【油脂】
震荡
宏观经济衰退忧虑反复,美豆类期货震荡偏弱。棕榈油供应方面,印尼取消出口专项税,上调棕榈油出口配额,允许国内企业从7月1日出口其国内销量的七倍(此前为五倍),冲击马来西亚出口市场;马棕油目前维持低库存格局,但产量预期持续增加。马来西亚一些棕榈油加工企业暂停生产,监管机构要求恢复生产;需求方面,英国等七国机关官员希望暂时取消生物燃料掺混政策以应对食品价格的上涨,生柴需求可能削减,马来西亚2022年度生物柴油出口预计下降5万吨;印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油,市场对棕榈油需求有担忧。印尼限制劳动入境马来西亚,马来劳动短缺问题再起波澜,期货买盘低吸,BMD毛棕榈油期货今日小幅反弹。
国内方面,内盘三大油脂跟随外盘反弹。库存方面,三大油脂库存共计146.63万吨,与上周持平,同比减少25.56%;由于买船增加,棕榈油库存为24.07万吨,环比增加20.41%,但仍处于5年低水平,预计后期将持续增加;豆油库存为97.68万吨,环比减少5.33%;菜油库存为24.88,与上周持平。7-9月份美豆天气炒作,豆类期货波动或加剧。美联储持续加息将继续抑制大宗商品,油脂预计震荡下行为主,短多或逢反弹减仓。
【油料】
天气改善,豆粕走跌
隔夜美豆收跌;天气预报下周美国中西部大部分地区将有降雨;另一周出口检验显示止7月14日当周大豆出口36万吨,累计出口检验5254万吨,同比减少9.3%;指标11月开盘1382.25,最高1383.5,最低1339,收盘1359.5,跌1.49%;
国内夜盘豆粕跳空低开收跌;现货高库存加上加息预期压制;主力9月开盘3870,最高3879,最低3825,最新3842,跌2.76%;
菜粕低开震荡;供需两端皆弱;外盘ICE油菜籽下跌16.8加元于839加元每吨,受CBOT市场走弱影响;9月开盘3338,最高3350,最低3301,最新3332,跌2.20%;
菜油低开小幅震荡;海关数据显示6月进口菜油7万吨,同比减少71.5%;另相关品种棕榈油弱势亦拖累;主力9月开盘10739,最高10897,最低10706,最新10806,跌1.04%;操作建议: 两粕偏空,菜油关注。
【花生】
商品再度转跌 期价反弹遇阻
隔夜商品价格走势分化,今日花生期价料继续震荡走势。昨日大宗商品价格止涨回落,花生期价小幅走低,PK2210收盘价在9334,持仓小幅下降。本周商品走势反复,市场情绪好转,商品价格有筑底迹象。现货方面,产地价格维持平稳,局部小幅涨跌。受产地花生种植面积大幅下降影响,产区贸易商对后市看涨心理较强,油厂收购进入尾声,进口米价格小幅下跌。5月现货价格急涨后价格涨势停滞,销区采购维持谨慎,消化前期库存,现货购销陷入僵局,但随着下游库存的消耗和消费旺季的邻近,下游补库需求有望增加,后期现货价格有望上涨。进口方面,5月进口量环比增加,但仍然维持同比下降趋势,进口苏丹精米港口销售价格9100左右。短期看,期货10月合约价格仍然大幅低于现货存储至10月交割成本,商品普跌情况下成本支撑被打破。华北黄淮产区天气多雨,局部由旱转涝,部分地区花生长势堪忧,但盘面并未给出天气升水。中长期看,因今年花生种植面积下滑,加之进口同比明显减少,后期供应减少已成事实,但宏观对后继需求的影响也很大,全球经济衰退可能导致需求同比大降,需求是最大的不确定因素。短期看,宏观面仍将是主导价格走势的主要因素,本周宏观面有所企稳,期价或震荡筑底,投资额仍可考虑逢低买入操作。
【玉米&淀粉】
震荡
新作种植面积调整;国内玉米市场购销清淡,港口库存稳定;替代加进口补充。国际俄乌局势僵持,乌粮外运谈判取得进展。美玉米优良率持平,抽穗率低于五年均值;美通胀再飚新高,美加息预期及经济衰退担忧利空;美玉米大跌。国内需求方面,生猪价格持续回升,生猪养殖扭亏;蛋禽存栏持续回升;饲料需求或趋稳。深加工企业开机率继续回落,且低于近年同期水平;淀粉库存高位;国内疫情点状频现,下游需求恢复缓慢。玉米走弱。
【棉花&棉纱】
短期震荡,长期维持偏弱观点
截止7月17号,美棉生长优良率为38%,上周为39%,本周下降一个百分点;去年同期水平为60%,下滑22个百分点。昨日储备棉轮入实际成交2960吨,成交率49%,成交均价15950元/吨,较前一日下跌540元/吨;今日轮入竞买最高限价为16135元/吨。郑棉主力下跌1165元/吨,棉花现货点价交投较昨日有所好转,仍以贸易商采购为主,基差稳定。纺企后续订单未有实质性转好,下游采购补库意愿仍显薄弱。棉花基本面暂无明显好转,市场缺乏实质性利好提振。纯棉纱市场购销淡稳,市场延续让利出货,观望调整居多,整体交投一般;下游需求表现不佳,纱厂和布厂开机率继续下滑、产成品库存上升。目前市场观望情绪暂未消散,成交仍以买方定价为主,贸易商出货压力不减,成交折扣力度较大。
【生猪】
宽幅震荡
期货端:9月合约收盘21550,跌165;11月合约收盘21795,跌85;1月合约收盘22600,跌130。现货端:全国22省市生猪均价22.592元/kg,涨0.31元/kg,其中辽宁22.02元/kg,河南22.73元/kg,四川22.24元/kg,广东24.84元/kg;全国日均屠宰量94633头;环比减1.18%;基差方面,9月合约对河南地区贴水1180元/吨。
近期散户出栏行为受其心态影响较大,压栏状况有所松动,不过由于北方前期二次育肥开始出栏,带动市场均重小幅提升,而大集团公司体重保持稳定,多按计划出栏。统计局数据显示能繁母猪连续两月环比向上,对远月价格形成压制,市场看涨预期削弱,期现价格双双回落。随着养殖利润快速提升,市场补栏情绪见涨,仔猪补栏积极带动价格持续走高,二次育肥也较前期略有增加,预计四季度将有一个集中上量的过程。近期需求端仍然保持疲弱态势,终端贸易商拿货积极性普遍较低,屠宰场缩量采购,供需相对僵持,本周猪价宽幅震荡为主。
【鸡蛋】
逢低偏多
期货端:8月合约收盘4798,跌29;9月合约收盘4343,跌48;10月合约收盘4316,跌18。现货端:7月19日全国现货鸡蛋整体上涨,其中主产区现货均价4.76元/斤,昨日4.65元/斤,涨0.10元/斤;销区均价4.87元/斤,昨日4.73元/斤,涨0.14元/斤。销区到货方面,北京到车5辆,广州到车16辆,东莞到车45辆;基差方面,主力9月合约对山东地区贴水484元/500kg。
现货蛋价经历了一波快涨后终端市场走货有放缓迹象,说明需求端尚未真正发力,贸易环节依然保持相对谨慎态度,近期新冠疫情散发,局部地区家庭备货有所增加,流通环节库存压力不大,养殖环节因利润回暖,淘汰情绪偏弱,且淘鸡价格高位,屠宰企业采购积极性不高,中旬老淘量维持低位,此轮现货上涨通道已开启,再度下跌概率不大,上方高点主要取决于近月老鸡养殖户老鸡淘汰量,当前市场延淘仍是主流,而5月以来养殖端补栏不佳,故后期蛋价压力不在于新开产蛋,而是换羽老鸡开产以及冷库蛋带来的冲击,就近月而言,市场走货好转,养殖端存挺价意愿,而相关商品如生猪、肉鸡以及蔬菜价格的强势也会助长看涨情绪,现货带动近月基差整体走强,盘面反弹有望,操作上逢低偏多为主。
【白糖】
外盘大跌 期价继续走低
隔夜外盘原糖价格大幅下跌,今日白糖期价料承压走低,昨日SR2209合约收盘价在5830,持仓继续大幅下降。外盘原糖期价走强,主要受到巴西甘蔗压榨及食糖产量数据低于预期的利多影响。国内白糖现货价格基本持稳,上周期价大跌过程中,糖厂挺价心理明显,现货跌幅较期货小,基差走强。利多方面,随着巴西白糖榨季到来,市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系,原油价格高位震荡支撑糖价,巴西石油公司上调国内汽油价格,巴西6月食糖产量低于预期,印度可能出台限制食糖出口政策引发市场关注,ICE原糖期价存在较多支撑;利空方面,美联储激进加息引发商品持续大跌,宏观主导下商品价格转熊,巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制,燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降,食糖产量或回升,巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降,美联储加息令全球商品期价大跌。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产,6月进口食糖14万吨,同比大幅下降近7成,国内白糖供应减幅较为明显,但需求表现较往年明显偏弱。整体而言,宏观面利空影响仍在发酵,但外盘原糖和白糖期价独立上涨,增加国内进口成本,国内白糖期价存在底部支撑较强,加上大宗商品价格企稳反弹,建议投资者区间震荡操作。
【苹果】
资金减仓 期价小幅回调
昨日商品普遍回调,苹果期价窄幅震荡,收盘小幅回调,AP2210围绕8800整数关口震荡,持仓明显下降。近期苹果现货价格维持弱势,冷库去库进度明显放缓,产地成交不旺,果价小幅下调,近期新梨上市高开低走,但早熟苹果上市价格高开,对苹果期现货价格产生支撑。卓创及我的农产品网坐果数据出炉,确认今年减产幅度为10-20%,低于前期市场预期的30%以上减产幅度。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%,2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测全国苹果产量约为3450.27万吨。库存方面,上周冷库出货速度继续同比下降,但环比有所增长,据卓创统计,截止到2022年7月14日全国冷库目前存储量约为141.19万吨,本周全国冷库出库量约为13.29万吨,冷库去库存率约为84.50%。本周冷库出库环比上周减少2.68万吨,单周出库不及上周,出货速度远不及去年同期。去年同期价格低,市场竞争力强,出货速度快。出口方面,2022年5月鲜苹果出口量同比下降。总体看来,近期苹果现货购销进入淡季,价格季节性偏弱,全国冷库出货进度同比持续下降,需求疲态已经显现。天气变热,替代水果大量上市,对苹果价格和需求产生进一步冲击,现货价格走势持续偏弱,但优质货源成本支撑较强,加之新作产量争议,期价大幅下跌可能性较小。苹果期价重回8700-9100区间,建议投资者按区间震荡操作。
【红枣】
基本面暂稳,受外围影响略弱
阿克苏产区剩余红枣货源不多,行情趋稳,以质论价,走货不快,当前库存一级灰枣价格在11.00元/公斤左右;新郑市场红枣货源供应充足,普遍按需小批量补货为主,整体成交以质论价,当前库存一级灰枣价格在11元/公斤左右;沧州市场行情较平稳,下游采购客商不多,卖家出货积极性尚可,价格合适随行,目前市场库存一级灰枣价格在10元/公斤左右。红枣消费淡季,终端需求较弱,主流成交价格重心下移,消费无明显利好。
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