【隔夜要闻】
中越签署市场监管谅解备忘录,国务院总理李强同越南总理范明政会谈。李强表示,中越要加快商签“一带一路”和“两廊一圈”对接合作规划纲要;中方愿同越方坚持通过对话协商管控分歧。
美国6月达拉斯联储商业活动指数录得-23.2,低于预期的-20,前值为-29.1。
普京凌晨发表简短讲话,对瓦格纳成员做出相关保证,同时感谢瓦格纳方面避免了流血冲突,讲话中没有提及任何具体个人,拜登称事件为俄内政,普里戈任表示瓦格纳集团原本注定将在7月1日不复存在,但没有人同意与国防部签署(收编)合同,绍伊古等人还在凌晨与普京举行了会议。
俄新社26日援引俄联邦总检察长办公室消息人士的话报道说,针对俄私营军事实体瓦格纳组织创始人普里戈任的刑事案件尚未结案。莫斯科市长表示该市的所有限制已被解除。
俄罗斯延长对西方油价上限的反制措施,直到今年12月31日。
美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了102个对手方的1.961万亿美元,创2022年5月份以来新低。
美国官员表示,美国计划最早于周二宣布一项新的军事援助计划,为乌克兰提供高达5亿美元的援助,包括地面车辆。
据中国货币网,在岸、离岸人民币均逼近7.25关口。
让利于民,多只基金宣布降费。据不完全统计,6月以来,至少有6只基金宣布降低费率。拉长期限来看,今年以来,约有几十只基金宣布降费。从降费类型来看,基金主要降低管理费率和托管费率。
【原油】
跌
隔夜,油价维持震荡走势,沙特阿美对下半年油市持乐观态度,以中国和印度为首的新兴市场的需求将抵消发达市场的衰退风险。维多公司的首席执行官表示俄罗斯供应和中国需求的不确定性使得预测市场平衡和价格走向更加困难。技术面来看,在近期的震荡区间内,空头逐步占据上风,油价短期内的风险偏向于下行。
【PTA】
震荡偏弱,下方空间有限
隔夜油价震荡上涨,PX回落至962美元。PTA装置方面,嘉通能源、台化重启,海南逸盛降负5成约3-5天,市场供应提升至8成上方,目前现货加工费在288元。当前聚酯工厂负荷维持在93%,假日虽有小幅累库,但整体中性,终端织机负荷整体在70%附近,PTA供需矛盾不大。短期期价仍有成本支撑,下方空间有限,加工费或有提升。
【乙二醇】
震荡偏弱
近日乙二醇港口库存小幅提升至94万吨,行业整体负荷小幅提升至57%。近日浙石化、海南炼化重启,部分煤制装置负荷提升,供应将继续扩大。下游聚酯工厂现金流转好,负荷维持在93%高位,终端负荷处于7成上方。乙二醇再次跌破4000,短期偏弱震荡,继续下跌空间有限。
【短纤】
震荡偏弱
近日短纤工厂价格在7123元,近期纱厂成品库存偏高,订单不佳,目前短纤现货加工费在1090元,短纤负荷提升至8成上方,成本影响下,短纤震荡偏弱,加工费或再次小幅走高。
【聚烯烃】
震荡
聚乙烯产能利用率在80.97%,新增茂名石化、浙江石化检修,停车产能在465.5万吨/年。华东线性LL价格在8000元/吨,L2309震荡调整,收于7742。聚乙烯生产装置检修高位,下游开工率延续跌势,农膜季节性淡季,刚需采购难有超预期表现,库存结构合理。需求淡季,聚乙烯震荡偏弱,但国内宏观有望好转,库存压力不大,下跌空间有限,后市或震荡弱反弹。聚丙烯产能利用率在76.54%,万华化学、中海油大榭、延长中煤复产开工,停车产能在434万吨/年。华东拉丝在7075元/吨,PP2309震荡走势,收于6950。聚丙烯生产装置部分复产,下游开工率小幅下跌,国内刚需平稳,出口订单未有好转。供需边际转空,聚丙烯震荡调整,但国内宏观有望好转,库存低位,下跌空间有限,后市或震荡弱反弹。
【PVC】
期价弱势震荡
昨日PVC期价弱势下行,收盘期价回到5717元。夜盘期价继续维持在5700元关口波动。目前市场依然缺乏有效的驱动,高库存和弱成本带动期价不断走低。整体上看,目前期价依然处于5600-5800元的区间,近期有望逐步向下限逼近。
【液化石油气】
上行驱动有限
欧美央行加息预期加剧了对经济衰退的担忧,国际油价盘中萎靡,液化气基本面偏弱,叠加7月CP价格下跌出台,成本端利空,盘面大幅下跌。供应来看,周内国内供应变化有限,码头到船集中,进口气量保持增长,国际供应偏宽松。需求上,西北爆炸事故使得各地加强检查,参加出货受阻,叠加燃烧需求已经进入淡季。节后下游补货,短期涨跌互现。PDH加工利润尚可,开工维持高位,目前在81%左右。总体来看,目前液化气整体供需面宽松,需求难有改善,而供应充足,整体氛围偏弱。
【沥青】
弱势震荡
欧美央行加息预期加剧了对经济衰退的担忧,国际油价盘中萎靡,节后沥青盘面走势仍需关注原油端走势,炼厂挺价压力较大,节后刚需走弱。供应来看,稀释沥青进口问题仍具有不确定性,5、6月份产量不及预期。北方地区因前期原料问题,影响山东等地炼生产,市场资源略显紧张,开工低位。南方地区主力炼厂间歇生产对供应有一定的压力,社会库连续去库,厂库多为移库入库为主。需求端来看,北方天气尚可,刚需支撑,南方地区雨季来临,需求压制。项目资金偏紧情况依旧,但需求较前有明显好转,市场对下半年需求预期仍偏乐观。短期来看,沥青底部有支撑,上涨动力难寻,目前南北地区分化,7月排产高位,整体局面供过于求,或弱势震荡为主。
【甲醇】
跌后反弹
前期在美联储加息预期持续兑现大背景下,国际油价持续偏弱运行,能化被拖累,尤其随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应,中东态势随沙伊建交更趋稳定,以及美国暂不增加原油储备,油价持续走弱,郑醇也随能化继续回跌运行。但之后随着美联储加息节奏减缓,加之伊拉克有输油管道中断,美国原油库存非预期减,国际油价反弹,而之后多国宣布减产再度引爆油市,外盘油价大涨,国内能化受到带动,醇市大震,期价受到2400整数关口支撑之后有所企稳。但随着节前油价再度弱势回跌,能化跟跌,郑醇也由弹转跌,五一期间国际油价连续大跌带跌国内能化,郑醇节后再创阶段性新低,随着油价再度弹后回跌,郑醇跌破2200后连续重挫,一度跌破2000关口,短期维持关口震荡,虽然美伊临时原油出口协议消息传出一度影响油价反弹,但弱势并未延续,油价继续技术企稳,端午节期间俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身,或影响国际油价及能化,醇价或继续关口争夺,后期需继续关注油价走向及华东库存走向。
【苯乙烯】
跌后震荡
前期随着油价受到诸多因素影响持续下行,国内能化受到拖累持续弱势,而苯乙烯行业本身库存偏高,下游开工提振不及预期,苯乙烯一度也弱势回跌。之后美联储继续加息虽然总体继续压制原油及能化商品走势,但加息节奏趋缓,且伊拉克原油运输管道中断效应加强,加之美国原油库存意外下降,油价强力反弹,苯乙烯期价也展现反弹,而之后多国宣布减产再度引爆油市,外盘油价大涨,国内能化受到带动走强,苯乙烯反弹走高后维持高位运行。但节前油价收悲观需求预期回跌,国内能化跟跌,苯乙烯期价也大幅回跌,五一期间国际油价连续大跌,节后能化继续承压,苯乙烯继续维持下行探低节奏,跌破8000关口后继续大跌,下破7500后有所反复,虽然美伊临时原油出口协议消息传出一度影响油价反弹,但弱势并未延续,油价继续技术企稳,端午节期间俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身,或影响国际油价及能化,苯乙烯或继续关口争夺,提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。
【橡胶】
区间反弹
停割季以来,国内需求恢复弱于预期,进口上量,青岛库存持续攀升,加之美联储加息持续打压商品,胶价随能化一再探低。虽然伊拉克输油管道遭遇中断且多国宣布减产,促使油价一度大幅反弹,但由于需求回归弱势,能化跟跌明显,沪胶也从11500反弹之后在12100附近受压回跌,之后持续区间震荡至今。前期胶市虽然一度受多头炒作海南天气、云南推割以及收储等消息有所上攻,但未能向上突破,需求不济拖累胶市反弹。之后末欧佩克再度推动减产,油价及能化逐渐企稳走强,加之近期人民币汇率大跌,美元持续走强,沪胶受氛围及货币因素再度企稳回升。虽然美伊临时原油出口协议消息传出一度影响油价反弹,但弱势并未延续,油价继续技术企稳,端午节期间俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身,或影响国际油价及能化,而5月汽车产销数据回稳、青岛地区库存回降、轮胎开工同比偏强亦或对胶市提供一定信心,短期或震荡偏强等待七月宏观政策窗口期,提醒投资者关注下游开工变化及青岛地区库存走向。
【玻璃】
偏弱
今日全国均价1921元/吨,环比上一交易日-8元/吨。各区域现货价格普跌,中下游采购谨慎,产销走弱。下游需求弱稳运行,多地产销不能做平,原片价格支撑动力不足。深加工订单无好转,下游多以消化自身库存为主,需求尚不明朗下,囤货意愿不足。梅雨季来临,需求和走货将受影响,价格存在陆续松动可能。资金对政策博弈的驱动仍在,LPR下降10bp,但市场对利好反应不敏感。地产销售疲软,竣工存量需求释放强度受制于资金面限制。盘面短线下跌,1400盈亏平衡线再次面临考验。
【纯碱】
临近月底,企业开始接收下月订单。装置方面,远兴新装置投料,但徐州丰成进入为期一月检修,山东海化计划月底检修,7-8月份检修相对集中,对产量有一定影响。下游企业适量补库,但谨慎态势未改,按需为主。成本坍塌逻辑仍在,煤炭价格原盐价格仍向下。远兴一线已投料,二线即将投料,七月初出产品。金山大产能七月投放八月出产品,大产能预期压制下,买盘不足,压力仍存。关注七月检修计划实施情况和检修损失量对近月的影响。短线跟随玻璃下行,驱动向下,盘面仍以逢高空为主。
【尿素】
盘面反弹,但鉴于较弱的基本面,预计高度有限
国内尿素现货市场小幅探涨,山东临沂市场价约2130/吨,河南商丘市场价约2090元/吨。主力合约涨幅3.58%,收于1763点。尿素09合约前20主力持多单量增加1.6万手,持空单量减少1.2万手,表明目前多头氛围较重。供应方面,目前日均产量约17万吨,处于过去五年同期高位水平。需求方面,目前有区域性农需支撑,但7月份面临农需转弱的局面,且工业需求支撑有限。盘面有继续上探的可能,但鉴于较弱的基本面,预计高度有限。
【纸浆】
震荡运行
目前针叶浆现货市场价格维稳运行,山东地区银星报价5300元/吨,月亮报价5350元/吨,俄针报价5000元/吨,实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星6月外盘报价为680美元/吨,较上轮下跌40美元/吨。5月份纸浆进口量是315.6万吨,环比增长6.4%,同比增涨30.6%。1-5月累计进口量1453.5万吨,累计同比增加17.1%。截止2023年6月21日,中国纸浆主流港口样本库存量199.4万吨,小幅去库。需求端原纸市场需求延续清淡,采购积极性一般,对纸浆市场支撑有限。盘面走势较弱,有下探5000点的可能。
【黄金&白银】
震荡
国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨0.17%报1932.9美元/盎司,COMEX白银期货涨2.11%报22.825美元/盎司。美联储理事鲍曼表示,美国银行业需要更好的监管,而不是更高的资本金要求,因为后者可能会阻碍放贷和竞争。鲍曼再次呼吁对银行倒闭事件进行独立调查。德国央行发布月度报告称,德国经济已经触底反弹,预计第二季度GDP将略有增长。报告指出,未来几个月德国通胀率将进一步放缓,物价压力仍将非常高。
【沪铜&国际铜】
偏弱
隔夜伦铜冲高回落转跌收小阴,收于8388美元。今日美铜小幅高开。沪铜主力合约切换至08合约,夜盘探底回升收小阴,收于67880。沪铜成交持仓均下降,市场情绪偏向谨慎。美国经济数据不佳,美联储加息预期升温,宏观基本面偏弱。现货端升水节后明显回落,成交仍然较弱。铜价短线反弹受阻,可能面临转势,中期基本面偏弱,预计7月底加息前市场总体走势偏空。上方压力69000,下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水下降至640点,外盘比价强于内盘。
【沪铝】
偏弱
隔夜原油小幅上涨,伦铝冲高回落大跌收中阴,收于2146美元。沪铝主力合约切换至08合约,夜盘明显低开,低位震荡收小阴,收于17865。沪铝成交持仓大幅下降,市场情绪偏向观望。现货需求较好,国内铝库存较低存在一定支撑,但淡季接近,铝价中期基本面一般。目前市场情绪较为谨慎,伦铝已创新低,沪铝在汇率支撑下走势强于外盘,建议观望或择机做空。上方压力18600,下方支撑17385。
【沪锌】
偏弱
隔夜伦锌小幅高开后回落收阴线。沪锌小幅低开后震荡偏强收小阳线。基本面方面,伦锌周度库存继续减少,但欧洲冶炼厂逐渐复产,后期伦敦库存减少趋势或难以持续。国内锌矿产量继续提升,国内外加工费维持稳定,矿端供应仍偏宽松。6月份锌冶炼厂常规减产规模有限,短期供应压力仍较大,后期供应端减产利好的乐观情绪有望逐渐消退。下游终端需求未有明显改善,现货升水回落,库存继续累积。预计海外宏观面偏空,且供需基本面偏弱下,锌价震荡偏弱。
【沪铅】
弱势回落
隔夜伦铅大幅回落。沪铅晚间继续弱势回落收中阴线。国内外加工费维稳,矿端供应维持偏紧态势。6月中下旬原生铅检修企业逐渐复产,供应压力加大。上周废电瓶原料紧张,各地价格走高,废电瓶再生铅企业利润亏损逐渐加剧。下游消费淡季蓄电池企业消费弱势延续。目前原生铅和再生铅价差维持高位,原生铅价格没有优势。预计短期需求疲软,原再价差不利下,铅价弱势回落。
【工业硅】
消息面反应退却,弱势震荡筑底阶段
昨日中国工业硅市场价格大体平稳,百川报价较上个统计日价格持稳。节后归来,部分硅厂反馈出货一般,下游接货能力较弱。西北大厂降价的消息在情绪上对金属硅价格造成拖累,短时间硅价上调难。昨日收盘工业硅553#:贵州、福建、云南现货价格报13100元/吨(Wind报价),上涨100元/吨,Si2308主力期货合约报收13065元/吨,下跌2.50%,期现基差现货升水为35元/吨。节后消息面冲击反应逐渐退却,情绪化投机力量暂时平复。品种基本面供需宽松格局短时难以改变,上涨的现实驱动因素不足;但是随着成本线的逼近,叠加多头情绪力量被激发,预期后期行情复杂化,多空博弈成分在增强。维持价格下限在12000元左右,围绕13000元震荡筑底观点。
【螺纹&热卷】
需求维持低位,盘面维持弱势震荡
我的钢铁网数据显示,昨天成交量为14.54万吨。宏观方面,中国6月一年期贷款市场报价利率(LPR)3.55%,五年期贷款市场报价利率(LPR)4.2%,均下调10BP,基本符合预期。供应方面,高频数据显示,当前高炉开工率继续维持高位,现货价格持续承压。近日国内多地进入高温多雨季节,市场处于传统消费淡季,需求表现偏弱。整体来看,受终端需求的影响,盘面会继续维持弱势震荡。
【铁矿石】
区间震荡
供应方面,上周外矿发运小幅回落,而到港量有所回升,整体供应稳定运行。需求方面,日均铁水产量245.85万吨,环比上周增加3.29万吨。目前铁水产量仍处于高位,铁矿石存刚性需求,但市场预期的利好政策并未落地,市场情绪有所谨慎。库存方面,本周mysteel统计全国45港铁矿库存12792.98万吨,环比下降56.96万吨。日均疏港量303.82万吨,环比增7.65万吨。盘面上看,主力09合约昨日低开后震荡反弹,夜盘继续增仓,上方空间有限,短期内维持震荡走势。
【焦煤&焦炭】
震荡偏弱
煤矿整体出货尚可,库存压力不大,除部分调价慢的煤矿有补涨外,多数煤矿价格持稳。煤矿线上竞拍成交价格涨跌互现,流拍现象再度增多。本周一蒙古国总理抵京,对中国进行正式访问,会面释放积极信号,蒙煤进口增量可能超过市场前期预期,通关车次上升将给盘面带来明显压力。下游钢厂对焦炭一轮提涨未做出明确回应,焦炭提涨迟迟没有落地,市场仍处于博弈状态,观望情绪有所增加。
上周焦企对焦炭价格进行首轮提涨,主流钢厂暂未回应,焦炭首轮提涨搁浅,焦钢博弈加剧。焦企开工多保持正常水平,焦炭产量相对稳定,近期钢材价格持续回落,但在铁水产量高位下,对焦炭仍有一定需求,焦企出货相对顺畅,厂内焦炭库存多维持低位运行。下游随着期货盘面大幅下跌,钢材价格走弱,且部分原料煤开始冲高回落,市场情绪转弱,加之下游钢厂焦炭库存基本处于合理水平,且受市场淡季影响,终端需求依旧偏弱,预计短期内焦炭首轮提涨落地困难加大。
【铁合金】
震荡偏弱
锰硅方面,上游锰矿挺价,现天津港锰矿澳块报45-45.5元/吨度;半碳酸报35.5-36元/吨度。上周供需方面,全国121家锰硅企业开工率增加1.83%至62.48%,日均产量增加520吨至3.2024万吨,周度总产量22.4168万吨,环比增加1.65%。五大钢种锰硅周度需求13.6885万吨,环比增加0.04%。下游端,现货上涨,南方硅锰6517出厂报价7020-7080元/吨,北方现金出厂6900-7000元/吨,总体北方厂家成交平稳以供货为主。近期市场消息反映需求边际增量,高库存压力有望化解,盘面受此刺激有所上扬。河钢6月招标锰硅2.01万吨,环比减少700吨,定价6880元/吨。
硅铁方面,供应宽松稳定,库存陆续消耗。上周供需,全国136家硅铁企业开工率减少2.26至30.89%,日均产量减少710吨至1.2836万吨,周度总产量8.98万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2866万吨,环比上涨0.47%。现货跟跌,主产区72硅铁标块价格7000元/吨左右,75硅铁自然块7550-7700元/吨。河钢6月招标量2236吨,定价7300元/吨,环比下降280元/吨。
【油脂】
震荡
美国环保署(EPA)确定的生物柴油掺混数量低于市场预期,CBOT豆油期货领跌,但端午假期期间外盘油脂止跌反弹,基本已消化EPA决议的影响。目前约4成美国大豆作物处于干旱状态,但天气预报显示未来6-10天美豆中西部将迎来降雨,天气炒作或降温。棕榈油方面,东南亚棕榈油进入增产季,产量预期将大幅增长,在主要消费国印度需求疲弱的情况下,累库压力增加。
国内方面,油脂跟随外盘震荡。库存方面,油脂总库存上升,截至2023年21周,棕榈油库存为51.9万吨,环比减少4万吨,棕榈油库存下滑,但6月买船较多,预计库存将止降回升;豆油库存为90.3万吨,环比增加4.8万吨;进口压榨菜油库存为54万吨,环比增加3万吨。目前油厂大豆库存回升,开机率持续上升,豆油累库进程加快,豆油供应充足。油脂基本面仍较差,但市场目前忽视基本面,聚焦天气炒作。
【油料】
优良率持续下滑,豆粕涨势未止
隔夜美豆小幅收涨;USDA一周作物生长报告显示止6月25日当周,大豆优良率51%,创1988年以来最低,前一周为54%,前前一周为59%,上年同期为65%;指标11月开盘1309,最高1333,最低1297.5,收盘1322.75,涨1.44%;国内夜盘豆粕高开冲高回落,外围天气干燥引发的涨势带来,不过国内进口大豆及豆粕供应充足,下游需求疲软,现货库存走高;主力9月开盘3795,最高3815,最低3774,最新3775,涨0.48%;菜粕高开小幅回落;外围ICE油菜籽11月上涨16.5加元或2.3%,市场预期加拿大统计局料公布种植面积为2180万英亩,高于上一年度的2140万英亩;国内油菜籽收购接近尾声,价格略有下滑,安徽主产区近日收购价2.80元/斤;主9月开盘3340,最高3357,最低3321,最新3326,涨0.76%;菜油偏强震荡收小十字星;厄尔尼诺现象及黑海粮食运输问题炒作支持;美联储继续加息言论或带来宏观面压力;主力9月开盘8650,最高8714,最低8626,最新8654,涨1.32%;操作建议:两粕菜油中期偏多。
【豆一】
外盘天气市,豆一震荡偏强
隔夜外盘期价震荡收高,料提振今日豆一期价走势,昨日主力2309合约期价收盘5089,持仓继续增加。昨日中储油国产大豆拍卖成交率提升至20%以上,肇东拍卖底价下调至4950,周环比下降50,黑龙江和内蒙古地方储备大豆收储已经结束,产区现货价格持稳,东北产地现货价格稳中偏弱,局部小幅回落。中储拍卖底价嫩江5250、肇东4950、阿荣旗5100,拍卖底价过高或继续导致低成交率,拍卖对市场实际影响相对有限。中储油拍卖国产大豆底价偏高利多市场,加之地方收储令现货供应减少,受此影响,豆一近月期价将维持宽幅震荡走势,另外远月期价因今年种植面积增加而走势偏弱,建议正套套利操作。
【花生】
现货稳中偏强,期价继续承压
昨日花生期价冲高回落,主力2311合约期价收盘小幅上涨,持仓大幅增加,端午假期期间现货价格走势偏强,局部价格上涨200元/吨。调研显示今年麦茬花生种植面积增幅或不及预期,加之油脂价格反弹,为期价提供利多题材,现货走货加快,价格阶段性走强,油厂收购结束,进口米港口售价维持10500-10600元/吨区间。新作方面,产区降雨基本正常,土壤墒情良好有利于花生生长,丰产预期较强。需求方面,油料米市场购销基本结束,食品采购随购随用。近期市场信息面混乱,麦茬花生面积增幅不及预期,油粕价格将受外盘天气市影响而大幅波动,但新作丰产的利空压力持续,远月期价上行空间受限,建议投资者偏空操作思路。
【玉米&淀粉】
震荡企稳
国内玉米自身供应逐渐趋少,现货挺价;小麦及稻谷替代优势存在,且进口谷物高位,供应并不短缺。华北黄淮等产区玉米种植,天气担忧支撑,关注种植面积增长。美中西部降雨引致美玉米大幅回落,美玉米优良率降至低位,天气炒作或反复。国内需求上,终端维持安全库存;淡季下猪价低迷不振,生猪养殖持续亏损局面不利存栏前景;禽类盈利空间缩小补栏受阻。深加工企业开机率小幅回升,淀粉库存回落。玉米震荡企稳,底部或渐明确。
【棉花&棉纱】
宽幅震荡,仍有回落压力
据AGM公布的数据统计显示,截至2023年6月25日当周,印度棉花周度上市量3.02万吨,环比上一周减少0.64万吨。国内棉花现货交投转淡,仅个别棉商出货尚可,棉花现货基差坚挺且存在分化。新棉减产和籽棉抢收预期长期支撑棉价;短期内,供给端暂无新的利多消息,而下游开工高位弱稳、产成品库存累库以及纺企即期理论加工利润亏损加大和国内外棉花价差走势等不利于棉价继续走高。市场配额、抛储等传言不断,棉价或宽幅震荡;中长期偏强动力仍在,后期继续关注政策以及新棉主产区天气情况。
在当前现货价格下,纺企即期理论利润亏损幅度继续扩大,下游需求市场难以跟进;开工方面,纱厂和布厂开工负荷缓慢回落,产成品继续累积,不过整体压力不大。纯棉纱价格松动,局部小幅降价,预计短期行情走淡为主。
【生猪】
谨慎追空
期货端:7月合约收盘14275,跌320;9月合约收盘15480,跌435;11月合约收盘16420,跌575。现货端:全国22省市生猪均价13.93元/kg,跌0.26元/kg,其中辽宁13.8元/kg,河南13.9元/kg,四川13.5元/kg,广东15元/kg;全国日均屠宰量141952头;环比减2.47%;基差方面,主力9月合约对河南地区升水1580元/吨。
产能去化进入博弈关键时点,猪价持续磨底,十分考验养殖单位现金流实力,近年资金大量进入,四季度盘面给出利润空间一定程度上阻碍了头部企业淘汰意愿,目前养母猪卖仔猪环节仍有利润盈余,也与集团场挺价行为有关;持续的减重操作也使得体重端带来的压力递减,除非西南地区疫情扩散导致集中性抛售行为,预计猪价继续深跌概率偏小,近月谨慎追空。
【鸡蛋】
偏弱
期货端:7月合约收盘3817,涨47;8月合约收盘4312,涨30;9月合约收盘4148,涨6。现货端:6月26日全国现货鸡蛋整体上涨,其中主产区现货均价3.95元/斤,昨日3.86元/斤,涨0.09元/斤;销区均价4.18元/斤,昨日4.19元/斤,跌0.01元/斤。销区到货方面,北京到车5辆,广州到车16辆,东莞到车34辆;基差方面,主力9月合约对山东地区升水298元/500kg。
梅雨季影响鸡蛋储运,品质问题备受关注,近期市场走货速度明显放缓,各环节风控意识普遍较强,养殖端积极出货而贸易商基本保持随销随采操作,消费进入到年内最淡时节,目前生产和流通环节库存均已降至相对低位,未来几周高温高湿区域增加,且随着618和端午备货结束,业者购销大致谨慎为主;供应端近期新开产蛋鸡稳步增加而端午节前后淘鸡数量投放有限,蛋鸡存栏上升预期不变,但短期产能快速上升概率不大,整体看供增需减,蛋价弱势调整为主。
【白糖】
弱势震荡
随着巴西即将进入压榨高峰期,原糖价格回调盘整,内外价差收缩,国内制糖集团价格下调,南宁中间商站台新糖报价7130元吨,报价下调50元/吨,新糖仓库报价7140元/吨,报价下调75元/吨,柳州中间商站台报价7250元/吨,报价下调20元/吨,仓库报价7230-7240元/吨,报价不变,来宾中间商报价7180,报价下调90元/吨,广州中间商报价7260-7300元/吨,报价下调35元/吨。中短期国际糖上方承压,偏弱震荡。国内目前紧平衡基本面无变化,郑糖长期上涨趋势仍未改变,但近期受到国际糖市波动影响,以及7月合约即将交割,资金有所波动,郑糖短期预计弱势盘整为主。
【苹果】
窄幅震荡
目前,山东产区苹果好货维持偏紧态势,行情仍稳中偏强,局部地区价格有所上涨,差货走货慢,要货少,部分冷库急于出口,价格有商谈空间。陕西产区行情稳定,走货稳定。端午假期期间,各销区市场反馈苹果销售情况尚可,客商补货积极性有所提高。端午节期间产区好货整体购销活跃,预计未来几天产区好货行情稳中偏硬,但销区热度有所下降,短期苹果区间震荡为主,可观望。
【红枣】
偏弱震荡
各产区红枣交易不快,主流行情偏稳,采购客商看货寻货现象不多,个别刚需客商补货为主,成交以质论价;销区市场红枣走货氛围一般,卖家随行交易,货源品质不同,看货定价为主。阿克苏产区货源品质参差不齐,实际成交以质论价,当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤,二级价格在7.50-8.00元/公斤。沧州市场货源供应充足,持货商卖货积极,市场交易氛围清淡,目前特级灰枣价格在10-11元/公斤,一级灰枣价格在8.5-9元/公斤。新郑市场红枣货源供应尚可,各卖家出货心态平稳,小批量成交为主,当前特级灰枣价格在10-11元/公斤,一级灰枣主流价格在8.5-9元/公斤。
【国债】
关注市场情绪变化
为维护半年末流动性平稳,央行持续大额净投放。周一,央行进行2440亿元7天期逆回购操作,因有890亿元7天期逆回购到期,当日实现净投放1550亿元。市场预期资金面大幅收紧的风险不大,资金面保持相对宽松状态。降息如期落地后,债市止跌反弹,昨日延续小幅上涨。近几日市场增量信息有限,市场关注点集中于稳增长政策和经济复苏的进一步验证。未有实质性信息之前,预计期债呈震荡偏强趋势。美联储释放鹰派信号,多国央行同时加息,市场对国际通胀环境表示悲观,预期紧缩政策将进一步持续。复杂的国际局势可能会影响国内的市场情绪,也需持续关注。密切关注市场情绪变化以及政策面、基本面预期差。
【股指】
经济复苏或将带动股市行情
美国债务上限法案通过,债务违约风险降低,美联储放出鸽派言论,暂停加息可能性增加,美元指数结束了近一个月的上涨后走向稳定。离岸人民币快速大幅贬值引起关注,受美元指数近期走势影响较大,且国内经济数据不及预期。最新发布的5月制造业PMI指数继续回落,大宗商品原材料价格下降以及国内外需求不足是主要原因,服务业PMI也有所下降,但是仍处在景气区间,服务业整体恢复较好。中央政治局会议及时研究出台政策支撑经济恢复发展,关注政策传导及效果。央行降准落地提供长期资金流动性,同时逆回购操作平衡短期资金,整体来看市场资金较为宽松,利好经济恢复。但是最新发布的金融和经济数据较差,表明经济恢复速度还不及预期。继续密切关注地缘风险、疫情、美联储等外生冲击;关注房地产等政策的效果。