【油脂】
震荡
美联储加息落地后,宏观压力减轻,美豆类期货反弹。棕榈油供应方面,印尼棕榈油胀库,政府取消出口专项税,上调棕榈油出口配额,允许国内企业从7月1日出口其国内销量的七倍(此前为五倍),冲击马来西亚出口市场;马棕油目前维持低库存格局,但产量预期持续增加。英国等七国机关官员希望暂时取消生物燃料掺混政策以应对食品价格的上涨,生柴需求可能削减;印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油,市场对棕榈油需求有担忧。根据印尼棕榈油协会最新数据显示,6月印尼出口233.4万吨棕榈油及其精炼产品,棕榈油库存为668万吨,比5月底降低了7.6%,对印尼库存压力的担忧情绪减弱提振棕榈油价格,BMD毛棕榈油期货震荡反弹。
国内方面,油脂日内震荡上行。库存方面,三大油脂库存共计124.64万吨,同比减少38.13%;棕榈油库存为19.73万吨,环比减少10.03%,仍处于5年低水平,预计后期将增加;豆油库存为84.19万吨,环比减少4.28%;菜油库存为20.7万吨,环比减少4.16%。7-9月份美豆天气炒作,豆类期货波动或加剧。美联储持续加息将继续抑制大宗商品,油脂预计震荡为主,短期有反弹。
【油料】
报告利空,豆粕偏强反弹
上周五美豆大幅震荡;USDA七月报告发布,美豆产量意外上调,单产由上月的51.5蒲上调至51.9蒲,产量也由上月的1.2261亿吨上调至1.233亿吨;另全球产量也由3.914亿吨上调至3.9279亿吨,期末库存由上期的9961万吨上调至10141亿吨;指标11月合约开盘1448,最高1464.75,最低1415.25,收盘1452.25,涨0.28%;
国内夜盘豆粕低开高走,提前预期美农报告利多;农业部数据称七月饲料产量2658万吨,同比增加3.99%;而据中国饲料工业协会,七月样本企业饲料产量2458万吨,同比下滑6.8%,三大饲料除水产同比增加11.8%外,均同比下降,其中猪饲料下降11.1%,蛋禽饲料下降8.7%,肉禽饲料下降9.0%;主力1月开盘3745,最高3795,最低3712,收盘3795,涨1.23%;
菜粕盘中震荡;七月水产饲料同比增加及一月豆菜价差有利料支持偏强;主力1月开盘2892,最高2895,最低2812,收盘2895,涨1.23%;
菜油高开小幅收涨;现货库存偏低、且印尼六月棕榈油库存低于预期(668万吨),同时市场预期美豆产量下调共同拉动;主力1月开盘11508,最高11574,最低11470,收盘11562,涨0.93%;操作建议:豆粕菜粕菜油关注。
【花生】
现货购销僵持 期价小幅回调
周五夜盘美国农业部报告利空令外盘油脂油料价格承压,今日花生期价或继续震荡,上周期货持仓近减远增,期价近弱远强。近期宏观面持续回暖,商品价格普遍上涨。现货方面,产地价格小幅走弱,新米上市在即,部分冷库米持货人低价甩货。受产地花生种植面积大幅下降影响,产区贸易商对后市看涨心理较强,油厂收购结束,进口米价格走势偏弱。中期看,中秋及国庆消费旺季备货邻近,下游补库需求有望增加,后期现货价格获需求支撑。进口方面,6月进口量环比下降,同比小幅下降,进口量或步入下降通道,进口苏丹精米港口销售价格跌至9000左右。短期看,期货10月合约今日价格9800元/吨仍低于现货存储至10月交割成本,但交割月邻近交割压力令近月期价承压。7月以来,东北及黄淮产区天气多雨和干旱并存,局部旱涝影响,部分地区花生长势堪忧。中长期看,因今年花生种植面积下滑,加之进口同比明显减少,后期供应减少是大概率事件,若宏观因素未能导致后继需求同比大降,未来国内花生供需将趋紧,新作供应偏紧将会支撑远月期价。展望后市,宏观面企稳情况下,花生期价跟随油脂价格走升,需求旺季到来利好期现货价格,投资者仍可考虑轻仓逢低买入远月,也可进行买远卖近的反套套利操作。
【玉米&淀粉】
震荡偏强
国内天气两端分化,玉米产量待定;替代加进口补充,玉米贸易市场供应充足,港口库存回落。美通胀小降,美元指数回落,大宗情绪好转;美农调减单产,美玉米强劲反弹。国内需求方面,7月饲料生产形势好转,猪料、禽料环比回升,水产料继续增长。深加工企业开机率回落,低于近年同期水平;淀粉库存回落;国内多地疫情复现,下游需求恢复缓慢。玉米震荡企稳。
【棉花&棉纱】
美农利多,近日偏强震荡
根据USDA8月对2022/23年度新作供需报告显示,与上月相比,本月下调了全球棉花产量67万吨,其中减产主要来自美棉新作的产量下调。下调2022/23年度的美国棉花收割面积、单产,新作产量下调64万吨至274万吨,创历史新低;全美弃耕率达42.90%。国内郑棉主力上周五01合约早盘开盘拉升小幅回落后高位窄幅运行,全天呈小幅增仓上涨走势,最终收高190元/吨,日K线呈小十字阴线。国内棉花现货交投偏淡,仍以低价一口价走货为主;部分棉商大幅调降棉花现货点价销售基差报价50~300元/吨不等。下游订单略有好转,但纺织企业拿货仍以刚需为主。美国德州干旱导致的弃种率大幅下调和国内金九银十旺季预期,预计郑棉价格近期回暖。随着旺季临近纯棉纱成交较前期有所增加,但整体仍较清淡;价格延续跌势,纺企顺价出货意愿较强,下游以低价采购适量备货为主。全棉坯布市场略有好转,打样订单略增,但浙江地区因限电影响,减产较为普遍。
【生猪】
震荡
上周中元节对生猪市场略有提振,屠宰企业猪肉订单增多,开工率以及屠宰量得以小幅提升,不过整体终端走货难度依旧很大,全国多地仍维持高温天气抑制肥白条走货,山东等地连续降雨影响物流运输,导致产区外调量减少,部分养殖户被动压栏,上周全国生猪平均出栏体重在122-126kg之间,较前期微涨,短期猪价上涨乏力,且仔猪补栏高峰已过,当前补栏小猪无法于春节前出栏,仔猪市场成交清淡;另外随着养殖端看涨后市热情减弱,散户出栏积极性略有提升,集团场仍保持平稳出货节奏,屠宰企业采购难度下降,虽然中秋临近,下游备货或使得白条走货变快,但短期市场观望情绪较浓,猪价涨跌空间均不大。
【鸡蛋】
供需两旺,淘汰增量
近两周受蛋价下跌影响,养殖户看涨后市信心减弱,淘汰积极性提升较为明显,东北、山东、河南、湖北等地出栏量增加,淘鸡日龄在500-520天区间,下游屠宰企业冻品库存偏多,基本维持偏低开工率,降价采购使得上周淘鸡价格环比继续下跌;另一方面多地高温天气导致蛋鸡产蛋率以及蛋品质量整体下滑,南方销区鸡蛋质量问题频出,虽然目前仍处于中秋备货旺季,但终端贸易商拿货也趋于谨慎,叠加冷库蛋出库挤占部分需求,市场走货开始变缓,生产及贸易环节库存环比均增。短期来看鸡蛋市场仍表现为供需两旺格局,但中秋备货力度不高以及库存走升蛋价上行空间,关注节前淘汰
【白糖】
空头回补 近强远弱重现
周五外盘原糖价格继续上涨,今日白糖期价料继续反弹走势,上周五主力SR2301合约期价收盘5608,持仓近降远升,近强远弱重现。本周在国内偏空的产销数据影响下,白糖期价较外盘原糖价格走势偏弱。7月国内白糖购销数据利空明显,国内需求疲弱程度超预期,令现货价格及期价承压。外盘原糖期价止跌企稳,进口成本止跌企稳。国内白糖现货价格小幅下跌,现货跌幅较期货小,基差走强。利多方面,随巴西白糖榨季到来,市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系,原油价格高位震荡支撑糖价,ICE原糖期价存在一定支撑;利空方面,巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制,燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降,食糖产量或回升,巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产,6月进口食糖14万吨,同比大幅下降近7成,国内白糖供应减幅较为明显,但需求表现也较往年明显偏弱。整体而言,外糖期价企稳反弹,但国内需求旺季不旺,市场对后期价格预期较为悲观,建议投资者区间进行买近卖远的正套操作。
【苹果】
现货旺季不旺 期价震荡回调
上周苹果期价继续震荡走低,持仓增加,上周五主力AP2210收盘跌至8600下方。近期苹果现货价格持续走弱,冷库去库进度依然缓慢,产地成交不旺,中秋季备货需求不明显令现货价格承压,晚熟富士产量及质量争议较大。卓创及我的农产品网坐果数据出炉,确认今年减产幅度为5-20%,低于前期市场预期的30%以上减产幅度。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%,2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测2022年全国苹果产量约为3450.27万吨,同比下降约5%。库存方面,上周冷库出货速度继续环比同比下降,据卓创统计,截止到2022年8月11日全国冷库目前存储量约为87.29万吨,本周全国冷库出库量约为11.44万吨,冷库去库存率约为90.42%。本周全国冷库出库环比上周减少2.57万吨,单周出库较上周减少,出货速度远不及去年同期,单周减少主要是受部分产区货量不大,出库减少影响。出口方面,2022年6月鲜苹果出口量同比明显下降。总体看来,近期苹果早熟品种上市后价格高开高走,对期价产生支撑,但晚熟富士产质量争议较大,期价陷入震荡,随着中秋旺季来临,冷库出库进度有所加快,但旺季需求表现不及预期,期价跌至震荡区间下沿,附近建议投资者区间震荡偏弱思路对待。
【红枣】
震荡
销区市场走货尚可,交易多以质论价,主流行情变化不大;新疆产区交易随行进行,市场购销氛围较清淡。阿克苏产区采购积极性一般,卖家好货要价显坚挺,购销以质论价,当前库存一级灰枣价格在11.00元/公斤左右,二级灰枣价格在10.00元/公斤左右;沧州市场红枣主流行情偏稳,目前以周边客商按需拿货为主,库存一级灰枣价格在10-11元/公斤,二级灰枣价格在9.5-10元/公斤;新郑市场行情变化不大,下游刚需客商拿货为主,整体购销随行,走货一般,当前库存一级灰枣价格在11元/公斤左右,二级灰枣价格在9元/公斤左右。中秋备货在即,或对价格有所提振。
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