煤炭的产业链相对比较简单,可以分成两条线。一条线是动力煤,占比很高可能占到了80%多。这部分煤炭其实就是用来发电用的,下游就非常简单就是电厂。中间有一些工程机械类,比如说煤机行业,是在这个产业链上。另外一条产业链是焦煤产业链,焦煤产业链相对也不长,它只是加入了钢铁行业。焦煤挖出来之后炼成焦炭,焦炭用来还原铁矿石变成钢铁。这两个产业链相对都比较短。如果从产业链的机会来讲,煤炭对于这两个产业链都是最上游。
从当前的定价来看,这两个产业链的利润也都集中在煤炭行业。钢铁产业链的利润其实相对来讲比较差,哪怕一个月前,全钢铁产业链都是亏损的。全行业的利润大都集中在焦煤行业,铁矿石也有一定的利润,但也低于焦煤行业。发电企业大家也有所了解,电力企业在去年叫苦连天,就因为煤炭价格太贵了。今年情况略有好转,但是电力企业也很难有特别好的利润在传统能源这一块。所以当前的产业链格局就是利润都集中在煤炭。
未来的投资机会,我们觉得也是分两块看。在电力这块,可能对于下游的企业,它的新能源的运营包括一些绿电运营可能是它新的利润增长点,与传统煤炭的供需博弈可能会更加强一些。但是我觉得利润可能在未来一段时间还是集中在煤炭行业,煤炭行业还是一个较好的投资标的,如果不考虑电力企业的新能源板块。以上仅代表个人观点不构成投资建议#中秋有礼#