橡胶:价格向上驱动不足,短期仍有偏空压制
【原料及现货】截至昨日,杯胶45.25(+0.5)泰铢/千克,胶水47.3(+0.3)泰珠/千克,云南胶水11600(+0)元/吨,海南胶水11500(-100)元/吨,全乳胶现货12000(0),青岛保税区泰标1540(0)美元/吨,泰标混合胶11650(0)元/吨,顺丁胶山东报价12600(+200)元/吨。
【开工率】全钢胎样本厂家开工率为59.35%,环比+4.64% ,半钢胎样本厂家开工率64.44%,环比+0.67。
【资讯】乘联会8月3日消息,7月25-31日,乘用车市场零售61.3万辆,同比增长14%,环比上周增长44%,较上月同期下降21%;乘用车批发87.8万辆,同比增长53%,环比上周增长85%,较上月同期下降11%。初步统计,7月1-31日,乘用车市场零售176.8万辆,同比去年增长17%,环比上月下降9%;全国乘用车厂商批发211.9万辆,同比去年增长40%,环比上月下降3%。
【分析】宏观局势不稳定叠加基本面疲软盘面偏弱震荡,泰国原料胶水价格持稳,杯胶价格下跌,市场对泰国杯胶价格走弱担忧性浓厚。8月已过半,经济复苏不及预期,增产季大量新胶入市,终端需求依旧疲软,基本面对天胶价格存在压制,短线看难言乐观。长远看01估值低位,结合宏观情况关注交易机会。如果低位做多需要海外需求在三季度仍然维持高位,国内库存相对低位,结合内需改善,如果再有天气扰动,原料保持高位的话主要考虑做多机会。但如果宏观偏弱,出口订单走弱则需要警惕,疫情反复内需无明显改善,外强内弱格局延续则会压制反弹空间,那么主要思路则为反弹空。短期反弹逢高空思路对待。
【操作建议】空单持有
纯碱: 基本面预期面偏弱,01长线偏空思路对待
玻璃:需求低迷,产销重回弱势,偏空对待
【玻璃和纯碱现货行情】
纯碱:现货报价最低送到2700-2800元/吨,贸易商随盘面报价09+50左右
玻璃:沙河出厂价至于1500元/吨,贸易商报价1600元/吨上下
【供需】
纯碱:
本周纯碱行业开工负荷71.9%,周环比下降5.68个百分点。其中氨碱厂家平均开工76.5%,联碱厂家平均开工64.5%,天然碱厂平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在48.4万吨左右。
本周国内纯碱企业库存总量在55万吨左右(含部分厂家港口及外库库存),环比8月11日库存减少3.4%,同比增加62.6%。其中重碱库存29万吨左右。
玻璃:
截至8月18日,重点监测省份生产企业库存总量为6004万重量箱,较上周库存下降155万重量箱,降幅2.52%,库存天数约29.91天,较上周缩减0.77天
截至本周四,全国浮法玻璃生产线共计304条,在产260条,日熔量共计172840吨,较上周持平。周内暂无产线变化,下旬2条浮法线存冷修计划。
【分析】
纯碱:浮法玻璃近期重新走弱,对纯碱价格形成较强压制,近期盘面震荡偏弱。光伏玻璃阶段性供应过剩,浮法有冷修预期,纯碱基本面、预期皆偏弱,但短期走势还需关注浮法玻璃变化,如若玻璃破位,纯碱盘面会继续走弱。当前玻璃现货市场实际情况并不理想,供过于求格局无法扭转,冷修预期将一直抑制纯碱价格。随着四季度纯碱产能增加,纯碱价格长远看难言乐观,建议01长线偏空思路。
玻璃: 前期我们提示,玻璃实际需求并不理想,先前上涨由贸易商补库带动,但需关注深加工实际订单情况,深加工企业订单量依旧远不及去年,环比转好幅度也十分微弱。近期玻璃产销重新走弱,尤其华东更加不理想。先前的大幅拉涨更多是市场对于后市玻璃需求的预期,所以拉涨的持续性需实际需求支持,但需求仍未有明显好转,需求落空,玻璃产销重回弱势,01盘面挑战前低,关注前低能否破位。
【操作建议】
纯碱:空单持有
玻璃:01空单持有
纸浆:美金现货报价下调
【现货情况】昨日纸浆市场价格稳定,山东针叶浆主流市场报盘参考价7150元/吨,报价环比上涨0元/吨。
近日公布8月份漂针浆价格,外盘报价部分有所松动下跌50报960美金/吨,这也意味着9月初的进口货源成本价格有所下滑,换成人民币也在7300+。
【库存情况】据Europulp数据显示,2022年6月份欧洲港口纸浆月末库存量环比下降13.92%,同比下降4.94%,库存总量由5月末的119.48万吨下降至102.85万吨。
截止2022年08月11日,中国纸浆主流港口样本库存量:176.1万吨,较上期上涨6.4万吨,环比涨3.8%,库存量本周连续6周去库后呈现累库状态。港口纸浆库存情况出现“拐点”,呈现窄幅累库情况。
【行情分析】美金报价开始松动下滑,人民币价格重心有所下滑。整体而言,纸浆供需双弱格局未变,基本面变动不大,期货盘面波动更容易受到外围事件、情绪的影响。在绝对价格处于高价下纸浆继续上攻动能不足,冲高回落符合我们的预期。 建议密切关注其他工业品走势,短期多看少动,整体操作难度依旧很大,激进者可以逢高试空,建议控制好仓位。
【投资策略】空单持有
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