【油脂】
震荡
美联储偏鹰,美元走强抑制大宗商品走势。美豆新作单产下调的预期推动美豆反弹,但随着时间来到8月末,天气炒作将进入尾声,在南美大豆丰产预期下,美豆预计震荡偏空运行。棕榈油供应方面,印尼政府决定将出口专项税豁免期延长至10月31日(原8月31日),冲击马来西亚出口市场;马棕油目前维持低库存格局,但产量预期持续增加;乌克兰黑海港口恢复出口,运载乌克兰油籽及玉米的船只顺利离港,油脂市场供给增加。需求方面,印度免税进口毛豆油和毛葵花籽油,市场对棕榈油需求有担忧;印尼将2022年生柴配额从1015万公升提升至1103万公升。BMD毛棕榈油期货震荡。
国内方面,油脂震荡回落。库存方面,三大油脂库存共计116.85万吨,同比减少44.51%;棕榈油库存为22.88万吨,环比上涨11.07%,仍处于5年低水平,预计后期将增加;豆油库存为76.67万吨,环比减少1.41%,连续8周下降;菜油库存为17.3万吨,环比减少11.37%。美联储持续加息将继续抑制大宗商品,油脂预计震荡为主,短期有反弹。
【油料】
优良率高于预期,豆粕抗跌
隔夜美豆大幅探低收长下影线;8月28日止当周美豆优良率高于预期;另USDA民间出口商报告向未知目的地销售大豆26.4万吨;指标11月开盘1437.75,最高1440,最低1408.25,收盘1434.25,跌0.40%;
国内夜盘豆粕低开小幅高走,走势抗跌;现货库存相对低位,且美豆居高不下提供成本支持;主力1月开盘3741,最高3759,最低3732,最新3758,跌0.24%;
菜粕低开高走,60日均线(2847)处存在支撑;伴随豆粕抗跌;加拿大统计局预估2022/23年度该国油菜籽产量1950万吨,为三年最高;主力1月开盘2848,最高2875,最低2840,最新2873,涨0.10%;
菜油低开连续第五日回落;加拿大产量恢复、原油走低及豆棕疲软等因素作用;主力1月开盘10987,最高10990,最低10880,最新10907,跌1.34%;
操作建议:两粕菜油继续关注。
【花生】
现货稳中偏强 期价增仓上行
近期新米价格强势运行带动花生现货价格稳中偏强,昨日花生期价增仓上行,2304合约继续领涨,近弱远强持续。现货市场购销情绪转暖旧作陈米价格企稳,新米上市高开高走,新米和陈米价差高达2000元/吨,令陈米性价比凸显,进口米价格企稳回升,下游需求虽然维持谨慎,但成交有所好转。中期看,中秋及国庆消费旺季备货令下游补库需求增加,后期现货价格将获需求支撑。进口方面,7月进口量环比同比均下降,进口量步入下降通道,进口苏丹精米港口销售价格维持在9000左右。短期看,期货10月合约9300元/吨明显低于现货存储至10月交割成本。短期看,9月春花生开始陆续上市,减产效应逐步显现。中长期看,因今年花生种植面积下滑,加之进口同比明显减少,后期供应减少是大概率事件,若宏观因素未能导致后继需求同比大降,未来国内花生供需将趋紧,新作供应偏紧将会支撑远月期价。展望后市,受交割压力影响,近月期价短期或继续承压,但中长期供需偏紧预期令期价下有支撑,建议投资者轻仓逢低买入远月。
【玉米&淀粉】
震荡偏强
国内产区天气两端分化,玉米产量减产与丰产预期并存,叠加面积挤占或总产下滑;进口与替代投放充足,玉米市场供应无虞,港口库存回落。美农调减单产,美玉米优良率再降低位,中西部调查单产预减;美玉米震荡偏强。国内需求方面,7月饲料生产形势好转,猪料、禽料环比回升,水产料继续增长。深加工企业开机率持续回落;淀粉库存回落;国内疫情反复,下游需求恢复缓慢。玉米震荡偏强。
【棉花&棉纱】
震荡
截止8月28号,美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率为34%,上周为31%,本周环比上周上调3个百分点;去年同期水平为70%,相差36个百分点,仍然远低于往年正常水平。昨日外棉美金现货基差持稳,零星一口价成交为主。棉花现货点价基差和一口价暂稳,纺企谨慎观望,刚需补库为主,现货交投较清淡。国内供需宽松,叠加皮棉销售压力以及下游需求疲软,上方压力沉较重。后期继续关注下游订单及新棉上市情况。纯棉纱市场行情变化不大,整体维持平淡,纺企缓慢去库,价格稳中有跌。织厂刚需采购,成交以小单短单为主。高温结束,各地限电逐渐放宽,纱厂和织厂开工陆续恢复。目前主要问题仍是后续订单不足,预计近期呈震荡走势概率较大。
【生猪】
川渝降雨,盘面回落
期货端:9月合约收盘22320,涨510;11月合约收盘22745,涨470;1月合约收盘23585,跌225。现货端:全国22省市生猪均价23.11元/kg,涨0.92元/kg,其中辽宁22.52元/kg,河南22.85元/kg,四川23.84元/kg,广东24.78元/kg;全国日均屠宰量99668头;环比减1.11%;基差方面,1月合约对河南地区升水735元/吨。
学校开学中秋临近,市场看涨情绪开始发酵,本周现货生猪量价齐升,盘面 LH2301、LH2303更创年内新高。屠宰企业宰量以及终端白条鲜销率提升说明需求确有一定利好,且近日北方养殖户挺价增加,南方腌腊旺季虽未至,但看涨预期下二次育肥厂与屠宰企业竞争猪源,标猪供应进一步收紧,也对当前猪价有支撑作用。从仔猪角度分析,春节前分娩母猪窝数降幅较大,2-3月份新生仔猪数量继续下滑,直至二季度才环比转正,按仔猪出生-育肥出栏6个月推算,10月份以前市场生猪出栏数量整体处于下降态势,集合近期白条市场走货开始好转,屠企宰量向上恢复,出栏均重短期难以有较大提升,预计9月份市场猪肉供需矛盾将较为突出。不过当前盘面预期注入较为充分且需求释放仍需时日,川渝地区迎来降雨,供电基本恢复正常,预计本次旱情影响可控,盘面高位震荡。
【鸡蛋】
备货尾声,蛋价承压
期货端:10月合约收盘4302,涨122;11月合约收盘4450,跌150;1月合约收盘4212,涨93。现货端:8月30日全国现货鸡蛋整体上涨,其中主产区现货均价5.37元/斤,昨日5.21元/斤,涨0.17元/斤;销区均价5.52元/斤,昨日5.46元/斤,涨0.06元/斤。销区到货方面,北京到车5辆,广州到车21辆,东莞到车31辆;基差方面,主力1月合约对山东地区贴水1038元/500kg。
食品厂备货接近尾声,市场走货有放缓迹象,且冷库蛋出库一定程度上抑制蛋价涨幅,市场看涨情绪开始消退,不过商超以及电商终端拿货依然不少,南方销区到货基本正常,产区库存偏少使得蛋价维持高位震荡态势;目前蛋鸡养殖利润较为丰厚,养殖户惜淘情绪较之前增强,且由于北方等产区适龄老鸡减少,产区出栏量小幅下滑,淘汰日龄在505-535天区间,老鸡淘汰不及预期或使得产能去化不足,加之天气转凉后产蛋率回升,市场鸡蛋供给压力较大,节后消费淡季,月初蛋价整体承压。
【白糖】
外糖止涨 郑糖重回震荡
隔夜外盘原糖价格弱势下跌,今日白糖期价或延续震荡走势,昨日主力SR2301合约收盘价5498。在国内偏空的产销数据影响下,近期白糖期价较外盘原糖价格走势偏弱。7月国内白糖购销数据利空明显,国内需求疲弱程度超预期,令期现货价格承压。国内白糖现货价格小幅下跌,现货跌幅较期货小,基差走强。利多方面,巴西食糖产量低于预期,国内进口原糖持续亏损,进口同比下降明显;利空方面,宏观形势对大宗商品利空,巴西油价和乙醇价格下跌,燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降,乙醇产量下降,食糖产量回升,巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产及进口减少,7月进口食糖28万吨,同比大幅减少15万吨,但环比大增101%,此外糖浆进口同比明显增加。整体而言,外糖期价整体偏弱,国内需求旺季不旺,糖厂库存压力凸显,现货价格表现偏弱,限制内盘期价反弹空间,但期价已经跌至糖厂榨糖成本附近,下行空间也受限,建议投资者暂时观望。
【苹果】
节日效应尾声 期价减仓下行
昨日苹果期价减仓下行,继续小幅收跌,主力AP2210收盘在9100下方。近期节日效应提振苹果现货价格,走货加快令现货价格止跌反弹,期价相应获得提振。今年新作晚熟富士产量及质量争议较大,卓创及我的农产品网坐果数据出炉,确认今年减产幅度为5-20%,低于前期市场预期的30%以上减产幅度。尽管如此,今年全国水果产区天气恶劣,水果减产已成定局。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%,2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测2022年全国苹果产量约为3450.27万吨,同比下降约5%。库存方面,截止到2022年8月25日全国冷库目前存储量约为62.84万吨,本周全国冷库出库量约为12.06万吨,冷库去库存率约为93.10%。本周全国冷库出库环比上周减少0.33万吨,整体出货速度远不及去年同期。出口方面,2022年7月鲜苹果出口量同比明显下降。总体看来,现货价格止跌回升,对期价产生支撑,随着中秋旺季来临,冷库出库进度有所加快,加之新作水果减产效应逐步释放,期价减仓上行至震荡区间上沿,关注资金动向,在节日效应接近尾声的情况下,建议投资者区间震荡偏多思路对待。
【红枣】
震荡
红枣主力合约昨日开盘后震荡回落,小幅减仓下行,全天收跌40元/吨后报收于12290元/吨。销区市场红枣货源充足,客商按需补库,整体走货一般;产区行情持稳,交易量不大,整体购销显清淡。阿克苏产区当前库存一级灰枣价格在11.00元/公斤左右,二级灰枣价格在10.00元/公斤左右;沧州市场红枣货源供应充足,持货商卖货较积极,走货一般,目前库存一级灰枣价格在5.00-5.50元/斤,二级灰枣价格在4.75-5.00元/斤,三级灰枣价格在4.50元/斤左右;新郑市场红枣行情暂无变化,整体走货速度一般,目当前库存一级灰枣价格在5.50元/斤左右,二级灰枣价格在4.75元/斤左右,三级灰枣价格在4.25元/斤左右。目前,市场红枣供应充足,虽然中秋节前备货有所提振,但幅度有限。
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