6月内外盘大豆、豆粕利好较多,受干旱影响价格整体上行,其中外盘涨跌波动较为剧烈,国内豆类合约整体跟随外盘价格波动。供应方面,干旱范围扩大,单产悲观预期及持续下滑的优良率威胁产量前景,叠加前期美豆超跌影响,天气炒作下美豆价格快速修复,主力合约价格一度回升至1500美分/蒲式耳水平,而后伴随着降水回升价格回落,天气因素成为当月美豆市场交易主要逻辑。6月种植意愿报告意外下调种植面积后,价格波动将对天气变动更为敏感,未来豆类合约整体易涨难跌。进口方面,我国大豆进口整体较为稳定,近期下游豆粕成交量上升及较高的开工率影响大豆累库进度,但是我国7、8月将迎来大量到港,国内供应相对稳定,供应相对宽松。豆粕方面,随着油厂开工率提升,豆粕产量持续上升,但是下游厂商受外盘价格以及自身库存水平偏低影响,豆粕成交量较为活跃,在一定程度上对豆粕累库形成一定影响。需求方面,生猪存栏量缓慢下行,但整体仍居于高位,豆粕存量需求有所保证,但下游需求尚未恢复,猪肉价格持续低迷导致养殖亏损,同时豆粕价格上行增加饲料成本,养殖亏损走阔。在美豆种植面积、产量前景收缩的情况下,天气波动将放大价格波动,豆类合约整体易涨难跌,未来重点关注天气变动情况。
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