白银期货 主力连续

昨天美元受到数据提振走高，原油价格与黄金白银类似，出现了较大力度的调整。

光从非农这个角度来讲，对油价构成的影响其实是有限的，而且昨天晚上的下跌只不过是延续了早两天的行情而已！

大家都知道，前一段时间的上涨主要是中国消费市场复苏的预期提振；而本周的下跌大多数人认为欧美经济状况差会影响市场的需求，所以油价会受到打压。

反正，涨也有理由，下跌也有道理；这就是基本面分析，而且还有一些市场人士认为基本面消息才是王道，乐空试问一下，这样的情况该如何是好？

所以啊，多学点技术分析吧，至少在预判行情的时候不会人云亦云，能够有自己的思想！

以目前油价的技术情况来看，价格已经接近前期低点了，下个礼拜应该会在对应的区域磨合一段时间才能出新的方向。

观点仅供参考！

因美国通胀降低、美元走软以及美联储加息速度放缓，国际金价自11月以来持续上涨势头，12月收于1826美元/盎司左右，月环比增长3.77%。随着隔夜市场美联储议息会议落地，加息进入下半段的趋势越来越明显，未来国际金价将走向何处？

隔夜金价大涨30美元

北京时间2月2日凌晨，美联储召开议息会议，美联储如期加息25基点，较此前50基点的幅度再次收窄，并延续去年公布的缩表节奏。但在早先的声明中，FOMC是将加息的“速度”，而非升息空间与这些因素挂钩。

图1：联邦基金目标利率

美联储主席鲍威尔表示，FOMC迅猛紧缩货币政策的全面效果尚未显现出来。FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性。

我们认为，鲍威尔的讲话依然很讲究艺术，“a couple more”一次既回答了问题，又没有给出明确的结果。去年12月，市场各方对美联储2023年连续三次加息25个基点已经有了共识，鲍威尔一定程度上肯定这种看法，但对于升息空间仍含糊不清，只是进一步肯定了5%上方的目标。

不可否认，美联储降低加息速度的操作对黄金价格形成了一定的提振，议息会议后，黄金一夜暴涨近30美元，创下11个月以来新高。在议息会议之前，RJO期货资深市场策略师Daniel Pavilonis曾说，Fed本周说故事的方式，将决定黄金市场走向，“如果Fed放缓升息，通胀可能卷土重来。但若Fed只是稍微停下脚步，而通胀仍在，金价可能起飞。”可见，他的观点是被市场广泛认可的，但我们认为，这不会成为黄金持续上涨的理由。

金市焦点已转向美国经济

在整个鲍威尔讲话中，其表现出来了中性偏鸽派，首次提到反通胀已经开始，并提及商品出现通缩。我们认为，2023年停止加息只是时间问题，大概率两次25基点加息之后，美联储将停止加息操作。

黄金市场的关注焦点已经逐步由加息转移至美国经济是否能够软着陆以及美国经济是否能够迅速企稳。道明证券策略师暗示美元若想反弹，需看到更强的经济数据。我们基本同意道明证券策略师的观点，美元走强的必要条件就是美国经济至少要企稳，甚至是大幅反弹，这样国际黄金价格才会受到一定的压制。

然而，根据我们分析，近期的全球的经济环境偏向于衰退，目前仍然不能百分之百报证美国经济会软着陆，再加上俄罗斯与欧洲紧张局势延续，几乎很难寻找到黄金的利空因素。因此，地缘政治冲突以及海外衰退预期都支撑黄金价格，过度看空金价所承担的风险非常大，同样，处于高位的黄金同样不能轻易做空。

各国央行为何集体购金？

最新数据显示，全球主要政府央行购买黄金进入了比较高的水平，2022年第四季度依然像第三季度一样有大量央行资金涌入，我们认为，这种现象在上世纪60年代就一直存在，在每一轮货币大刺激之后，这种情况还会加剧。Goldmoney研究主管Alasdair Macleod的看法一针见血，他表示，“如果你可以用印刷货币的方式来购买黄金，难道你不会这么样做吗？”

图2：主要央行自1967年以来央行黄金购买量最高

站在长期的角度，黄金价格相比信用货币韧性十足，Zaner Metals资深金属策略师Peter Grant说，无论黄金小涨还是小跌，都展现出强大的韧性。

我们认为，在信用货币的时代里，站在长期的角度，黄金价格稳步向上没有任何可以被质疑的，但短期黄金已接近前期高位，进一步上冲的空间有限，持有黄金现货的投资者同时可关注芝商所的微型黄金期货（MGC）高位做空的机会。

微型黄金和白银期货合约是为个人投资者量身定制，微型黄金期货合约的规模是100盎司黄金期货合约的1/10，其合约单位为10金衡盎司。与较大规模的的黄金和白银期货合约相比，资本投入和保证金更低，交易费用也更低，同时又可以报证合约的灵活性、安全性。

图：微型黄金期货成交量

北京时间周五21点30分，美国劳工部的数据显示，美国1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，大超预期的18.5万人以及前值的22.3万人，1月失业率则小幅下滑至3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%以及前值的3.5%。

数据公布后，现货黄金失守1880美元/盎司，为1月12日以来首次，较日高回落超38美元；现货白银日内跌超3%，美元指数拉升近100点；非美货币集体下挫，英镑兑美元短线走低110点，欧元兑美元短线走低80点，美元兑日元短线走高160点。美国2年期国债收益率短线走高逾10个基点，美国10年期国债收益率短线走高逾10个基点；美股股指期货持续走低，纳指期货再度跌2%，标普500指数期货跌约1.3%，道指期货跌逾0.7%。

美国劳工统计局表示，1月的就业岗位增长是普遍的，主要是休闲和酒店、专业和商业服务和医疗保健行业录得增长。政府部门的就业也部分增加，一定程度上反映了罢工工人的回归。

目前，有两个行业真正凸显了就业和经济的实力，制造业和建筑业。工厂新增就业岗位19000人，创三个月新高，高于所有经济学家的预期。尽管该行业已经收缩了数月。这证明，美国经济对美联储自上世纪80年代以来最激进的货币紧缩政策的抵御能力，比几乎所有人的预期都强得多。

此外，美国劳工部还将去年11月非农就业总人数从25.6万上修至29万；12月的非农就业总人数向上修正3.7万人。经过修正后，11月和12月的就业增长总和比先前报告的高出7.1万人。

薪资增长方面，报告显示，1月平均时薪同比增幅为4.4%，低于2022年的高点，但仍远高于3%的增幅。

这一份爆表的非农数据公布后，美国短期利率期货交易员认为，美联储在3月和5月加息的可能性都有所上升。市场预计6月份美联储政策利率峰值升至4.96%，之前为4.91%，仍低于5%。美联储掉期交易降低了对2023年美联储降息的押注。

这提醒人们，不要把鲍威尔的话当‘耳边风’。美联储主要担心的是，他们还没有看到收紧政策对劳动力市场的影响。

据CME“美联储观察”工具，美联储3月加息25个基点概率为94.5%；5月“按兵不动”的概率为47.4%，加息25个基点的概率为50.1%。

此前，美联储主席鲍威尔周四对经济前景以及美联储应对几十年来最严重通胀冲击的能力表达了更为乐观的态度。这引发市场猜测，即美联储将比此前暗示的更早结束加息行动。尽管鲍威尔承认“反通胀进程”已经开始，但他也警告称，这仍处于“早期阶段”，价格压力仍然太大，特别是那些与他所说的“极度紧张”的劳动力市场有关的压力，他还重申，美国经济仍有路径实现软着陆，劳动力市场的“软化”是必要的。

机构对此表示，远强于预期的就业报告可能最终会成为让市场相信美联储今年不会降息，在就业增长如此强劲的情况下，很难看到工资压力如何能够充分缓解，在出现如此爆炸性的经济数据后，更难看到美联储萌生停止加息并考虑降息的想法。机构还认为，长端区间可能会再次受到考验，美国10年期国债收益率将再次突破3.75%，但不太可能出现更明显的抛售。与此同时，如果2023年美联储无法降息，两年期国债可能会再次测试4.4%。

对于贵金属而言，系统性基金此前可能会做多白银和非常多黄金。如果上涨势头中断，波动率上升，可能会引发大规模多头平仓。

 投资上讲求，“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”这是为了能够尽最大可能的规避风险。

投资中可以选择的篮子也很多，例如定期存款、国家债券、货币基金、银行理财、股票基金、期货交易等。新湖期货股份有限公司（下称“新湖期货”）便靠着帮人做资产管理、风险管理和期货经纪等业务年入达77亿元，现在正在冲刺主板。

位居行业中列，年入77亿

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，即双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来口头承诺逐渐被买卖契约代替。

发展至今，期货品种涉及能源、金融、农产品、金属等，因为无法个人直接买卖，市场需求下，期货公司由此诞生。2022年上半年，新湖期货成交量较高的商品便包括原油、燃料油、白银、黄金、石油沥青、聚氯乙烯、铝、镍、螺纹钢、白砂糖等。

基于金融安全和保护投资者利益的考虑，期货业务也不是谁都能做，我国关于设立期货公司的审核批准一向严格，只有拥有《经营期货业务许可证》的公司才能进行期货经纪业务。根据证监会《全国期货公司名录》，截至2022年6月末，我国期货公司共150家，该牌照目前已暂停发放。

“当前期货这一衍生品在普通投资者中的存在感不高，主要集中于机构专业投资者进行风险对冲与套期保值。较高的行业专业知识壁垒，决定了机构市场长期主导的地位。”北京看懂经济研究院研究员郭宇轩表示。

150家期货公司中，新湖期货的排名正在不断上升。根据证监会期货公司分类评级结果，2019 年至2022年，新湖期货的期货业务收入指标分别位列行业第45位、第44位、第44位和第31位，净利润指标分别位列行业第55位、第52位、第33位和第22位。

目前A股已上市的期货公司仅4家，分别为瑞达期货（002961.SZ）、南华期货（603093.SH）、永安期货（600927.SH）和弘业期货（001236.SZ、3678.HK）。也就是说，IPO顺利的话，新湖期货将成为A股的第五家上市期货公司。

拥有牌照才能开展的期货经纪业务，就是期货公司接受客户委托，按照客户指令，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，且交易结果由客户承担。客户获得差价收入，期货公司则获得经纪业务带来的手续费收入，和经纪业务客户保证金带来的利息收入。这也是新湖期货的主要营收来源。

新湖期货2019年-2021年分别实现营收58.48亿元、73.64亿元及77.6亿元，净利润2429.23万元、7708.03万元和1.66亿元。其中手续费收入和利息净收入合计占营收的比例分别为64%、64%和66%。

实际上，新湖期货的手续费中还有相当一部分来自于交易所减收。手续费减收是各期货交易所根据各个期货公司收取的手续费情况进行适当的减收。受减收政策影响，减收品种及减收比例上均具有波动性。2019年-2021年、2022年上半年交易所对新湖期货手续费减收1.47亿元、2.82亿元、4.84亿元和2.65亿元。

风险提示：在这里本人声明一下，本文所有提到的任何一些观点仅代表个人的一个意见，并且以及所涉及到的标的不作任何的一个推荐，并且据此买卖和买卖点，风险自负。

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 　这一份爆表的数据公布后，美国短期利率期货交易员认为，美联储在3月和5月加息的可能性都有所上升。

　　北京时间周五21点30分，美国劳工部的数据显示，美国1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，大超预期的18.5万人以及前值的22.3万人，1月失业率则小幅下滑至3.4％，触及53年低点，低于预期的3.6％以及前值的3.5％。

　　数据公布后，现货黄金大幅跳水，并跌破1890美元大关；现货白银失守23美元关口，美元指数登上102关口；非美货币集体下挫，英镑兑美元短线走低110点，欧元兑美元短线走低80点，美元兑日元短线走高160点。

　　美国2年期国债收益率短线走高逾10个基点，美国10年期国债收益率短线走高逾10个基点；美股股指期货短线下挫，纳指期货跌幅扩大至1.5％，标普500指数期货跌1％，道指期货跌0.6％。

　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21：30一分钟内买卖盘面瞬间成交6534手，交易合约总价值12.44亿美元；

　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21：33一分钟内买卖盘面瞬间成交2830手，交易合约总价值5.37亿美元；

　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21：37一分钟内买卖盘面瞬间成交2881手，交易合约总价值5.45亿美元；

　　COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21：42一分钟内买卖盘面瞬间成交2071手，交易合约总价值3.91亿美元。

　　美国劳工统计局表示，1月的就业岗位增长是普遍的，主要是休闲和酒店、专业和商业服务和医疗保健行业录得增长。政府部门的就业也部分增加，一定程度上反映了罢工工人的回归。

　　此外，美国劳工部还将去年11月非农就业总人数从25.6万上修至29万；12月的非农就业总人数向上修正3.7万人。经过修正后，11月和12月的就业增长总和比先前报告的高出7.1万人。

　　这一份爆表的非农数据公布后，美国短期利率期货交易员认为，美联储在3月和5月加息的可能性都有所上升。市场预计6月份美联储政策利率峰值升至4.96％，之前为4.91％。

　　道明证券对此表示，由于市场已经对美联储还能加息多少持怀疑态度（预计3月加息21个基点，5月加息10个基点），就业和工资数据走弱可能会造成不对称的更大反应。鉴于我们的基础数据较为坚挺，我们预计随着更多加息被消化，收益率曲线可能会趋于平缓。

风险提示：在这里本人声明一下，本文所有提到的任何一些观点仅代表个人的一个意见，并且以及所涉及到的标的不作任何的一个推荐，并且据此买卖和买卖点，风险自负。

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沪金06 在426附近空单，晚间冲高回落成功给到目标位，最低回撤418.7附近回撤空间7.3个点，当前建议空单获利全部离场，下方关注419-417区域支撑。

此位是本周分析短期重点关注支撑，回撤可继续参与多单，风控415.8，目标看424-426附近。仅供参考。

沪银06 昨日晚间持续走弱，最低回撤5182，昨晚提示，还有持仓跌破5280下看5200-5180区域，目标成功给到。

大家可以考虑获利离场，下方关注5170-5130区域支撑，这是近期震荡支撑带，回撤可考虑多单，风控设置5110，仅供参考。

行情综述 2月3日，国内商品期市收盘多数下跌，能化品多数下跌，挪威国家石油公司在声明中表示，挪威外交部已经指出，如果为“北溪”天然气管道开展检修工作，会违背挪威以及欧盟的制裁规定。近期海运运价呈现下行态势，在全球经济衰退忧虑影响下，航运需求仍处谷底，燃油跌逾3%，乙二醇、低硫燃料油跌逾2%；农产品涨跌不一，棕榈油涨逾1%，当前大肥仍有部分压栏，而 随着养殖企业陆续复工，散户出栏，市场供应宽松。节后进入传统需求淡季，白条亏损，走货困难，近期非瘟疫情有所发酵，但据市场反馈并不严重，2、3月猪价难言乐观，生猪跌逾3%；俄罗斯农业部2月2日发布消息称，2022年俄罗斯向海外市场出口超过7000万吨农产品，出口额同比增长约12% 。俄农业部副部长谢尔盖•莱温当天说，俄农业部2022年在重新定位出口流向、建立新物流链、放宽相关支持条件等方面做了大量工作，今年将继续开拓新市场，扩大农产品出口潜力。数据显示，2021年俄农产品出口额为371亿美元，较2020年增长21%，豆二创近期新低。黑色系多数下跌，盈利状况欠佳，数焦企对焦炭继续降价有抵触情绪，然近期原料煤部分煤种价格有所下降，对焦炭现货价格支撑力度减弱，焦炭跌逾1%，线材跌逾1%；贵金属均下跌，沪银跌逾1%，沪金跌近1%；基本金属多数下跌。资金流向方面，铁矿石5月、PVC 5月合约获资金净流入5.47亿元和2.33亿元，而沪金4月、沪铜3月合约则遭净流出8. 69亿元和6.15亿元。

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1月美国劳工部公布的非农数据大幅好于预期，加上失业率的好转，市场开始转向美联储加息的周期问题上，所以美元触底反弹，黄金白银大面积下跌！

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黄金再次刷新反弹以来高位，隔夜市场，现货黄金上涨1.33％，COMEX黄金涨幅超过1％，报价1966美元/盎司。美联储加息靴子落地，市场宏观情绪乐观，考虑到黄金从低点反弹已经超过20％，宏观面尚未出现拐点事件，预期黄金继续偏强运行。

周四美联储完成加息25个基点，至4.5-4.75％，符合市场预期，此次加息幅度再次出现放缓，另外关于通胀问题的措辞有所调整，认为当前通胀有所缓和。随后鲍威尔发言，如果经济表现符合预期，预计2023年不会降息。市场解读为鸽派，并出现观点分歧，认为今年年内有降息的可能。美元指数再次破位下跌，美债收益率下行，美股低位反弹，黄金白银拉升。另外，昨日全球最大的SPDR黄金ETF增仓1.44吨至918.5吨。市场交易情绪继续乐观，短期黄金或仍偏乐观，白银有望也保持偏强走势，甚至在黄金表现过热时会选择补涨。关注周五非农就业数据公布。

【以上内容仅供参考和学习使用，不作为买卖依据，投资者应当根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎！】

02月03日，国内期货主力合约大面积飘绿。在盘中，整个市场多头主力合约一个能打的都没有，连1.00%涨幅都上不去。就在所有人都认为今天也就那样的时候，棕榈油期货异军突起，通过尾盘最后5分钟拼杀，总算将涨幅收在1.01%，好歹让今天的数据不至于那么难看。

至于下跌品种，那就多了去了。这里着重讲几个跌幅较大品种，主要有燃料油、生猪跌超-3.00%；乙二醇、低硫燃料油、甲醇跌超-2.00%；原油、聚丙烯跌近-2.00%。

与昨天相比，这个交易日以下品种走势值得说说。

1、贵金属期货现阴包阳行情，吐光昨日涨幅。

昨夜贵金属期货有两波行情：

第一波就是21：30分，美国公布至1月28日当周初请失业金人数只有18.3（万人），比预期值20（万人）要少1.7（万人）。分析机构说这数据利空黄金，结果还真就只有黄金期货下跌，白银期货则不但岿然不动，后面甚至还往上冲了一下。

第二波就是后面的22：30分，美元指数不到一个小时突然从101.25左右，近乎直线上涨至101.88附近；同时美黄金从1961.4下跌到1933.1；以及美白银从2459下跌到2391。直接拖累上海黄金、白银期货分别跌去昨日涨幅，最终形成阴包阳形态收盘。

而奇怪的是，这么重大的价格变动，却没有任何来自基本面上的消息来辅助解释行情，主流分析机构也只是轻描淡写的表明，这可能是一些投资者在进行获利了结操作。

但是从过往经验来看，这么快速的波动一定有什么事件在驱动。

有知情的朋友知道这是因为什么事件驱动的吗？欢迎在评论区里发表。

2、市场重新关注马棕产量，今日棕榈油减仓反弹。

这个交易日马棕榈油早盘开始走强，据吉隆坡一位贸易商说，这是因为马来西亚棕榈油生产受到大雨和洪水的冲击，导致马棕油价格在供应紧张的情况下略微上涨。

而大连棕榈油期货这个交易日，也因最近国内棕榈油需求转弱的利空逐渐被盘面消化，使得市场注意力重新聚焦于大幅下滑的马棕产量上，再加上空头回补提供短期上涨动能，周五大连棕榈油主力合约止跌反弹，主力合约涨1.01%，收盘价报7790元/吨。同时，持仓量减少约2.7万手。

今晚重要数据公布时间：

1、21:30美国1月季调后非农就业人口

2、21:30美国1月失业率

消息方面：

1、花旗：料美国非农将大幅增长30.5万人

花旗预计1月份美国非农就业人数将大幅增长30.5万人，潜在的就业增长仍然强劲。预计1月份平均时薪将比12月份增长0.4%，高于普遍预期的0.3%。预计失业率将保持在3.5%不变，尽管1月份家庭调查的组成部分存在一些不确定性。

2、华尔街日报前瞻美国1月非农：

料1月非农就业人口增长18.7万，低于去年12月的22.3万。失业率可能为3.6%，而去年12月为3.5%，为半个世纪以来的最低水平。关于美联储还需要进一步加息多少，以及美联储能否实现软着陆、在不引发衰退的情况下抑制通胀，就业市场是辩论的关键。近期数据喜忧参半，有迹象显示通胀、消费者支出和制造业疲软，但招聘依然强劲。

以上仅代表个人观点,仅供参考，不作为投资建议。

美国1月非农就业人口数据以及失业率将于北京时间周五21:30公布。市场预计，美国1月非农人数料增长18.5万，明显低于前值22.3万。失业率料上升0.1个百分点至3.6%。平均时薪年率下跌0.3个百分点至4.3%。

按照历史规律，非农数据对外汇市场的影响最直接，其次就是黄金与白银等大宗商品；以市场的普遍预期来看的话，今晚的数据是很有看点的；如果就业数据确实很低，失业率也攀升的话，那么市场对美联储未来放缓加息的预期将会更上一个层次，这对美元指数的影响无疑是打击的；反之！

另外我们也不能排除一个数据转好，一个数据转坏的情况，因为老美经常这样搞！决定资本市场的大体方向，我们很多时候只能跟着他们的思路来做预期，无奈！

今天2023年2月3日，大势研判

玻璃2305周线下跌趋势已经确立

乙二醇2305周线下跌趋势已经确立

橡胶2305周线下跌趋势已经确立，如果跌破12634将加速，暂时不入单，等打破

PVC2305周线下跌趋势已经确立

苹果2305周线上升趋势确立

黄豆一号、鸡蛋有做多潜力

螺纹周线下跌基本确立假如破3988加速下跌

热卷周线下跌基本确立假如破4066加速下跌

股指IF、IH周线下跌趋势已经确立，目标3507，股票权重大盘会有一波惨不忍睹的下跌，能参与的只能是游资概念小票

总之

这波下跌虽然很多人仍然不太以为然

我却认为堪比2018年

暂时强势的黄金、白银、铜、国债都需要补跌

估计跌到死多头最后爹妈都认不清为止

白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由相应期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等。国内白银期货已于2012年5月10日在上海期货交易所上市。从而结束了我国作为白银生产和消费大国却长期没有价格发言权的历史。
      白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由相应期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等。
白银期货市场
      国内白银期货已于2012年5月10日在上海期货交易所上市。从而结束了我国作为白银生产和消费大国却长期没有价格发言权的历史。在国际市场上，比较著名的白银期货交易所有伦敦金属交易所和纽约金属交易所，其白银期货价格一直反映着并指引着现货白银的价格变动。
      白银价格逐步上涨，好多投资者投资白银的方式有多种，包括白银现货、白银期货、白银延期交易等，国内众多投资者对国内白银期货充满期待，其中的杠杆作用、双向交易等等都吸引着投资者。
      2012年5月10日，白银期货正式挂牌上期所，这也是我国上市的第二个贵金属期货品种。
白银期货的优势
      白银期货的优点粗略归纳有以下几点：
      1、合约设计大小适中
      以白银价格6-7元/克来计算，一张白银期货合约的价值也就在90000元-105000元之间，如果按期货公司规定的保证金12%来计算一般在1万元左右。对比日本和印度，美国的白银期货合约交易单位是相对较大的。和多数品种相比较，就国内白银期货合约的大小设计来看，算得上中规中矩。
      2、有利于提高套保资金使用效率
      白银期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准中，与黄金期货设计相同，有4个档次：7%、10%、15%、20%。该设计有别于铜、铝、铅、锌和螺纹钢、线材等多档比例，简化交易保证金比例，降低最高比例，有利于白银期货套保资金的使用效率提高和优化。
      3、涨跌停板制度设计有细微变化
      当D1、D2交易日遇到白银期货同向单边涨跌停板时，在D2日白银期货合约的涨跌停板幅度为在D1交易日涨跌停板幅度的基础上增加6个百分点，提高幅度比黄金、铜、铝、铅、锌、螺纹钢、线材都要高1个百分点。
      4、有利于企业套期保值
      在限仓制度设计上，白银期货合约在不同时期限仓比例和持仓限额规定上，非期货公司会员和客户在交割月份限仓600手，高于黄金期货规定的300手，有利于白银相关企业参与套期保值。
白银期货投资要注意
      白银期货投资应注意三个方面：
      第一是要清楚地把握白银的价格波动规律，白银价格具有高波动性的特征，白银价格波动幅度不仅大于黄金价格的波动幅度，同时白银价格的异常波动较多，幅度较大，随机性较强，风险性较大。
      第二要注意期货投资的风险特点，保证金交易和无负债结算制度对投资者的资金管理能力有很高的要求；
      第三要结合白银避险资产和风险资产的特性，根据期货趋势交易的原则，合理选择交易方向和入市时间。