摘要:本周二晚间,2023年储备棉轮出公告发布,令人意外的是本次储备棉轮出公告里并没有对日挂牌量/总计划轮出量做出明晰的说明。受储备棉轮出公告影响,郑棉周二晚间开盘走跌,但周三日盘尾声拉升,再次涨至万七上方。
一、美或迎来干旱天气引市场担忧
6月中下旬到7月中上旬,美国主要农作物生产区迎来降水天气,美棉主产区干旱指数较去年同期大幅下滑,美棉生长优良率也亦较去年同期有显著提高。不过,最新天气预报显示,美国7月底和8月初中西部天气可能更为炎热干燥,不利于作物生长。市场担忧美棉或因天气因素减产,ICE美棉连涨。
截止7月16号,美棉花主要种植州棉花优良率为45%,较去年同期高7个百分点,环比上周下降约3个百分点。不过,现蕾率和结铃率落后。截至7月16号,美主要种植州棉花现蕾率为64%,较去年同期落后约8个百分点,较近五年同期平均水平落后14个百分点; 结铃率为25%,较去年同期慢约5个百分点,较近五年均值慢约1个百分点。
二、国内商业库存近年最低据最新统计数据显示,截至6月底,国内棉花商业库存为289.69万吨,环比下降59.59万吨,同比下降82.53万吨,为近五个年度以来同期最低。4月下旬以来,郑棉先因天气不利影响而走高,又因国内棉花供给短缺而大涨。来自供给端的担忧使得郑棉易涨难跌。即使储备棉轮出政策发布,也未能阻断郑棉上涨的步伐。7月18日晚间,中国储备棉管理有限公司发布《关于2023年中央储备棉销售的公告》。本轮储备棉轮出公告出乎市场意料之外的是没有公布具体的日挂牌量或者总计划轮出量。这给予了市场巨大的想象空间。《公告》对数量的描述为“每日挂牌销售数量根据市场形势等安排”,这将充分发挥“为更好满足棉纺企业用棉需求”的目的,灵活调节空间很大。部分市场人士认为,这包含了一层“不限量”的意思;部分市场人士认为,这也释放了目前国内库存不很充足的信号。总之,本次储备棉轮出增加了市场供给,但短期的利空影响并不大。
三、下游需求淡季
6月中下旬以来,国内纱厂和布厂开机率回落明显。截至本周,纱厂开机负荷指数为56,较6月份同期回落1个百分点,较5月份同期回落2.5个百分点;布厂开机负荷指数为56.7,较6月份同期回落1,8个百分点,较5月份同期回落3.1个百分点。
同时,因上下游价格传导不畅,纱厂即期理论加工利润亏损。截至本周,C32S纱线即期理论加工利润亏损已达1300元/吨左右。
目前下游处于季节性消费淡季,根据往年经验,从时间窗口上看淡季持续期或已不长。并且,从现实情况反馈而言,供给端的影响更加强势。据新疆自治区气象台预报,7月中下旬南疆、东疆等棉区持续有35度及以上的高温,且吐鲁番、库尔勒高温范围广、持续时间长、强度大的天气过程,将对棉花结铃、保铃不利,不利于棉苗生长。综上,储备棉轮出政策落地后棉价依旧易涨难跌,近期密切关注天气以及进口配额方面的政策。
对国内棉花价格虽然长期持乐观态度,但同时也要注意风险把控,从技术方面看,技术指标在高位继续呈现出回调需求,目前的基本面状况下,棉价高涨之下,纱线理论利润走向亏损,纺企采购更为谨慎;并且,6月纺织服装出口规模延续下滑态势,内需市场不见起色。短线仍需谨防期价冲高回落的可能!你怎么看呢,欢迎各位期友探讨交流。
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