白糖:虽然缺乏题材,但是近期原糖市场的多头很有发力的迹象,行情几次向18美分大关挺价。遗憾的是生不逢时,原油并不配合,而且短时间内产糖与产乙醇的收益基本相当,多头追随者寡,ICE10月合约最终收于17.59美分/磅,跌幅1%。
消息方面,越南对通过印度尼西亚、马来西亚、老挝、缅甸和柬埔寨等五个东盟国家进入该国的泰国糖征收47.64%的反倾销税。但是,如果进口时,能出具证明,作为食糖原料的甘蔗,是来自于本国而不是泰国,那么可以免于征收反倾销税。
同时,印度一官员表示,22/23榨季印度马邦的开榨时间有可能提前到10月1日。往年一般是10月中旬之后才陆续开榨。今年雨水充沛,种植面积增加,甘蔗大概率是增产。吸取去年榨季生产时间拖延到6月份的教训,糖厂已经做好开榨准备。
国内方面,SR2301经历了一波300多个点的单边下跌行情之后,昨夜毫无休战之意。产业投资者坚信的成本线附近有抵抗,暂时没有出现,开盘之后很快跌破了5600大关。从时间上看,在进口糖尚未大量涌向市场之前,糖源仍以国产糖为主,因此SR2209表现相对坚挺一些,9/1价差也收缩到了20个点。
操作上,依然维持前期观点,国产糖降价速度过慢,基差持续走强的情况下,不利于现货成交的放量。阶段性抄底强反弹的时机,尚未成熟。
油脂:昨日油脂再次下跌,一方面是由于原油大幅下跌的带动,另一方面是因为马来西亚产量预估增加且库存料创年内新高,供应端压力加大。基本面方面,印尼7月出口量预计在220-280万吨,从8月1日起,印尼DMO配额从1:7上调至1:9,继续促进出口;另外 8月1日-15日,印尼毛棕榈油参考价定为每吨872.27美元,出口关税从此前的288美元/吨降至33美元/吨,印尼的棕榈油出口成本将大幅下降,根据印尼贸易部的规定,此后出口参考价将每半个月调整一次,而原定于8月底结束的出口专项税(levy)的豁免也可能延长,进一步促进出口,8月印尼棕榈油出口量料回归至正常水平。马来西亚棕榈油7月前瞻预估:产量预计增加2%至158万吨,出口预计增加2.2%至122万吨,库存料累加至179万吨。8月1日起,印尼重新向马来西亚开放劳工,但因棕榈油增产高峰期已过半,马棕增产效果预计仍不理想。豆油方面,美豆获利了结从高位回落,优良率回升至60%,天气炒作可能已经兑现,对价格的支撑最晚到8月供需报告公布之前。国内方面,7月食用棕榈油进口量预计大幅增加至25万吨,8月液油到港量暂预计为20万吨,供应逐渐增加。国内大豆7-9月到港量预计逐月递减,供应压力较小,库存也从累加转为下降,10月到港量开始回升。棕榈油基本面相对偏弱。整体来看,油脂短期预计维持低位震荡,反弹高度有限,随着油脂供应逐渐走向宽松,长期仍偏空看待。
棉花:昨日,洲际交易所(ICE)棉花延续横盘震荡走势,12月基准合约收盘于94.42美分/磅,较前一日涨0.3%。美棉产量担忧及非商业多头持仓止跌转增形成支撑,但在全球性经济衰退与需求疲软之下弱势难改,截至28日,美国当前市场年度陆地棉销售净减少11.24万包,创市场年度低点,中国、印度、越南、孟加拉出现大量毁约。出口装船量为27.97万包,较前一周增加11%,较前四周均值减少12%,下一市场年度棉花出口销售净增7.14万包。
国内方面,郑棉主力合约收盘于13860元/吨,较前一日跌0.78%。现货价格328B指数为15683元/吨,较前一日上调9元/吨,新疆地区双28含杂<3.5%现货自提成交均价为14700元/吨,销售基差为CF09+450-750左右,随着期价下跌,自提成交价开始下滑,部分棉商也调低销售基差。储备棉成交均价为15703元/吨,较前一日下跌76元/吨,成交率为32%。从基本面看,当前供应压力逐增,下游内需还未起色,外需“溯源”条件导致供应过剩更加凸显,轧花厂出货积极性较强,但纺织企业在前期高库存压力下采购随用随买,保持观望。短期,政策利多有落空迹象,对棉价的托底作用减弱,但需求复苏的憧憬下棉价低位震荡调整;中长期供需矛盾施压,棉价仍有下跌空间,需关注政策与8月上旬下游订单变化情况。