企业如果想在这个飞速发展的社会中立足并且不断壮大,成为一个基盘夯实的企业,排在第一位的,一定是风险管理,而不是资产管理,因为如果你的风险管理做的好,那么公司的效益,百分百会稳稳的赚钱,直线上升。
那么,风险管理又是什么呢?
风险管理的内涵就是对风险展开预警、分析与控制,并运用多元化的风险管理策略将损失和危险性降到最低水平。
期货,就是一种风险管理的工具。
那么如何能让期货更好的服务于实体经济,真正有效的做到风险管理控制呢?那就要说到一个期货对于企业经常提到的一个词语,套期保值。
在期货中,套期保值的基本特征是:在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进或卖出实货的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当价格变动使现货买卖上出现盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
而在企业的会计准则里面,套期保值的定义为:套期保值,是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
二者在理论指导上,存在一定的偏差。
导致一些企业在运用期货对企业进行套期保值时,只单方面注重现货和期货的对冲,而忽视了企业的风险控制,导致一但方向看错,就会给企业带来巨大的损失,致使很多企业不愿意承担这么大的风险去试错,甚至一谈到期货,就为之色变,本来是一种很好的风险管理工具,为什么反倒变成风险来源的罪魁祸首呢?
这就要说一下现在我国期货市场和套期保值应用的现状了:
1.刚刚在最开始说过,期货市场主要是风险管理,第二才是投资管理,但是现阶段风险管理的功能领域,理论的指导是缺失的。除了理论,大部分是依赖于企业和期货从业人员在摸索中自己成长,在去试错、积累经验的过程中慢慢来成长,虽然整体方向是对的,但是造成行业进步速度很慢。同时也造成试错的成本很大,所以导致很多企业经营者不敢去试错。
2.企业保值的定义是缺失的。关于套期保值的定义是在企业会计准则里面给出的(开头有解释),该定义在实践过程中会出现很多说不清楚的情况,权责不分明的情况,给企业经营者、金融机构以及整个市场都带来了很大的困扰。
那么什么才是套期保值呢?在我看来,保值的作用就是使得企业可以降低影响净利润的风险。
企业会计准则提出被套期项目是对企业公允价值和现金流变动产生影响的内容,而监管部门提出的期货保值必须是与现货匹配,但是现金流、现货与企业的经营利润不是百分百等同的,如果只看现金流和现货,不关注企业利润的宗旨,会产生偏差,很容易套错和套反。
所以在实践当中,经营者紧紧围绕以经营利益为目标进行套期保值,操作者只看文本而只注重现金流以及与现货是否匹配,二者在初始就存在不同的方向,结果就会产生很大的偏差。
那么企业想要做套期保值,需要如何去做呢?
1.企业应从经营出发,以净利润角度思考,对自身有一个完整、系统的认知,进而制定一份正确的套保手册。手册中企业必须明确企业经营的风险点在哪里,风险管理的目标,风险管理的手段,风险管理的工具及工具的适用性,企业风险管理的流程,部门的划分,考核机制,必须都要在套保手册里面明确。(会计套保标准是必要条件,充分条件是企业必须要做一个套保手册。)
2.套保手册的制定,有了决策依据,这样操作者在进行实践中,有具体可行的理论依据,决策流程落于纸面,也有助于对将来的责任划分。
3.帮助企业复盘,在实施过程中,及时总结在实施过程中成功或者失败的经验,吸取教训,同时可以完善套期保值流程及系统。
最后小结一下:
1.理论是需要大量的探索,企业成长需要理论的指引和事后的总结,
2.企业在套保的方案制定上,存在很大的成长空间,是有能力制定一整套完整的体系,并且要有容错机制,不能一次失败,就不继续前行。
3.外部机构对企业需要有一个开放的态度,让企业在做好自己工作的情况下,可以自由运用市场,发挥和创造更大的价值。