本周内检修装置仍多,检修损失量同比维持高位,新增停车装置有东华能源宁波一期、燕山石化二线等;新开车装置有茂名石化三线、上海石化一线/二线、巨正源、大唐多伦一线等,基本面偏弱,部分检修装置回归缓慢,拉丝排产比例低位,标品强于非标,产能利用率环比上涨 0.09%至 72.25%。本周聚丙烯产量为 51.39 万吨,较上周期减少 0.22 万吨,跌幅0.43%,产量延续下滑但同比降幅收窄。高成本与低利润背景下,产业链抗风险能力减弱,较低的盈利水平使的工厂降负操作偏多。
点评:虽然聚烯烃上游开工率已下滑至历史上最低位,但需求遭受限电打压下,上游去库速度放缓,供需双弱下,总体维持平衡。目前标品 PP 拉丝供需只能算健康,难以走高的基差反映标品并不偏紧的情况。目前 PP 粉料、外采丙烯和 PDH 利润已经修复,后续产量仍有回归的预期。在海外需求下滑下,国内需求并没有环比回升的情况,叠加进口窗口的打开,短期仍以震荡偏空看待。
在进口窗口已经打开的情况下,聚烯烃期价将受到较大的压制,预计期价将震荡偏弱运行。
以上内容仅供参考,不作为投资建议