文:金融研究院分析师
郑重声明:本资讯内容仅供参考,据此入市,风险自担
隔夜市场
【隔夜要闻】
巴以冲突升级,英媒曝拜登私下支持以色列地面部队进入加沙;以称向黎巴嫩边境的军事哨所开火;美国方面批准一些人员撤离黎巴嫩;以色列方面重申杰哈德为加沙的医院的遇袭负责;白宫:评估显示以色列不对医院遇袭负责;安理会再次未通过巴以局势决议草案;伊朗呼吁对以实施石油禁运等制裁;拜登短暂到访以色列与以总理进行了会谈;布林肯会见了巴总统;据悉以军被要求在拜登访以期间暂停打击哈马斯。
美SEC主席:仍在权衡比特币现货ETF的提案。
美国将暂时取消针对委内瑞拉石油和天然气行业的一些关键制裁,此前委内瑞拉政府与反对派就总统选举达成协议,美国对协议表示欢迎。美国财政部今天发布了一项暂缓令,授权与委内瑞拉石油和天然气部门进行交易,有效期为6个月。
美国众议院第二轮轮议长选举投票依旧无果,下次投票于周四进行。
美财政部数据:中国在8月减持164亿美元美债,为连续5个月减持。
美联储理事沃勒暗示支持按兵不动;褐皮书:自9月以来经济活动几乎没有变化,整体物价继续温和上涨;威廉姆斯:利率需在一段时间内维持高位以抑制通胀;哈克认为美联储应该延长加息暂停期。
纽约联储最新研究显示,由于疫情期间较低的利率和贷款延期计划,美国消费者的基础更加稳固。尽管如此,随着时间的推移,一些家庭可能会面临更大的压力,因为学生贷款的还款额正在恢复,利率也在上升。
美国至10月13日当周EIA原油库存减少449.1万桶,预期为较少30万桶,前值增加1017.6万桶。
上海官宣公积金版“认房不认贷”,自10月30日起施行。
商务部部长王文涛在京会见苹果公司首席执行官库克。
统计局:前三季度GDP同比增长5.2%。9月份社会消费品零售总额39826亿元,同比增长5.5%。今年四季度GDP只要同比增长4.4%以上,我国就可以完成全年GDP增长5%左右的目标。房地产的调整是有利于房地产向高质量发展方向转型。
深交所:对不履行程序化交易报告义务的程序化交易投资者,将对其采取相应自律监管措施。
外交部发言人就加沙地带阿赫利阿拉伯医院遇袭造成重大人员伤亡答记者问:中方对加沙医院遭袭造成重大人员伤亡感到震惊并予以强烈谴责,我们对遇难者表示哀悼,对伤者表示慰问。中方呼吁立即停火止战,尽最大努力保护平民,避免出现人道灾难。
能源化工
【原油】
震荡偏弱
隔夜,原油价格震荡上涨,收盘涨幅收窄。美国上周原油库存意外大降,NYMEX WTI交割地库欣地区原油库存降到九年新低,汽油库存、馏分油库存也降幅超预期,报告总体偏多。周三同日,加沙医院爆炸加剧中东紧张局势,随后伊朗外长呼吁对以色列实施石油禁运,油价快速拉涨,盘中一度涨超3%。日内,原油价格仍存回调风险, 谨慎操作。
【PX】
震荡偏弱
PXCFR中国今日1029美元/吨,PX-N395美元/吨,PX-MX106美元/吨,PX外盘价格继续下跌,PXN持续收窄。PX负荷目前79.58%,广东石化目前已恢复,盛虹炼化降负荷,对总供应影响有限,目前美国汽油需求旺季和PX检修季结束,PX供应有增加的趋势,预计后两月持续累库。PX2405合约节后持续缓慢下跌,昨日小幅度反弹,夜盘持续震荡收于8364,因地缘政治因素的不确定性导致油价波动,PX价格持续震荡,市场较为谨慎。中石化PX10月挂牌价格调整到9100元/吨,显示对10月初9500的估值偏高,今日PX商谈价格上行,现货实际需求仍有支撑,12月有买盘报价1022。目前PX供需紧平衡,供应有增加预期,PX-N明显收窄,近期PX绝对价格主要跟随成本端下跌,预计近期PX近期跟随震荡。
【PTA】
或震荡反弹
隔夜国际油价震
荡收涨,PX小幅提升至1029美元。PTA装置方面,逸盛新材料360重启。逸盛宁波将检修,恒力2#10.7按计划检修,福海创降负,英力士110万吨停车,当前PTA负荷回落至75%附近,加工费在163元,短期或再有回升。下游聚酯市场负荷89%,绝对库存天数提升至偏高水平。目前江浙织机开工逐步恢复,订单分化。短期期价窄幅震荡,或随油价弱势反弹。
【乙二醇】
震荡
目前乙二醇港口库存在110万吨高位。近日几套煤制装置纷纷检修,涉及产能累计100万吨,预计检修周期在一个月左右,一体化装置依然亏损,因EO与EG价差继续扩大,厂家开工意愿不强。乙二醇总供应下滑。下游聚酯市场负荷在89%,绝对库存天数走高。终端江浙织机逐步恢复,订单分化。乙二醇向上驱动不强,短期弱势震荡,关注4000附近支撑。
【短纤】
弱势震荡
当前短纤华东现货价格在7444元,短纤负荷持稳,目前平均在88%,下游纱厂采购一般,织造负荷逐步提升。短纤市场短期有一定累库压力,加工费在1100附近。短纤短期震荡偏弱,加工费难以提升。
【聚烯烃】
震荡
两油聚烯烃库存74万吨,较昨日下降1.5万吨。聚乙烯产能利用率在87.42%,新增独山子石化、辽阳石化、中天合创检修,兰州石化、上海石化复产开工,停车产能在237.5万吨/年。华东线性LL价格在8125元/吨,L2401震荡偏弱,收于7913。聚乙烯检修装置复产开工,供应偏宽松,下游开工率有所回落,膜企开工略有下跌,下周起受电商节影响或有好转,棚膜需求旺季。进口聚乙烯增加。聚丙烯产能利用率在82.34%,福建联合复产开工,新增海天石化、金能化学检修,停车产能在419万吨/年。华东拉丝在7615元/吨,PP2401震荡偏弱,收于7396。聚丙烯检修装置有所增加。下游开工率小幅上涨,塑编及塑膜订单偏弱运行;管材订单因房地产周期影响暂无明显变化,汽车产量表现较好。油价反弹,供需驱动不足,基差走强,聚烯烃或震荡走势。
【PVC】
昨日PVC期价继续震荡下行,并创出本轮调整以来的新低,收盘期价报收于5872元,跌幅在1.09%。夜盘期价在5900元一线震荡。隔夜国际油价出现较大幅度上涨,或带动PVC期价反弹,但整体幅度不会太大。由于供需面表现疲弱,高库存和弱需求持续压制行情。短期期价将继续弱势下行,以倒逼上游进一步降负来收缩供应。目前来看,期价考验下方5600元关口的可能性依然存在。
【烧碱】
期价加速逼近成本线
昨日烧碱期价呈现震荡走势,在大幅下跌之后,期价有所企稳,收盘期价报收于2584元,跌幅在0.81%。夜盘期价再度出现大幅走弱,并逼近2500元关口。最近现货端价格出现松动,或加速期价向下方成本线逼近。按照目前测算,山东地区成本线在2300-2400元的区间,期价近期将逐步逼近该成本支撑区间。
【液化石油气】
窄幅震荡
地缘政治风险并没有对原油供应造成实质性改变,成本端利空利好交织,保持震荡模式,液化气跟随震荡。供应来看,中东货源供应偏紧,美国货预计充足,进口气供应压力仍存,到港量有所增加。国产气供应量稳步增加,节后个别检修企业有开工计划。需求来看,天气转凉,燃烧需求向好,但实际需求回升不明显,化工需求提升有限,PDH装置利润持续压缩,计划检修兑现,开工持续下降。液化气基本面较宽松,短期受原油波动影响较大。
【沥青】
窄幅震荡
地缘政治风险并没有对原油供应造成实质性改变,成本端利空利好交织,保持震荡模式,沥青跟随震荡。供应来看,沥青利润仍处于亏损,前期成本下降,利润有所修复,库存维持中低位水平,10月整体供应量将减少。需求端来看,北方地区目前尚有赶工需求,但随着气温下降,需求或逐渐减弱,南方地区需求不温不火,主要为刚需支撑,主营炼厂船运为主,出货尚可。短期来看,沥青基本面持稳,成本端对沥青走势影响较大,稳中震荡为主。
工业品板块
【玻璃】
浮法玻璃现货价格2097元/吨,环比持平,华北市场整体一般,沙河企业走货略好转,部分小板价格略走高,大板优惠继续。华东市场稳价出货,拿货情绪放缓。华中市场信心显不足,市场成交价格灵活。华南市场多数维稳下,整体出货情绪一般,下游刚需采购为主。需求面,昨日最新经济数据看,竣工拐点尚未见到,保交楼政策的托底下刚性需求仍存。供给方面,依然维持高位,近期新增两条产线冷修计划,供给压力边际缓解。地产端政策的影响边际弱化,地产销售呈现脉冲后回落的走势,市场对地产的预期依然偏悲观。基于地产基本面恶化,中长期看玻璃需求将见顶。短期看,现货出货顺畅+库存压力不大,短期内难以出现大幅下跌;中长期看,地产下行+成本下行+供给高位,维持偏空观点。
【纯碱】
现货市场偏强整理,山东临沂市场价2410元/吨,河南商丘市场价2400元/吨。盘面延续反弹走势。因前期降价刺激成交,下游拿货情绪转好,本周工厂库存环比减少10.3%,为39.46万吨。库存未能按预期累库,对行情有一定支撑。目前看,盘面上方面临供应端的压力,下方受到高基差、淡储等需求的支撑。
【尿素】
现货市场偏强整理,山东临沂市场价2410元/吨,河南商丘市场价2400元/吨。盘面延续反弹走势。因前期降价刺激成交,下游拿货情绪转好,本周工厂库存环比减少10.3%,为39.46万吨。库存未能按预期累库,对行情有一定支撑。目前看,盘面上方面临供应端的压力,下方受到高基差、淡储等需求的支撑。
【纸浆】
纸浆现货市场震荡偏弱,截至10月17日,山东银星6300元/吨,山东俄针6000元/吨。9月纸浆进口量为326.5万吨,环比下降0.7%,同比增涨30.5%。1-9月累计进口量2683.0万吨,累计同比增加21.7%。8月全球主要浆产国出口至中国的纸浆量环比增加10.5%,10月进口货源到货量或有所增加,高进口量或对价格施以压制。智利Arauco公布新一轮11月份报盘,其中,针叶浆银星涨50美元至780美元/吨。下游需求较前期有所回落,港口库存累库。盘面回调,但下方或将受到进口成本的支撑。
金属板块
【黄金&白银】
震荡
国际贵金属期货收盘涨跌不一,COMEX黄金期货涨1.27%报1960.3美元/盎司,COMEX白银期货跌0.1%报23美元/盎司。美联储褐皮书:自9月以来经济活动几乎没有变化,整体物价继续温和上涨;消费支出呈现不稳定态势,尤其是汽车和一般零售业;全国劳动力市场紧张程度继续缓解;几个地区报告称,预计未来价格大幅上涨的公司数量有所减少。巴以冲突已造成双方超过4900人死亡。标普认为,巴以冲突将得到控制,但仍存在蔓延风险。一旦局势升级,一个主要风险是能源供应可能受到冲击,这可能会推高通胀并拖累经济活动。
【沪镍】
弱市震荡
市场焦点:强势美元,地缘政治风险加大。交易提醒:LME收盘18620美元,跌幅0.03%。昨晚公布美国9月份零售数据大幅超预期,终端消费稳定增长使得通胀高高在上,美元高位运行;众多官员表示利率将维持在限制水平以期通胀缓慢降落,关注今晚美联储主席发表讲话,届时将对当下的经济状况,未来的紧缩途径给出更清晰的信号。国内经济方面,9月份制造业PMI重回扩张区间,最新数据50.2%,9月份新增贷款2.31万亿,M2增长10.3%,接近290万亿,市场资金充沛,同时外部环境有好转迹象,最后一个季度中国经济复苏值得期待,但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加450吨(43320吨),上期所库存减少251吨吨(5800吨),中期供应在逐步增加,价格受市场情绪影响较大,强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲,乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%,实质上对纯镍价格形成支撑,欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国,外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性,人民币汇率大幅波动情况下,相关品种受情绪影响较大,此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响,市场避险情绪蔓延,内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿,受到印尼产业政策的调整影响,镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动,预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限,同时国内经济恢复步伐加快,下方确有支撑,价格震荡偏弱,建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。
【沪铜&国际铜】
震荡偏弱
隔夜伦铜冲高回落小幅上涨,收于7992美元,今日美铜低开。沪铜夜盘低开低走收小阴,收于66500。沪铜成交持仓均下降,市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据较弱,中国刺激政策继续推出,效果一般,宏观基本面偏弱。海外需求较差,LME库存保持在至一年高位,节后补库,国内铜需求好转。沪铜中期技术形态偏弱,不确定性较高。上方压力68000,下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上涨至184点,外盘比价略微强于内盘。
【沪铝】
震荡偏弱
隔夜原油大涨,伦铝冲高回落小幅上涨,收于2189美元。沪铝夜盘高位震荡小幅上涨,收于18955。沪铝成交持仓均下降,市场情绪偏向谨慎。假期铝库存大幅增加,节后补库现货需求好转。但沪铝比价强于伦铝,进口套利空间继续打开,9月进口同比大增63%。铝基本面一般,目前高位,中期风险较高。上方压力19000,下方支撑18000。
【沪锌】
震荡偏弱
隔夜伦锌小幅高开后冲高回落收上引线的小阳线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡十字小阴线。8月国内锌精矿产量维持高位。国内外锌矿端周度微降,锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产,10月产量有望接近60万吨,供应压力较大。下游旺季需求回升,但国内库存累库,低库存对锌价支撑走弱,中期沪锌逢高空策略不变。
【沪铅】
震荡
隔夜伦铅小幅低开后震荡收长十字线。沪铅晚间跳空高开后窄幅震荡收小十字线。国内外加工费低位继续回落,矿端供应偏紧格局延续。再生铅和原生铅供应周环比回升,废电池价格价格韧性较高,再生铅企业利润大幅缩窄。下游电池需求消费仍一般,企业以消化库存为主。短期供应边际增加,需求提升有限,中期供需偏宽松格局不变。但铅矿和废电池成本支撑下,铅价下方空间有限,短期空单逐渐了结,铅价或呈现震荡。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。
【工业硅】
上涨回调阶段
昨日中国工业硅市场价格重心下移,市场参考价格15450元/吨,较上个统计日价格下调10元/吨(百川报价);目前市场价格混乱,由于下游询价采购较少,持货商出货意愿增强,个别硅厂报价向下调整,港口存在低价交易;但枯水期将至,仍有部分厂家看好后市,暂不报价;下游行情稍有好转,但尚未传导至金属硅端,暂未签订新单。昨日收盘工业硅553#:贵州、福建、云南现货价格报14730元/吨(Wind报价),保持不变,Si2401主力期货合约报收14780元/吨,期现基差现货贴水为50元/吨,下跌150元/吨。品种基本面方面,成本随相关商品震荡上涨,需求弱势稳定,库存回落后企稳,厂家积极捂盘挺价,现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变;但近期421#已无期现套利空间导致库存开始回升,市场真实总库存量存疑,上游对去库过度乐观,而下游相对保守;预期后市价格易涨难跌,但上方空间亦有限;期货可回调伺机做多,现货平水421#无套利空间,下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。
【碳酸锂】
震荡偏弱
10月18日,SMM电池级碳酸锂指数172232元/吨,环比上一工作日上涨173元/吨;电池级碳酸锂16.80- 17.90万元/吨,均价17.35万元/吨,环比上一工作日上涨0.05万元/吨;工业级碳酸锂16.2-16.7万元/吨,均价16.45万元/吨,环比上一工作日上涨0.10万元/吨。锂盐价格反弹放缓,价格逐渐稳定。锂盐厂报价普遍维持高位。但下游多数大厂少有接货,而部分前期没有备货的中小型正极厂在国庆节后也以有所补库备采,当前仅有少量零单成交,对高价锂盐仍较为抵触。
黑色板块
【螺纹&热卷】
震荡走弱
我的钢铁网数据显示,昨天成交量为12.87万吨。消息面显示,房屋新开工面积 72123 万平方米,下降 23.4%。其中,住宅新开工面积52512万平方米,下降23.9%。房屋竣工面积48705万平方米,增长19.8%。其中,住宅竣工面积 35319 万平方米,增长20.1%。目前整体呈现供需双弱局面,随着钢厂亏损加剧减产检修有所增多,钢厂产量下降。同时国庆节后需求恢复不及预期,地产销售依然疲弱。热卷、中板、钢坯库存高企,给市场仍形成一定压力。后市需要关注原料端的表现,以及消息面对于盘面的影响。
【铁矿石】
宽幅震荡
供应方面,上周外矿发运出现反弹,巴西矿增量明显,到港量大幅回升,整体供应较为稳定。需求方面,日均铁水产量245.95万吨,环比上周减少1.06万吨。目前铁水减产程度不及预期,钢厂亏损压力持续增大,但钢厂库存回升,刚需支撑仍在,港口资源偏紧局面没有改善,铁矿下跌空间有限。库存方面,本周mysteel统计全国45港铁矿库存10845.6万吨,环比减少539.82万吨,继续维持去库状态。盘面上看,主力01合约昨日冲高回落,夜盘波动不大,短期内维持高位宽幅震荡。
【焦煤&焦炭】
前期停产煤矿除事故煤矿外基本已开始复产,焦煤市场供应紧张局面有所缓解。部分煤矿厂内焦煤库存出现小幅回升现象,部分煤种报价有所回调。下游钢厂仍未接受焦炭第三轮提涨,焦钢市场持续博弈,影响市场观望情绪浓厚,对原料煤采购节奏多有放缓,且焦钢厂厂内原料库存多处合理区间,对原料煤采购多按需为主。
原料端部分煤种价格下调,焦企亏损幅度有所缓解,但部分焦企仍处于亏损状态,多数焦企开工维持前期水平,出货相对积极,个别地区焦企出货节奏有所放缓,但整体来看暂无明显库存压力。下游钢厂亏损情况尚未得到明显修复,多数钢厂仍处于亏损状态,对焦炭多维持按需采购,叠加近期原料端焦煤价格也有不同程度回落,焦炭成本支撑力度减弱。
农产品板块
【油料】
巴西干旱初显,豆粕延续震荡
隔夜美豆大幅收涨;受厄尔尼诺气候影响,巴西北部出现严重干旱,亚马逊河干旱令航运受阻;另美豆出口良好,民间出口商报告向中国销售大豆13.2万吨,同时市场预期周度出口销售数据良好;指标11月开盘1297,最高1313,最低1293.25,收盘1312.5,涨1.14%;国内夜盘豆粕低开震荡收阴;内外盘走势呈现分歧,国内大豆周压榨量预期上升至200万吨水准,且大豆库存增加;主力1月开盘3900,最高3902,最低3863,最新3874,跌1.12%;菜粕低开震荡;加菜籽正向市场结构易对远月合约产生支持;另高豆菜价差也利于替代需求启动;主力1月开盘2891,最高2902,最低2874,最新2894;跌1.23%;菜油低开低走收跌;9000一线阻力位上行受阻后继续回落;相关油脂方面,美豆油库存降至九年低位,马棕十月上半月出口环比增约7%;主力1月开盘8938,最高8947,最低8832,最新8840,跌1.72%;操作建议: 两粕菜油关注。
【豆一】
下游持续观望 期价持续承压
昨日豆一期价继续震荡下行,东北现货价格小幅下跌,象屿等大型企业收购价格下调,带动期价向下运行。上周国家粮食和物资储备局赴东北调研秋粮收购,市场对后期利好政策出台存在一定的预期,政策真空期现货价格持续走弱。节后国储拍卖继续零成交,延续节前拍卖低成交率,国储地储拍卖均流拍或成交有限,反映下游市场观望情绪升温,9月开始国储拍卖成交率明显下降,市场等待新豆上市。东北大豆产区新豆陆续收获上市,开秤价格低于去年同期,产销区国产大豆现货价格弱势震荡下跌,消费旺季到来,国储大豆拍卖持续,旺季需求不及预期。今年东北大豆单产和种植面积下降导致产量较上年减少200多万吨,但关内大豆增产幅度较大,部分弥补东北大豆减产。下游对国储拍卖参与积极性下降,因新豆逐步上市,市场关注拍卖情况和产区新豆上市进度影响,观望情绪升温,随着新豆的逐步上市,下游需方采购的谨慎态度愈发明显,短期现货市场价格呈现偏弱走势,在托市政策出台前,建议投资者短期维持偏空操作思路,中期仍需关注政策影响。
【花生】
现货跌势趋缓 期价走势震荡
今日花生期价走势继续分化,空头增仓远月,近月期价走势偏强。十一长假后黄淮产区天气晴好,花生收获及上市进度加快,现货供应压力逐步加大,东北及其他花生产区天气较为理想,新米陆续上市,现货价格日均小幅下跌100-200元/吨,节后各地现货价格累计跌幅已接近1000元/吨。上市开始至今跌幅过大,导致农户惜售情绪升温,本周上市节奏有所放缓。需求上,节前益海等油厂全面入市收购,对现货价格有所支撑,但由于其收购价格基本随行就市,支撑力度有限,市场关注鲁花收购动向。8月至今产地花生现货价格累计跌幅已超过2500元/吨,港口进口米尾货销售价格本周小幅下跌至10000元/吨,较上周下跌200元/吨。内外盘相关油粕价格反弹,花生油厂理论榨利亏损缩小,提振油厂入市积极性。国内油料米市场购销量依然有限,食品采购随购随用,市场需求旺季不旺。近期花生新作集中上市,新作丰产预期仍将陆续兑现中,现货价格短暂企稳,但下跌趋势或未结束,农户惜售将导致销售压力后移,增加远月期价下行压力,建议投资者逢高沽空pk2401。
【玉米&淀粉】
震荡磨底
国内东北玉米收获七成,华北玉米上市,农户销售较积极,主体收购谨慎,新陈价格接轨。替代谷物优势减弱,稻谷成交爆量。进口玉米月度趋势下滑。美农调减产量、库存,调减全球期末库存,微利多。国内需求上,猪价走跌,生猪养殖亏损扩大。禽类养殖方面,鸡蛋价格回落,盈利回落;毛鸡价格下跌,盈利亏损。饲料需求增长受限。深加工企业开机率回落,淀粉库存回落。连玉米震荡磨底。
【棉花&棉纱】
近日偏弱,关注收购价格
昨日郑棉主力继续走跌,全天呈小幅减仓放量下跌走势,最终跌310元/吨后报收于16485元/吨。郑棉大跌后籽棉收购价下调、暂停收购的轧花厂继续增加,籽棉成交价格基本在7.9-8元/公斤左右。新疆机采棉市场仍僵持运行,轧花厂和棉农观望情绪浓厚。近期郑棉重心下移,弱势震荡为主。继续关注新疆机采棉收购情况。
纯棉纱市场交投偏淡,郑棉价格下跌纺企谨慎观望,部分纱厂高支纱价格下跌100-200元/吨;下游对订单持续性信心不足,纱厂产成品库存累库,预计棉纱偏弱震荡为主。
【生猪】
调整
期货端:11月合约收盘15575,跌140;1月合约收盘16580,跌185;3月合约收盘15080,跌65。现货端:全国22省市生猪均价15.69元/kg,涨0.18元/kg,其中辽宁15.8元/kg,河南15.48元/kg,四川15.75元/kg,广东16.45元/kg;全国日均屠宰量148220头;环比增0.02%;基差方面,主力1月合约对河南地区贴水1100元/吨。
二次育肥入场动作继续增多,养殖户尤其是散户挺价情绪升温,规模场亦有缩量信任行为,部分屠企被迫提价保量,猪价继续下探空间有限,同时因供应端猪源充裕,上行亦存在困难,就屠宰量看消费端无明显变动,以稳为主。
【鸡蛋】
窄幅调整
期货端:11月合约收盘4348,涨21;12月合约收盘4463,涨47;1月合约收盘4327,涨18。现货端:10月18日全国现货鸡蛋整体持稳,其中主产区现货均价4.41元/斤,销区均价4.67元/斤。销区到货方面,北京到车8辆,广州到车18辆,东莞到车41辆;基差方面,主力1月合约对山东地区升水77元/500kg
终端需求相对稳定,购销节奏恢复,当前生产环节余货压力不大但流通段仍有出货压力,业内参市心态谨慎为主,当前蛋鸡养殖利润走缩,部分养殖户顺势淘汰,但受可淘数量及肉鸡市场低迷制约,数量有限,月中蛋价窄幅调整为主。
【白糖】
国内供应改善,内弱外强持续
受外盘原糖价格大幅反弹和原油飙升的提振,本周郑糖期价横盘整理,走势较外盘偏弱,昨日主力SR2401收盘价维持在6800上方,内弱外强持续。国内新榨季开始,北方糖厂陆续开榨,叠加节前抛储12.67万吨,国内供应逐步改善。外盘走势偏强,印度最近降雨对甘蔗补救以及巴西产量继续上调,市场不确定性正在增加,市场担忧厄尔尼诺天气事件带来的干旱天气将抑制印度和泰国的糖产量,多空因素叠加影响下外盘期价高位震荡。根据有关消息称,洲际交易所(ICE) 10月合约所交割的大部分糖将运往中国,大约120万吨-150万吨,后期国内进口供应料将增加。预计后期内外盘走势仍将分化,国内供应改善情况下,内盘期现货价格走势料较外盘明显偏弱,建议投资者暂时观望。
【红枣】
以稳为主
阿克苏鲜枣价格参考4.50-5.30元/公斤,月底下树灰枣价格参考8.00元/公斤,成交少量。销区河北崔尔庄市场红枣主流趋稳,好货紧张价格坚挺,一般货出货较慢,部分客商让利出货,下游少量补货;河南市场红枣价格暂稳运行,客商随购随销,特级参考价11.00-11.50元/公斤;广东市场价格暂稳,其中到货特级参考12.80元/公斤,市场走货速度正常,客商按需拿货,观望新季采收进展。节后下游市场刚需补货,内地客商观望情绪浓厚,对新季高价采收较谨慎。
宏观方面
【国债】
预期期债区间震荡
央行昨日开展了1050亿元7天期逆回购操作,由于当日有1020亿元7天期逆回购到期,公开市场实现净投放30亿元。资金面仍面临多方面扰动因素,一方面汇率因素仍限制资金面改善,另一方面特殊再融资债集中发行,供给压力明显。昨日shibor全线上涨,资金面维持紧平衡。
国内:基本面上,中国第三季度GDP同比和环比均高于市场预期,前三季度国民经济持续恢复向好,高质量发展扎实推进,为实现全年发展目标打下了坚实基础。但也要看到,外部环境更趋复杂严峻,国内需求仍显不足,经济回升向好基础仍需巩固。政策面仍需要继续稳就业、扩内需,以促进居民收入增长和信心回升,因此,四季度可能再次降息降准。
海外:美国9月零售环比上涨0.7%, 高于市场预期;针对是否继续加息,美联储内部分歧严重,加息的必要性有所降低,预计11月加息或暂停,但高位利率环境将持续更久;巴以冲突引发市场避险情绪升温。
短期内,海外因素和资金面是扰动国内市场的重要因素,昨日期债全线收跌。预计期债短期内仍以震荡为主,市场博弈基本面数据和低利率预期,需关注市场情绪变化。等待稳增长效果进一步确认,市场消化基本面影响之后,关注期债筑底反弹。
【股指】
经济基本面较弱,期待利好政策落地
央行发布8月金融数据,其中新增人民币贷款和社融数据超出预期。全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开,会议认为人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。国家统计局发布最新统计数据,8月制造业PMI上涨超出预期,非制造业PMI有所下降但仍处于扩张区间,经济表现出恢复迹象,市场情绪有所提升。国家税务总局发布政策调整个人所得税优惠,针对赡养老人和抚养幼儿等人群提高优惠标准。央行发布政策,一是降低购房贷款首付比例最低至20%,二是针对首房首贷人群提出降息政策,利好房地产和消费,利空银行板块。证监会发布多条监管措施利好股市,包括调降印花税征收比例,限制IPO数量等,市场反馈强烈。城乡建设部、中国人民银行以及金融监管总局联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》,推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。同时,财政部、国税总局、住房和城乡建设部也发出《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税的公告》,对房屋置换个人所得税予优惠予以延续,利好房地产相关市场。发改委成立民营经济发展局,主要负责加强与民营经济相关领域政策统筹协调,推动重大举措早落地、见实效。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击;关注房地产等政策的效果。
免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正,但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有,未经书面许可,任何机构和个人不得翻版、复制和发布;如引用、刊发需注明出处为弘业期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.
Holly Daily Information is madeavailable as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracycannot be guaranteed.