场外期权交易市场通常不对个人投资者开放,而是主要供机构投资者和专业投资者使用。期权市场受到监管,并且参与者需要满足一定的准入条件和资质要求,包括资金要求和风险承受能力。
个人投资者想要自行参与场外期权交易是必须要经过机构公司询价的,机构通过投资者需要询价的标的向各大券商进行报价,最后送达一个完整的报价信息,由投资者最终选择在哪家券商下单。
其他的场外期权市场的参与主体和准入门槛可以总结如下:
法人投资者(532条件):
最近1年末净资产不低于5000万元人民币。
金融资产不低于2000万元人民币。
具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。
产品管理人(525条件):
最近1年末管理的金融资产规模不低于5亿元人民币。
具备2年以上金融产品管理经验。
产品参与的应为合规设立的非结构化产品,规模不低于5000万元人民币。
对于产品参与者,有以下两种情况:
单一投资者在产品中权益超过20%的,应当符合《证券期货投资者适当性管理办法》专业投资者的基本标准,且最近一年末金融资产不低于2000万元人民币,具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。
购买场外期权支付的期权费以及缴纳的初始保证金合计不超过产品规模的30%。
国内场外期权市场的发展经历了以下关键阶段:
2013年:国内开始推出场外期权,只允许符合相关资质的机构参与场外期权交易。商业银行和符合资质的大型基金公司成为首批场外期权交易的买方。
2017年:多种第三方交易渠道的出现促使场外期权业务快速增长。个人投资者可以通过资管通道和私募基金通道等多种方式参与场外期权交易。
2018年:新的资管规定对新增资管计划与场外期权交易之间的关系进行了限制。监管机构开始向券商和私募机构提供指导,标志着场外期权市场朝着规范化方向发展。
2020年:监管体系和法规基本成熟,场外期权业务进入高速发展阶段。
2021年12月3日:中国证券业协会发布了《证券公司收益互换业务管理办法》,同时中国人民银行、证监会、银保监会和国家外汇管理局公开征求市场意见,以促进衍生品业务规范发展。
2022年4月20日:中国国家人大常委会通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》,这一法律为场外衍生品市场的规范和迅速发展提供了法律基础。随着国内金融市场的逐步成熟和开放,国内场外期权市场未来具有巨大的潜力。
总的来说,中国的场外期权市场在过去几年经历了迅速的发展,监管体系逐渐完善,法规逐步出台,为市场的健康发展奠定了基础。未来,随着中国金融市场的不断发展和开放,场外期权市场将继续具备巨大的增长潜力。