场外期权是一种合法的金融交易方式,它是一种新型的期权交易方式,得到了相应监管部门的支持和规范。场外期权交易是在交易场所之外进行的,与场内期权不同。它是一种双方独立完成的交易,没有中央交易平台的限制,因此交易过程可能不如场内期权透明。场外期权交易通常由机构投资者之间进行,个人投资者通常无法直接参与,需要通过大型平台进行询价的方式才能完成操作。
根据规定,只有符合条件的证券公司,经过证监会批准,可以从事股票期权业务。
中国证券业协会规定,可以开展场外期权的一级交易商只有七家,分别是广发证券、国泰君安、华泰证券、中金公司、招商证券、中信证券、中信建投证券,另外还有一二十家二级交易商,且二级交易商只能通过一级交易商做个股场外期权交易。
中国期货业协会规定,部分期货公司的风险管理子公司也可以开展个股场外期权业务,有七家公司。
场外期权交易存在几种模式,如下:
第一、合格机构投资者与合法期权经营机构(证券公司)之间的交易模式。
根据相关监管规定,自然人不允许直接参与场外期权交易,只有合格机构投资者可以合法参与。合格机构投资者包括金融机构、专业投资机构、非专业投资机构,以及合格境外机构投资者等。这种模式是目前唯一合法合规的交易方式。
第二、机构投资者通过代持或委托理财形式汇集不合格投资者的权利金、交易请求与合法期权经营机构(证券公司)之间的交易模式。
这种模式可能涉及配资,机构投资者通过分账户系统汇集自然人的权利金和交易请求,然后以自己的名义与证券公司进行交易。然而,因不符合合格投资者要求,这种模式违反监管规定,可能面临行政处罚,且情节严重的可能触犯刑法。
第三、机构搭建交易平台直接以不合格投资者为交易对手进行交易的模式。
这种模式下,机构虚构与证券公司签署交易协议的情况,非法引导不符合合格投资人标准的自然人直接参与场外期权交易。这可能触犯非法经营罪和集资诈骗罪。集资诈骗罪是指使用欺诈手法进行非法集资,涉及金融领域,扰乱金融秩序,侵害财产,情节严重的行为。根据刑法,此类行为将受到相应的刑事刑罚。
场外期权入门的十个问答:
1. 场外期权合法合规吗?
- 是的,场外期权是由国家正规金融机构组织开展,是合法合规的金融产品。
2. 场外期权怎么参与?
- 投资者可以通过法人机构(532)和基金产品(525)等方式参与场外期权交易,并与相关机构签署SAC协议以开通交易权限。
3. 场外期权可以投资哪些标的?
- 投资者可以选择投资商品期货、指数、股票ETF以及大部分两融股票等标的资产。
4. 场外期权可以做空吗?
- 是的,投资者可以使用看跌期权来做空指数和商品,一些头部券商也开始推出看跌个股期权。
5. 场外期权的交易规则是什么?
- 大部分期货交易商提供T+1行权,而证券交易商通常提供T+5行权。
6. 场外期权的交易时间是什么?
- 场外期权的交易时间基本上与股票市场一致,通常在上午9点半至11点半,下午13点至15点。
7. 下单后多久可以成交?
- 正常情况下,从询价到下单最快可以在几分钟内完成。
8. 遇到标的停牌怎么办?
- 根据与交易商的协议,如果合约期限超出停牌时间,行权日会被延后至复牌日。
9. 如果标的资产价格大幅下跌,怎么办?
- 投资者不必担心爆仓或穿仓的问题,最大亏损仅限于期权费用。只要合约还未到期,标的资产价格回升后投资者仍然有机会盈利。
10. 场外期权是与交易商对赌吗?
- 不是对赌,交易商通常会采用自己的风险对冲系统来管理风险,而不是与投资者对赌。