刘倩楠
投资咨询从业证号:Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、集装箱运价:6/23日发布的SCFI集装箱运价指数924.29,环比-1.1%,同比-78.1%。其中,上海-美西集装箱运价1173美元/FEU,环比-2.8%,同比-84.1%;上海-欧洲集装箱运价793美元/TEU,环比-1.9%,同比-86.2%。6/26日发布的SCFIS(上海出口集装箱结算运价指数)美西航线报718.52点,环比-11.1%,欧线报835.34点,环比-2.5%。
2、干散货运价:6/29日波罗的海干散货运价指数1112点,环比-2.28%,同比-49.13%。
3、油轮运价:6/29日波罗的海原油运输指数BDTI报1008,环比-0.88%,同比-18.31%。成品油运价:6/29日波罗的海成品油运输指数BCTI报603,环比+1.69%,同比-61.49%。
4、国务院印发关于在有条件的自由贸易试验区和自由贸易港试点对接国际高标准推进制度型开放若干措施的通知,率先在上海、广东、天津、福建、北京等具备条件的自贸区和海南自贸港,试点对接相关国际高标准经贸规则,稳步扩大制度型开放。对暂时出境修理后复运进入试点地区的航空器、船舶(含相关零部件),无论其是否增值,免征关税。
5、美国上周首次申领失业救济人数为23.9万人,预估为26.5万人,前值为26.4万人。
6、美国第一季度GDP环比折年率终值为2%,预估为1.4%,初值为1.1%,修正值为1.3%。
【行情展望】
集装箱航运方面,宏观方面,昨晚美联储发布GDP及首申失业金人数,就业市场依旧强劲,外围市场鹰声再起,目前市场定价年内或仍有2次加息。关注周五发布的核心PCE数据对美联储的影响。短期看巴拿马运河干旱预计缓解,但集装箱货量无明显改善,预计短期集装箱运价继续偏弱。
干散货航运方面,四大矿山季末冲量有望使得铁矿发运高位。煤炭方面,中国随气温回升日耗增加,旺季居民用电需求增加,但国内供应无忧进口增量有限,厄尔尼诺发酵欧洲美国高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,南美粮食发运货盘一般,短期发运预计震荡。整体来看,后续随煤炭旺季发运增加,干散运价短期有望小幅反弹。观察中国三季度经济刺激政策。
油轮运输方面,BDTI指数价格较上周有所回落,主要是受VLCC运价大幅上升后的回调所拖累。考虑到中国炼厂检修逐步结束,中国原油进口正逐步恢复,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。
【行情展望】
集装箱航运方面,宏观方面,外围市场鹰声再起,美联储再次强调年内或加息2次,PMI等指标显示海外经济增长动能放缓,欧洲方面核心通胀依旧强劲。短期看巴拿马运河干旱预计缓解,但集装箱货量无明显改善,预计短期集装箱运价继续偏弱,关注本周四即将发布的美国PCE数据。
干散货航运方面,四大矿山季末冲量有望使得铁矿发运高位。煤炭方面,中国随气温回升日耗增加,旺季居民用电需求增加,叠加厄尔尼诺发酵欧洲美国高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,南美粮食发运货盘一般,短期发运预计震荡。整体来看,后续随煤炭旺季发运增加,干散运价有望反弹。观察中国三季度经济刺激政策。
油轮运输方面,BDTI指数价格较上周有所回落,主要是受VLCC运价大幅上升后的回调所拖累。考虑到中国炼厂检修逐步结束,中国原油进口正逐步恢复,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
CBOT大豆整体持平至1284.25美分/蒲,CBOT豆粕上涨0.21%至383.8美金/短吨。
【相关资讯】
1.USDA干旱报告:截至6月27日当周,约63%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为57%,去年同期为15%。约70%的美国玉米种植区域受到干旱影响,而此前一周为64%,去年同期为23%;
2.USDA出口销售:截至6月22日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为22.7万吨(预期20-50万吨),前一周为45.8万吨;2023/2024年度大豆净销售1.7万吨(预期0-20万吨),前一周为16.9万吨;
3.IGC:下调2023/2024年度全球大豆产量预期100万吨至4.02亿吨,维持2023/2024年度全球大豆消费量预期在3.89亿吨不变,上调2023/2024年度全球大豆结转库存预期100万吨至6500万吨;
4.我的农产品:截止6月23日当周,111家油厂大豆实际压榨量为192.84万吨,开机率为64.80%,其中大豆库存为401.67万吨,较上周减少45.55万吨,减幅10.19%,同比去年减少159.54万吨,减幅28.43%,豆粕库存为69.75万吨,较上周增加15.9万吨,增幅29.53%,同比去年减少42万吨,减幅37.58%;
【交易策略】
1.单边:受降雨预期改善影响,美豆及国内豆菜粕如期回落,前期轻仓试空头寸可继续持有,关注报告发布结果;
2.套利:m91正套持有,MRM09价差扩大
3.期权:卖M2309-C-3800暂时建议继续持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
油脂板块
【外盘影响】
Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.38%至55.61美分/磅;BMD马棕油休市。
【重要资讯】
1.5月份加拿大菜籽消费季节性降至仅130万吨左右,较前月减25万吨,为2022年9月以来月度最低。5月份菜籽加工降至9个月低点77万吨,环比下降13%,但仍高于上年的59.2万吨。减产可能反映在加拿大菜油和菜粕出口进一步下滑,5月份贸易数据定于下周公布。5月份加拿大菜籽出口料降至仅50-60万吨(对比4月份69万吨和上年35万吨),因近几个月加拿大菜籽价格相对高于澳大利亚菜籽。
2.过去4周美国和南美现货市场豆油价格分别上涨28-29%和18%,同期欧洲菜油价格涨16%。但葵花油(唐特丹除外)和棕榈油涨幅不到6%,改善其在全球出口市场的竞争力。我们从当地机构了解到厄尔尼诺现象已经导致6月份印尼油棕榈产区降雨低于正常水平,但缺水情况未到警惕水平。不过,预报显示7-9月天气干燥将持续影响印尼。若未来几周油棕榈产区变得更干,对棕榈油市场买卖情绪将造成影响且可能诱使价格额外上涨。
3.我们预计4月份巴西大豆压榨在480万吨,基于巴西植物油行业协会(ABIOVE)最新数据。2023年1-4月累计大豆压榨增加110万吨或7%至1720万吨纪录。5月和6月大豆压榨维持高位以满足豆粕和豆油出口订单增长。此外,今年以来巴西国内豆油需求显著增加,因生柴产量上升。据我们所知巴西榨利承压,因6月份大豆价格坚挺,但当前价格仍有利于加工保持高。
【交易策略】
单边:昨夜油脂盘面维持震荡。近期棕榈油在外商资金的带动下,盘面走强较多。但近日sppoma公布数据,印证厄尔尼诺对即期产量影响较小的事实。未来油脂油料市场上天气或仍是一段时间的主题,但是现在来看未来9月前的棕榈油我们难以寻找到供应边际上的递减,以及需求上的亮点。建议暂且保持观望,待盘面技术走弱后,轻仓布局空单。
套利策略:yp09合约350-400布局做扩。
期权策略:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权持续持有。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、美国玉米主产州未来6-10日44.44%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平,100%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。
2、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至6月29日,饲料企业玉米平均库存27.06天,周环比增加1天,增幅3.84%,较去年同期下跌21.38%。
3、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第26周,截止6月28日加工企业玉米库存总量272.9万吨,较上周减少11.17%。
4.、USDA最新干旱报告显示,截至6月27日当周,约63%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为57%,去年同期为15%。约70%的美国玉米种植区域受到干旱影响,而此前一周为64%,去年同期为23%。约18%的美国棉花种植区域受到干旱影响,而此前一周为16%,去年同期为61%。
5、小麦市场价格涨跌互现,涨价企业居多,市场购销平稳。各地直属库收购积极,价格维持高位,提振市场看涨情绪。制粉企业不断提价促收质优小麦,小麦市场价格延续上涨态势。
【交易策略】
1.单边:美玉米产区7月有降雨,美玉米远月大跌。短期国内玉米现货偏紧,芽麦仍未大量流入饲料行业,下游补库,稻谷仍未拍卖,玉米短期仍偏强。目前市场交易逻辑是国内现货偏强,下游短期补库,01玉米2500支撑较强,09玉米观望为主。
2.套利:09玉米和淀粉价差450-410做缩。9-1淀粉轻仓反套暂时观望。
3.期权:囤粮客户可以卖出c2309-c-2760期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
生猪
【相关资讯】
1.生猪报价:今日早间生猪价格逐步企稳回升,东北13.5元/公斤,上涨0.1元/公斤,华北13.7-14元/公斤,持稳或上涨0.1元/公斤,华中13.5-13.8元/公斤,持稳,华东14-14.6元/公斤,持稳,华南14.1-14.8元/公斤,持稳;
2.仔猪母猪价格:截止6月23日当周,母猪价格32元/公斤,较上周下跌0.08元/公斤,15公斤仔猪价格30.08元/头,较上周下跌0.22元/公斤;
3.河南省农业农村厅:到2025年底,全省生猪屠宰企业数量控制在100家左右,设计年生猪屠宰产能控制在6000万头左右,实际生猪屠宰量达到3000万头以上。2023年1月1日后验收的新建生猪屠宰企业80%以上达到国家生猪屠宰标准化示范厂建设标准。到2027年底,全省生猪屠宰量80%以上来自全国生猪屠宰标准化示范厂;
4.农业农村部:6月29日"农产品批发价格200指数"为120.54,下降0.21个点,“菜篮子”产品批发价格指数为120.93,下降0.25个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.90元/公斤,上升0.2%;牛肉72.42元/公斤,上升0.2%;羊肉64.81元/公斤,上升0.3%;鸡蛋9.42元/公斤,下降2.8%;白条鸡17.76元/公斤,下降0.3%。
【交易策略】
1.单边:生猪基本面偏弱格局不变,大方向以偏空为主,但价格连续触底后需要关注是否可能出现二次育肥及屠宰场建库等情况,激进投资者可考虑轻仓试多;
2.套利:观望
3.期权:卖LH2309-C-16500&卖LH2309-P-15500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定,在4.20元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量不多,供需博弈下,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.20元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价下滑0.20元/羽,厂家报价2.90元/羽,实际成交价格需单谈。苗市需求疲软,孵化场排苗难度大。对应价格执行时间为1日。(卓创资讯)
3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有落,部分成交有让利情况。毛鸡价格趋稳,经销商补货积极性一般,厂家出货节奏平缓。近日毛鸡价格或趋稳运行,厂家产品库存中高位运行,经销商补货心态平淡,卓创资讯预计产品价格偏弱运行。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5318.23万羽,环比跌幅0.11%,同比涨幅11.21%。(卓创资讯)
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.88%,环比上涨0.29个百分点;冻品平均库容率74.12%,环比上涨3.29个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗:鸡苗价格继续回落,鸡苗走货偏慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍偏弱,短期鸡苗价格仍低位波动。
2、白羽肉鸡:白羽肉鸡略跌,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间,价格向成本4.0元/斤靠拢。
3、分割品:部分分割品偏弱,终端餐饮消费不及预期,消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,但库容率下降,预计短期分割品稳定。
银河期货
鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:昨天全国蛋价主流价格有稳有落,主产区均价为3.93元/斤,较上一交易日价格跌0.03元/斤,主销区均价为4.07元/斤,较上一交易日价格跌0.07元/斤。昨天东莞市场剩4台车。今天全国蛋价主流价格回落为主,北京主流价格继续回落,石门和回龙观等主流报165元/44斤,较昨天价格落5元,大洋路累计到货10车,到货量多,走货正常,报价162-168元/44斤,以质论价,与昨天价格回落。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价有下落、山西价格落、河北价格下落;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。
2.卓创数据:5月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.6%,同比增加0.1%,略高于预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4436万羽,环比减少3.5%,同比增加10.1%。
3.根据卓创数据:6月23日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1843万只,较前一周减少3.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月29日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周持平。
4.根据卓创数据显示,6月29日当周全国代表销区鸡蛋销量为7524吨,较上周增加0.8%。
5.根据卓创数据:6月29日当周生产环节周度平均库存有1.25天,较前一周减少0.04天,流通环节周度平均库存有0.98天,较前一周库存减少0.01天。
6.昨天全国全国淘鸡价格稳中有涨,产区湖北等地价格上涨,主产区均价为5.39元/斤,较上一个交易日价格涨0.03元/斤。
【操作建议】
1、单边:端午假期北方天气较热以及南方梅雨季节都导致鸡蛋较难保存,鸡蛋价格最近再次回落。虽然未来一段时间预计存栏量将逐步增加,但是最近饲料价格上涨明显,且蔬菜价格也相对坚挺,鸡蛋价格向下空间有限反而中秋节前消费将逐渐凸显,预计9月合约可考虑逢低建仓多单。
2、套利:空近月多远月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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白糖
【重要资讯】
1.6月上半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为4029.9万吨,较去年同期的3867.3万吨增加了162.6万吨,同比增幅达4.20%;甘蔗ATR为135.65kg/吨,较去年同期的131.02kg/吨增加了4.63kg/吨;制糖比为48.95%,较去年同期的44.49%增加了4.46%;产乙醇18.57亿升,较去年同期的18.25亿升增加了0.32亿升,同比增幅达1.75%;产糖量为255万吨,较去年同期的214.8万吨增加了40.2万吨,同比增幅达18.71%据巴西航运机构Williams最新发布的数据显示,截至6月28日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量从前一周的82艘上升到88艘。港口等待装运的食糖数量从前一周的354.82万吨上升到407.7万吨。其中,高等级原糖(VHP)数量为407.4万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为329.36万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为76.75万吨。
2.据外媒6月28日报道,印度内阁周三批准,在10月1日开始的2023/24榨季,甘蔗最低收购价将从每吨3050卢比上调至3150卢比。
【交易策略】
1.单边:2022/23年制糖期食糖生产已全部结束。销售情况来看,虽然5月全国产销数据偏好,但是在高糖价的抑制下、终端采购意愿偏弱。目前近月合约以现货价格锚定,除此以外,旺季的消费端情况仍是郑糖价格锚定的基准之一。近期原糖加速下行对郑糖近月合约带来一定冲击,郑糖与ICE原糖走势相比跌幅较小,主要是受到国内供应、库存双低的支撑,预计近期有利于现货端货源流转。在市场整体走弱背景下,市场观望氛围较浓。后续还需原糖07合约交割后的情况以及国内6月产销数据。
2.套利:9-1反套
3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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棉花-棉纱
【外盘影响】
隔夜ICE美棉合约大涨,主力合约涨1.61美分/磅(2.08%)至79.03美分/磅。
【重要资讯】
1、根据USDA数据,6月22日一周2022/23年度美国陆地棉签约量为2.85万吨,其中中国签约量为1.76万吨,截至当周累计签约量为312.49万吨;当周转运量为5.11万吨,截至当周累计转运量为237.86万吨。
2、据悉,乌鲁木齐市米东区种植的三万亩棉花大部分处于盛蕾期,零星已开花,普遍株高在60-70公分左右,果枝数在8-10台左右,个别地块果枝数在7-8台左右。今年棉花整体生长进度较去年慢10天左右,去年在6月19日左右大部分地块已经开花,目前初步计划在7月10日左右开始打顶。
3、中国棉花信息网,29日国内棉花现货市场皮棉现货价持稳,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在600-1000元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在750-1300元/吨。皮棉现货市场多数企业报价坚挺,中高等级皮棉价格持稳,部分质量指标一般的特价资源多有让利。目前棉花期货对比前段时间有所下跌,但基差略有提涨,纺织企业挂单竞价优惠较少。另外,前期棉花上涨时纱线价格跟进不足,当前皮棉价格虽有下降,但部分纺织企业仍面临亏损,随着纺织企业订单稀少,后市走向不明,纺织企业原料采购信心不足,继续保持随用随买。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在16900-17500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17300-17700元/吨。
【交易策略】
1、单边:新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。短期内市场无新的消息刺激预计在该位置附近震荡为主。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。最近市场有传言要抛储,如果抛储预计量不大,对市场利空影响有限,反而可能因为国储库中棉花量少而形成利多影响。
2、套利:观望。
3、期权:可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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花生
【重要资讯】
昨日国内花生价格平稳运行。产区走货略有好转,多数产区多议价成交。贸易商收购量有限,消化手中库存。港口进口米约3万吨左右,整体质量各有差异,成交区间在10400-10550元/吨,贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12400元/吨,大花生产区基本收尾,零星货源交易。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。
花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,花生油价格偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价14800元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨,观望心理明显。
副产品方面,目前是国内进口大豆到港高峰期,油厂开机率维持较好水平,而市场观望气氛加深,终端买货积极性不高,豆粕累库进度加快。近期需继续关注美国大豆产区的天气状况,以及月底公布的美豆面积与库存报告。粕类期货市场进入宽幅震荡阶段,注意控制仓位降低风险。花生粕报价延续稳态,报价3800-4000元/吨。
【操作建议】
单边:短期10合约维持震荡,前期9600-9800布局多单部分止盈,部分继续持有,维持滚动向上操作。10400附近建议大部分止盈。
月差:保持观望。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)