尉俊毅
投资咨询从业证号:Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨2.34%。近期市场情绪面显著好转,对于国内能否出台地产需求端刺激政策市场预期较好,当前盘面已经在部分交易这一逻辑。4月份地产新开工同比持续低位运行,基建和制造业投资边际放缓,下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。需求端,从高频数据来看粗钢表需边际走弱,5月份国内粗钢表需同比增加1.7%,而建材表需同比回落超6%,同时市场对建材的偏弱预期并未改变。从铁元素替代效应来看,近期废钢日耗和到货较快下滑,年初至今废钢日耗同比降幅13%,在当前下游需求难以承接高铁水背景下,废钢日耗降幅可能大于铁水降幅。整体来看,铁矿基本面可能并不如市场预期那样会持续走弱,6月份进口铁矿很难进入累库周期,当前铁矿供需紧平衡预计得到维持,在近期价格较快回升后估值有所修复,后市价格有望呈现偏强走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货821(+0),折标准品867;超特粉现货685(-5),折标准品914;卡粉现货918(+2),折标准品877;最优交割品为PB粉,现货821(+0),折标准品867,主力合约基差97。
【重要资讯】
1、Mysteel建筑企业194样本6月调研显示,5月实际钢材采购量755.7万吨,6月份计划钢材采购量775.66万吨,月环比增2.1%。据往期数据显示,建筑企业计划采购值有高于实际采购值的情况,5月计划值高于实际值20.2%,4月计划值高于实际值5.7%。据此,对于6月份实际的建筑钢材消费量预期还需放低。
2、5月中国进口铁矿砂及其精矿9617.5万吨,较上月增加573.3万吨,环比增长6.3%;1-5月累计进口铁矿砂及其精矿48074.8万吨,同比增长7.7%。5月中国出口钢材835.6万吨,较上月增加42.4万吨,环比增长5.3%;1-5月累计出口钢材3636.9万吨,同比增长40.9%。
3、6月7日,全国主港铁矿石成交79.30万吨,环比减32.9%;237家主流贸易商建材成交12.27万吨,环比减20.4%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
昨夜盘面仍然震荡,钢联口径建筑成交量降至12.27万吨,唐山方坯价格继续下调30元,投机需求成交整体一般。由于成材价格的上涨,近期高炉和电炉利润均有所扩张,原料价格暂时企稳,焦炭第十轮提降落地,预计本周铁水产量仍然维持高位,而近日废钢价格上涨,然而废钢到货量偏低,但接下来有个别停产电炉有复产的计划,预计华东日耗后期将有所提高,成材供应高位仍有压力,下游需求以投机需求为主,房建制造业端仍然缺乏起色。近期行情仍然处于由市场预期主导下的宽幅震荡行情,真正的行情驱动尚未显现,。短期黑色盘面在政策刺激托底预期和现实基本面的弱势的博弈下维持宽幅震荡走势,但目前基本面暂无起色,煤炭供给无忧,后续随着碳元素成本继续下移,叠加铁水的高位压力,钢材价格仍然面临向下驱动。下方关注成本及利润支撑,关注政策端的变动。目前盘面螺纹和热卷估值均偏高。
单边:短期建议观望
套利:建议螺矿比空单继续持有,建议逢高做空卷螺差。
期权:观望。
【现货价格】
现货:网价上海地区螺纹3680元(-20),北京地区3740(-10),上海地区热卷3810元(-50),天津地区热卷3760(-30)。
【重要资讯】
1、乘联会:初步统计5月乘用车市场零售175.9万辆同比增长30%,环比增长8%.
2、支持规上工业企业达产满产河南省财政拨付3.65亿元奖励满负荷生产企业】从河南省财政厅获悉,为加大对经营主体的扶持力度,鼓励并引导企业稳定生产、快速复产、提能增产,今年以来,省财政延续实施财政奖励政策,分别对第一季度满负荷生产的规模以上工业企业给予10万元奖励,对于满负荷生产且实现营业收入同比增长10%的给予20万元奖励,奖励资金由省级和属地财政按照1∶1比例分担。据悉,河南省财政已将奖励资金3.65亿元(含市县资金)全部直接拨付至企业,实现政策红利直达快享。
3、6月8日,中国银行下调人民币活期存款利率及部分定期存款利率。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨日煤焦盘面震荡偏,近两日焦煤线上竞拍情绪有所回暖,部分资源成交小幅上涨,但需求端整体仍显偏弱,下游仍多观望市场,谨慎采购为主,部分矿点出货压力仍存,价格延续小幅回落。目前煤焦供给无忧,焦煤/动力煤比值修复,跨界煤种重新回流炼焦煤,铁水产量弱稳,供给边际好转,煤焦供需依旧宽松。但受到市场对于政策预期影响,近期期货价格出现反复,建议观望或区间操作。短期煤焦自身矛盾不突出,整体或保持震荡为主。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势等。
单边:区间操作
套利:观望
期权:观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1800元,测算港口现货焦炭仓单1935-1970.5元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右,汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1329元/吨左右。
【重要资讯】
1、【海关总署:5月中国出口钢材835.6万吨,环比增5.3%】海关总署6月7日数据显示,2023年5月中国出口钢材835.6万吨,较上月增加42.4万吨,环比增长5.3%;1-5月累计出口钢材3636.9万吨,同比增长40.9%。5月中国进口钢材63.1万吨,较上月增加4.6万吨,环比增长7.9%;1-5月累计进口钢材312.9万吨,同比下降37.1%。5月中国进口铁矿砂及其精矿9617.5万吨,较上月增加573.3万吨,环比增长6.3%;1-5月累计进口铁矿砂及其精矿48074.8万吨,同比增长7.7%。5月中国进口煤及褐煤3958.4万吨,较上月减少109.2万吨,环比下降2.7%;1-5月累计进口煤及褐煤18205.9万吨,同比增长89.6%。
2、【汾渭信息】产地焦煤讯,山西吕梁部分煤矿由于股权问题,于上周开始停产。汾渭统计目前涉及停产煤矿6座,合计产能570万吨,停产煤矿生产煤种以中硫主焦煤为主,煤矿恢复生产时间暂不明确,汾渭也将继续跟踪。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号:Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价近期在16万附近震荡。宏观方面,下周美国CPI数据发布,加上美联储利率决议,市场静待结果出炉,美元走势也偏震荡。中国5月进出口数据表现不佳,市场静待救市政策,目前分歧在于救市政策的力度和手段,但商品市场氛围偏乐观。产业方面,国内目前聚焦于纯镍的排产和俄镍的进口。本月smm给出的产量是1.95万吨,下月则是青山电积镍项目计划投产的时间,国内纯镍产量攀升较为确定。同时俄镍也陆续到货,弥补3-4月进口减量造成的短缺。下游电镀合金逐渐进入淡季。不锈钢虽然6月排产偏高,但也陆续传出检修的消息。硫酸镍企稳反弹,反映下游三元电池有一定好转,但涨势微弱,与纯镍价差仍有近2万元/吨。短期宏观预期变化较快,盘面可能呈现宽幅震荡,操作需要更加谨慎,中长线仍处空头趋势,等待国内进入持续累库期。
不锈钢受减产消息提振,走势偏强。宏观方面黑色系商品整体受乐观情绪提振,风险偏好上升,反映市场对于救市政策的期待。产业方面,原料端因钢厂有减产预期采购较少,供应端又有越来越多货源到港,价格逐渐开始承压。6月钢厂虽然排产偏高但陆续有检修消息发布,同时增量主要集中在个别大型钢厂。过去一段时间冷轧减产和减量分货对市场有支撑作用,现货维持高报价,但钢价能否突破上行还要看终端的消化能力。7月后不锈钢也进入消费淡季,涨价持续性值得关注。短期宏观不确定性较强,建议观望为主,暂时以宽幅震荡思路对待。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铜
昨日伦铜价格冲高至8418美元后回落,宏观方面,最近美国公布的数据喜忧参半,但是不支持加息,美联储6月维持利率不变的概率为74.8%。昨日LME铜库存增加275吨至10.10万吨,注销仓单比例上升至56.29%,亚洲仓库几乎全部被注销,预计未来LME亚洲仓库的铜会运到国内。国内上海地区现货仍然很紧张,现货维持300以上高升水, 6月份去库的预期还是很强,市场等待6月底刚果金和俄罗斯铜来到国内,7月份以后垒库的预期大。价格方面来看,美联储加息预期缓解,宏观风险情绪加强。现货方面,LME亚洲仓库基本上全部被注销,国内加快去库,现货高升水,沪铜06合约交割之前有软逼仓的现象;现货强弱拐点可能在6月中下旬,俄铜及刚果金铜到货将缓解现货紧张的情况。图形上看,伦铜8450美元附近有压力,继续上涨的空间不大。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
锌
昨夜沪锌价格维持反弹的走势,ZN2307合约涨280元至19760元/吨,近期国内政策预期的升温和对后市检修的预期对锌价产生一定的支撑;供应方面,SMM统计5月份精锌产量56.45万吨,预计6月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至53.59万吨,同比增加9.7%,1至6月累计产量达到321万吨,累计同比增加8.03%,进入6月,国内多数炼厂生产相对稳定,除云南部分炼厂减产以外,其他地区减量则主要因检修导致,检修地区主要集中在广西、河南、甘肃、陕西、内蒙等地区;7月,北方多数炼厂亦开始检修,预计整体精炼锌产量将进一步减少;库存方面,截至本周一(6月5日),SMM七地锌锭库存总量为10.54万吨,较上周五(6月2日)增加0.25万吨;现货市场目前保持疲软,按需采购为主;交易策略方面,目前宏观氛围保持企稳,预计后面两个月份供需双弱,锌价短期仍呈现震荡整理的走势,关注2万元左右的压力位(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铝
沪铝夜盘窄幅震荡上行,AL2307合约涨70元至18175元/吨,近期工业品氛围的整体企稳对铝市提供了一定的支撑,但是社会库存去库的大幅放缓和云南地区复产的临近对铝价市场抑制较大,价格博弈仍然激烈;近期宏观数据表现整体较弱,出口数据美元计价同比-7.5%;产业方面,煤炭价格止跌企稳,现货市场抛空的头寸回补,而供应方面,云南地区即将进入复产阶段,虽然在7月前尚不能形成实际上的压力,但是对价格的预期转弱,周一社会库存减少0.9万吨至54.4万吨,铝棒库存增加至15万吨,铝锭出库数据下滑至13.7万吨,此前价格上涨抑制了铝锭需求,但是近期价格回落后,库存数据略有好转,预计今日库存下降幅度较周一有所扩大;交易策略方面,后市供需层面转弱,但是铝锭库存或将结构性维持紧张,预计铝价短期仍震荡为主,中长期空单继续持有(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
锡
昨日沪锡价格震荡走势,宏观方面,最近美国公布的数据喜忧参半,但是不支持加息,美联储6月维持利率不变的概率为74.8%。基本面方面,上周锡锭社会库存大幅累库728吨,至 11430吨;LME锡库存增加10吨。根据SMM统计,1-5月精锡产量同比减少2.6%,6月份产量同比增加32.69%,锡矿紧张对精锡产量的影响尚未体现出来。接近21万的位置,精锡消费低迷,电子消费依然没有起色。价格方面,目前市场锡矿供应紧缺,但是锡锭产量尚未进入拐点,下游消费疲软,社会库存大幅垒库,目前锡还处于震荡筑底的状态,21万附近仍然有抛压。未来锡价走势还取决于冶炼厂产量拐点,以及电子消费何时能起来。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅昨夜小幅反弹,PB2307合约涨50元至15185元/吨,再生铅厂因亏损扩大而转向惜售,市场成交有限,价格反弹后,利润有所修复;基本面方面,需求表现乏力,原生铅厂厂库增加,交割月前惯例入库,减缓销售困难的压力,废旧电瓶整体维持偏紧,价格跟随铅价涨跌,再生铅中小企业综合盈利水平近期有所修复,而下游产成品库存高企,电池开工率后市仍逐步下调,对基本面抑制明显,铅价整体短期仍反弹后逢高沽空为主(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
贵金属
昨日,美元窄幅波动,10年美债收益率走强,一举拉升至5月29日的水平,贵金属承压下行。
当前美国国债市场正在逐渐对7月加息进行定价,根据“美联储观察”,6月加息25bps的概率小幅提升至25.2%,同时到7月累计加息25bps的概率提升至52.3%,令美债收益率反弹,贵金属承压下行。此前美国新增非农人数的增长支持了进一步加息的必要性,但意外走高的失业率、低于预期的ISM非制造业数据则指向美联储可以暂时停止紧缩政策、观察加息的影响。随着美联储进入缄默期,市场对美国经济数据的敏感度将更高,尽管之前的数据指向6月可能暂缓加息,但市场对7月加息的定价使得贵金属仍然承压,短期内贵金属或将持续偏弱震荡,下一步关注今晚的初请数据和下周二的CPI数据。
从技术面看,美元在近期高位横向调整;贵金属偏弱震荡:伦敦金再次跌破5日和10日均线,MACD绿柱缩小的趋势暂时中断,看空信号延续,下方关注前低1937附近的支撑,上方关注5日均线;伦敦银MACD指标红柱放大、金叉延续,下方关注10日均线,上方关注24关口。沪金下方关注446.5附近的支撑,上方关注453.7附近;沪银同样MACD指标红柱和金叉信号延续,下方关注10日均线,上方关注6月2日高点5585。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号:Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价:WTI2307合约72.53涨0.79美元/桶或1.10%;Brent2308合约76.95涨0.66美元/桶或0.87%。SC2307跌4.2至523.7元/桶,夜盘涨10.1至533.8元/桶。Brent首次行价差0.15美金/桶。
【重要资讯】
路透报道,俄乌前线附近的卡霍夫卡大坝被摧毁后导致洪水泛滥,大批乌克兰人面临无家可归和疾病威胁。
EIA周度数据显示,截止6月2日当周,美国原油产量环比增加20万桶/日至1240万桶/日,原油商业库存环比下降45万桶,战略库存下降187万桶。美国汽油消费环比增加12万桶/日至922万桶/日,4周平均值916万桶/日,美国柴油消费环比增加17万桶/日至381万桶/日,4周平均值385万桶/日。航煤消费环比下降29万桶/日至149万桶/日,4周平均值152万桶/日。美国炼厂开工环比增加2.7%至95.8%
美国财政部长叶伦表示,美国经济表现强劲,因消费者支出给力,但部分领域正在放缓,她并指出,她预计未来两年在降低通胀方面将继续取得进展。
OECD表示,今年全球经济料将增长2.7%,高于此前3月时预测的2.6%。
【交易策略】
OPEC减产利多出尽后,油价小幅收跌。3季度在沙特超预期减产背景下,原油供需紧平衡的格局相对确定,但在需求端缺乏乐观预期的情况下,供应的收缩被市场解读为对冲需求的下滑。下半年OPEC+整体闲置产能大幅增加,各成员减产主要依靠自愿,供应端弹性相对充足,产能溢价大幅走弱,油价缺乏上行驱动,但减产的托底效果较为明显。油价中枢预计维持在70美金/桶以上,短期Brent参考70-80美金/桶区间。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3718点(-0.32%)。
现货市场,6月7日山东沥青现货3650-3750,华东地区3650-3870,华南地区3680-3760。
成品油基准价:山东地炼92#汽油-5至8443元/吨,0#柴油-28至7073元/吨,山东3#B石油焦价格+0至2076元/吨。
【重要资讯】
国内沥青市场大局持稳运行,个别报价有所调整,业者按需采购为主。山东地区今日东明恢复正常出货,部分炼厂多执行合同,下游终端刚需小幅提振,低价成交为主;华南地区供应稳定,个别地炼量价优惠,但区内多地受降雨影响,下游终端需求不温不火。(隆众)
【交易策略】
原料问题短期未能解决,市场对于未来预期未能达成共识,中长期原料供应仍有可能被炒作,沥青价格存在一定支撑。淡季中沥青自身供需驱动偏空,但低估值下成本端有支撑,原料问题影响节奏,盘面预计以宽幅震荡为主。BU2308参考3500-3800区间。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3033(+0.90%)。LU09合约夜盘收3971(+1.61%)。新加坡纸货市场,低硫Jun/Jul月差7至5美金/吨,高硫Jun/Jul月差3至2美金/吨。LU09/08内外价差24美金/吨,FU09/08内外价差12美金/吨。
【重要资讯】
1.美国能源情报署(EIA)周三表示,美国汽油库存本周增加270万桶,高于分析师预期的增加88万桶。
2.两位消息人士称,俄罗斯6月份通过南部Druzhba管道向欧盟(EU)输送乌拉尔原油的管道供应量将比5月份增加16%,因为欧盟炼油商因担心经由乌克兰的运输中断而寻求获得更多石油.
3.波罗的海干散货运输指数周三上涨,创下三个多月以来的最高水平,原因是好望角型和巴拿马型船舶的运价上涨。“中国钢铁产量在今年余下时间仍将受到限制,为好望角型货运市场势头提供急需的支持,”船舶经纪人Intermodal周二在一份报告中表示。
4.S&P Global Commodity Insights周三公布的富查伊拉石油工业区数据显示,截至6月5日当周,富查伊拉燃料油库存增加1%至1209万桶(190万吨)。
5.市场消息人士称,科威特的Al Zour以比新加坡报价每吨低约8美元的价格出售了6月中旬的最新船货。几位消息人士称,考虑到运费后,这个价格被认为是昂贵的。
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下,中东AL-Zour继续提供招标现货,同时第三套CDU即将投产的消息增加了供应担忧,打击低硫市场情绪。短期内的低硫暂时的低供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。后期低硫裂解的支撑更多依赖即将到来的汽柴油需求旺季的支撑。高硫供应维持稳定下,市场驱动更多依赖需求端的驱动。中东的夏季高硫发电需求旺季保守预期维持至7月,承接和弥补南亚逐渐减弱的高硫需求。美国炼厂开工率高位,进料需求预期上涨,中国炼厂原料需求短期内由于海关相关文图暂时减弱,高硫基差下行。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡,建议观望。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场:弱势运行。SP主力09合约报收4960点,下跌-14点或-0.28%。
现货木浆市场:江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源不多,需求平平,交投氛围欠佳。市场偶有价格,部分含税参考价:金星5150元/吨。江浙沪地区进口针叶浆现货市场供应量平稳,业者盘面窄幅震荡整理,刚需交投。市场部分含税参考报价:银星5200-5250元/吨,凯利普5950元/吨,北木6000-6050元/吨。(卓创资讯)
现货瓦楞原纸:华东地区瓦楞纸偏弱运行,交投有限。当地含税现款现汇自提市场主流成交价:AA级高强瓦楞纸120g2750-2850元/吨,A级高强瓦楞纸120g2700-2800元/吨。湖北地区瓦楞纸市场弱稳整理,成交可商谈。当地含税现款现汇自提市场价:AA级别高强瓦楞纸120g主流成交在2800-2850元/吨。(卓创资讯)
现货双胶纸:河南新乡兴泰纸业双胶纸订单平稳,价格持稳。目前50g以上混浆双胶纸出厂含税参考价格报5600元/吨。河北邯郸地区双胶纸市场订单有限,价格整理。目前经销商出货含税市场价:70g双胶纸5500元/吨。(卓创资讯)
【重要资讯】
援引木头云信息平台消息:随着澳大利亚维多利亚州宣布将原定的2030年结束原始森林采伐的期限提前至明年1月1日,在澳洲国内引起争论。澳洲木材行业协会对此发出警告,过早的禁止原始森林砍伐,将造成澳大利亚木材短缺,尤其是硬木。目前,澳洲国内对于维多利亚州提前6年结束原始森林砍伐或造成木材短缺,主要分为两派:部分认为,应该扩大国内砍伐增加供应;另一部分则表示,通过限制出口来避免木材短缺。
【交易策略】
截至5月,国内进出口总额报收5012亿美元,同比减量-6.2%,连续第20个月边际缩量。6月至今,国内30城商品房日均成交面积报收35.0万平方米,环比减量-8.3万平方米,同比减量-1.0%,降幅连续第7个月收窄。SP09合约在手空单宜在5060点前期低位处设置止损。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关:RU主力09合约报收12105点,上涨+20点或+0.17%;日本JRU主力10合约报收212.4点,上涨+3.2点或+1.53%。截至前日12时,云南WF报收11750-11850元/吨,产地标二报收10300-10350元/吨,泰国烟片报收13300-13700元/吨,越南3L报收11500-11600元/吨。
NR相关:NR主力08合约报收9785点,上涨+20点或+0.20%;新加坡TF主力08合约报收133.3点,上涨+2.0点或+1.52%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场报价走高10-20美元/吨。烟片胶船货报收1540-1570美元/吨,泰标现货或近港船货报收1370-1380美元/吨,马标现货或近港船货报收1360-1370美元/吨,泰混现货或近港船货报收1320-1330美元/吨。人民币混合胶现货报收10600-10700元/吨。
合成胶相关:华北丁苯1502报价10900-11100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价9900元/吨。华东丁二烯报价6400-6500元/吨。
【重要资讯】
援引无锡宝通科技股份有限公司公告:公司积极进行海外布局,拟投资设立泰国子公司,经营范围为高性能数字化输送带的生产制造、销售及服务。此次对外投资计划投资金额不超过6.3亿元(或等值泰铢)。宝通科技表示,设立泰国子公司是为了实现全球化战略目标,加强与海外客户的联系,并迅速响应他们的需求。同时,通过构建全球供应链体系,公司可以有效降低经营成本,提升产品的全球竞争力,进一步夯实其在全球市场的地位。此外,通过充分利用泰国原材料产地优势,提高管理效率和降低生产成本,公司也将优化产品结构,以更好地满足市场需求,提高市场竞争力。
【交易策略】
5月,RU合约完成交割2.79万吨,近12个月累计交割量同比增量+21.8%,前值为+22.6%,边际减少。截至5月,国内进出口总额报收5012亿美元,同比减量-6.2%,连续第20个月边际缩量。国内全钢轮胎产线成品库存报收40天,半钢轮胎产线成品库存报收36天,整体同比去库-16.5%,前值为-11.5%,环、同比去库。RU09合约关注12160点近日高位的压力;NR08合约观望,关注9850点近日高位处的压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于7700,下跌0.50%或39点,夜盘L2309收于7734,上涨0.44%或34点。现货方面,华北大区LLDPE主流成交价格在7750-7900元/吨,环比跌20-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7870-8200元/吨,价格较上一工作日小幅回落。华南大区LLDPE主流成交价格在7800-8150元/吨,环比涨50元/吨。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在71万吨,较前一工作日降库0.5万吨,降幅0.70%;去年同期库存大致75.5万吨。
2、昨日PE检修比例13.1%,环比上升0.6个百分点。
【交易策略】
PE今年已投220万吨新装置,未来宝丰三期40万吨HD装置预计七八月份投产。6月检修仍旧偏多,PE6月检修环比基本持平。海外供应压力回升,需求较弱,外商抛货压力持续增加,但进口压力对近端影响有限。需求端,4月来PE下游开工环比明显走低,需求进一步走差,基本面驱动偏空。中期关注反弹抛空机会。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场:期货盘面震荡走高,最终报收2029(-2/-0.1%)。
现货市场:生产地,内蒙南线报价1850元/吨,北线报价1850元/吨。关中地区报价1950元/吨,榆林地区报价1850元/吨,山西地区报价1970元/吨,河南地区报价2050元/吨。
消费地,鲁南地区市场报价2120元/吨,鲁北报价2100元/吨,河北地区报价2000元/吨。西南地区,川渝地区市场报价2080元/吨,云贵报价2100元/吨。
港口,太仓市场报价2080元/吨,宁波报价2100元/吨,广州报价2090元/吨。
【重要资讯】
截至2023年6月7日,中国甲醇港口库存总量在75万吨,较上周增加3.82万吨。其中,华东地区累库,库存增加6.9万吨;华南地区去库,库存减少3.08万吨。
【交易策略】
期货市场区间震荡,现货市场情绪略显低迷,西北主流厂家竞拍大部分流拍,贸易商低价出货为主,下游整体刚需采购,需求支撑力度较弱,贸易商转单价格1850-1870元/吨,需求支撑略有减弱。鲁北地区需求尚可,地炼利润可观,但原料库存高企,采购量有限,且少数厂家压价采购,招标价格偏弱。港口地区库存窄幅回升,刚需持续拿货,基差坚挺运行,低库存下刚需消耗,但进口增量预期较强,市场情绪相对偏弱。随着期货继续下跌,市场情绪略显悲观,市场传言华东某60万吨MTO有重启预期,对当前疲软的市场有所提振,期货盘面略有支撑,在煤价跌幅不明朗及需求端无法证伪前提下,暂时观望为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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尿素
【市场情况】
期货市场:尿素期货继续下跌,最终报收1664(-18/-1.07%)。
现货市场:尿素现货主流区域出厂报价全面止涨,局部回落,河南小颗粒出厂报2250-2260元/吨,山东小颗粒出厂报2240-2260元/吨,河北小颗粒出厂报2110-2140元/吨,山西中小颗粒出厂报2150-2230元/吨,安徽中小颗粒出厂报2310-2320元/吨,新疆中小颗粒出厂报2100-2150元/吨,内蒙出厂报2000-2100元/吨。
【重要资讯】
截至2023年6月7日,中国尿素企业总库存量95.77万吨,较上周减少20.26万吨,环比减少17.46%。本周尿素价格大幅反弹,下游补货量集中增加,尿素企业库存明显减少。其中企业库存增加的省份为:辽宁、陕西、重庆。企业库存减少的省份为:安徽、河北、河南、黑龙江、湖北、江苏、内蒙古、山东、山西、四川、新疆、云南。
【交易策略】
国内主流地区尿素现货价格全面止涨,局部有所回落。山东地区市场情绪进一步降温,下游需求下滑明显,厂家收单受阻,不过待发均在一周以上,出厂报价全面止涨;临沂地区贸易商出货情绪增加,报价略有回落;河南地区农需积极恩尾声,中小复合肥厂采购备货基本结束,厂家收单一般,但暂无库存压力,且待发充裕,出厂报价暂稳为主;山西地区整体需求较前期大幅下滑,外发订单持续减少,厂家新单成乏力,出厂报价有所下跌;河北地区需求有所降温,成交量减少,企业收单下滑,出厂报价止涨平稳;安徽、两湖、江苏地区市场情绪转弱,出厂报价涨幅收窄。一方面,当前原料煤价格开始大幅下跌,尿素价格经过一轮上涨,固定床装置生产利润大幅走扩,华北装置陆续回归,尿素开工率继续回升,供应宽松,日均产量增加至17.3万吨,同时随着下游需求转差,厂家收单压力逐渐加大,不过待发尚可,尿素现货价格整体止涨企稳。另一方方面,随着期货连续大幅下挫,终端需求继续降温,中小复合肥厂采购量大幅下滑,华北地区河南、山东、安徽玉米肥临近尾声,整体需求支撑力度大幅减弱。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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煤炭
【市场情况】
6月7日,港口市场5500大卡市场报价800-830元/吨,5000大卡市场报价700-740元/吨,4500大卡市场报价600-650元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格530-570元/吨,5000大卡价格440-490元/吨,4500大卡价格380-420元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格620-670元/吨,5800大卡价格570-620元/吨;山西非电企业用煤5500大卡含税价格560-610元/吨,5000大卡含税价格490-540元/吨,4500大卡含税价格410-460元/吨。
【重要资讯】
据海关总署数据显示,2023年5月,我国进口煤及褐煤3958.4万吨,较上月减少109.2万吨,环比下降2.7%,同比增长92.7%;1-5月累计进口18205.9万吨,同比增长89.6%。
【交易策略】
近期,国际煤炭市场价格开始略有走稳,但进口煤投标价格连破新低,打压国内市场情绪,近期,港口市场恐慌情绪略有缓解,报价止跌上涨。坑口情绪依旧低迷,普跌为主。港口地区库存连创新高,江内库存持续创新高,正值电煤需求淡季,电厂库存在长协和进口煤大量补充下,库存持续创新高,内贸煤采购情绪低迷,随着西南降雨逐渐增多,水电蓄水环比大幅改善,迎峰度夏水电替代效应稳步增强,预计本轮煤价反弹高度十分有限。坑口地区,随着西安重要会议陆续结束,榆林地区前期停产煤矿陆续复工,供应大幅增加,而坑口需求疲软,坑口价跌幅逐步扩大。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
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PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5655,下跌1.34%或77点,夜盘V2309收于5657。现货方面,现货市场成交平淡,PVC上游原料支撑偏弱,盘中成交重心下探,华东地区电石法五型库提现汇在5550-5650区间商谈,乙烯法僵持在5700-5900区域内送到。广州PVC市场价格下调,成交清淡,下游采购积极性欠佳,现货成交主流在5600-5680元/吨。
【重要资讯】
1、昨日国内乌海电石市场主流价格报2850元/吨,成交灵活,成本端兰炭下调110元/吨至950元/吨,预计今日乌海价格下调至2750元/吨。
【交易策略】
兰炭价格下跌、电石价格下跌、原盐价格下跌,成本端利空。上周PVC上游去库,社会库存环比微累,华东社会库存依旧处在历年同期高位,对价格有明显压制。上游库存和社会库存压力依然很大。供应端,PVC开工回升,尚未看到大面积减产。需求表现依旧很差,内需下游制品开工环比下降,同比处于低位。外需方面,外盘价格在下跌,出口新增签单低位,短期基本面驱动仍旧偏空。中期方向依旧偏空,一方面是新产能投放,一方面是需求差,高库存难以解决,需要继续打压边际产能,策略以逢高沽空为主。(观点仅供参考,不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5514(+36/+0.66%),夜盘收于5526(+12/+0.22%),现货方面主港基差09+135,7月MOPJ目前估价在570美元/吨CFR,PX估价在977美元/吨,较上一日下跌2美元/吨。
【重要资讯】
1、供应方面台化兴业120万吨PTA装置目前逐步停车中,预估检修20天附近,亚东石化75万吨PTA装置已投料重启,该装置上周计划外短停。
2、江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱,至下午3点半附近平均估算在5成略偏下,直纺涤短产销平均46%。
【交易策略】
昨日TA基差稳中偏强,聚酯产销偏弱,PTA加工费维持在400元/吨附近。6月初多套PTA前期检修装置开车,下游聚酯利润良好,库存没有压力,聚酯新装置投产,聚酯负荷维持偏高水平,6月TA供需矛盾不大,中期TA仍有累库压力,价格反弹的高度或有限,短期价格震荡。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于6893,下跌0.71%或49点,夜盘PP2309收于6937,上涨0.64%或44点。现货方面,华东现货市场拉丝主流价格在7100元/吨,较上一工作日持平;华北市场主流价格在7000元/吨,较上一工作日持平;华南市场主流价格7200元/吨,较上一工作日持平,西北市场主流价格在7050元/吨,较上一工作日持平;美金市场收于900美元/吨,较上一工作日下跌10美元/吨。
【重要资讯】
1、昨日PP检修装置变化情况:蒲城清洁能源(40万吨/年)PP装置重启。宝来巴赛尔一线(40万吨/年)PP装置停车检修。宝来巴赛尔二线(40万吨/年)PP装置停车检修。
2、今日主要生产商库存水平在71万吨,较前一工作日降库0.5万吨,降幅0.70%;去年同期库存大致75.5万吨。
3、昨日PP检修比例14.5%,环比下降2.9个百分点。
【交易策略】
PP仍旧面临巨正源、东华能源(茂名)、京博石化投产预期,且随着PDH利润修复,装置按期投产概率增大,PP检修6月环比明显下降。海外供应压力回升,需求较弱,外商抛货压力持续增加,但进口压力对近端影响有限。需求端,4月来PP下游开工环比明显走低,需求进一步走差,基本面驱动偏空。中期关注反弹抛空机会。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
昨日PF2308主力合约日盘收于7106(+36/+0.51%),夜盘收于7118(+12/+0.17%)。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7150-7350元/吨,福建主流7300-7350元/吨附近,山东、河北主流7250-7450元/吨送到。
【重要资讯】
CCF:江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱,至下午3点半附近平均估算在5成略偏下,直纺涤短产销平均46%。
【交易策略】
短纤供应回升,产销偏弱,近期下游纯涤纱成品库存继续累积,纯涤纱开工依旧偏低,供需面缺乏实质性改善,短纤价格仍主要受原料端影响大,价格预计震荡走势。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4060(+9/+0.22%),夜盘收于4073(+13/+0.32%)。MEG现货基差在09合约减80-85元/吨附近,7月下期货基差在09合约减30-35元/吨。
【重要资讯】
新疆天业一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置近日升温重启中,该装置此前于5月底临时短停。
【交易策略】
随着乙二醇生产利润亏损缩窄,乙二醇煤制负荷回升明显,6月乙二醇装置检修量环比下降,下游聚酯开工率预计在90%偏上的水平,三季度乙二醇依旧延续去库的格局,价格或维持震荡走势。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2307期货主力合约日盘收于7612(-30/-0.39%),夜盘收于7615(+3/+0.04%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7875元/吨,环比下跌10元/吨,6月下纸货基差07合约+23,7月下纸货07合约+70,华东纯苯现货均价6520元/吨,环比下跌30元/吨。
【重要资讯】
据卓创资讯统计,截止2023年6月7日华东纯苯港口贸易量库存19.78万吨,较5月31日增加0.4万吨,环比上涨2.06%,同比去年上升351.6%;苯乙烯华东主港库存总量降1.64万吨在7.46万吨,华东主港现货商品量降0.75万吨在5.50万吨,苯乙烯生产企业总库存较上周统计水平减少0.53万吨至10.36万吨。
【交易策略】
上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢,6月苯乙烯新装置有投产计划,供应预期上升,苯乙烯非一体化装置利润在-50元/吨附近,下游硬胶成品库存偏高,利润不佳,供需面驱动不强,成本缺乏支撑,价格震荡偏弱。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收3878点(+0.60%)。
现货市场,6月7日华南国产气+20至3910,华南进口气+10至4010,山东民用气+0至4060,山东醚后+30至5670,华东液化气主流价格3850-4100元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道:
昨日华南液化气大势稳定,低位补涨,市场氛围清淡,早间国际油价和外盘收盘反弹,另外上游供应无压,有继续撑市心态,今日市场有推涨预期。
昨日华东市场大面走稳,市场氛围尚可。虽然卖方有一定挺价意愿,但需求并无明显好转,目前消息面利多支撑有限,预计今日华东市场或以稳为主,局部窄调。
昨日山东民用气市场氛围略显一般,下游客户补货较为谨慎,预计今日民用气市场稳中部分下行,需优先保证出货。昨日醚后市场交投氛围一般,部分高价厂家出货存压,下游利润缩减,观望情绪显现,预计今日醚后市场主流维稳,个别高位回调。
【交易策略】
月初现货价格大幅下跌后,华东华南进口利润收窄至低位,同时下游PDH装置利润亏损较前期有所收窄,PG现货估值偏低,短期存在一定支撑。盘面估值中性,PG单边短期企稳,中期预计震荡偏弱。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场:纯碱期货主力09合约收于1634元/吨(-21/-1.27%),夜盘收于1653元/吨(+19/+1.16%),09-01价差增加至226(+2/+0.89%)。
2)现货市场:纯碱现货价格涨跌互现,重碱均价为2100元/吨(+0),轻碱均价为1997元/吨(-7),轻重碱价差为103(+7)。沙河重碱维稳至1950元/吨,华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,隆众资讯6月7日报道:河南金大地设备问题,装置临时检修,影响600-800吨/日。
【交易策略】
近期纯碱企业挺价意愿较强,现货有企稳或小幅涨价的情况,但涨价后的价格成交有限。下游接货囤货意愿依旧不强,本周玻璃厂纯碱库存为13天,环比进一步下降。当前纯碱的悲观预期有所修复,会带动盘面出现一轮反弹行情,但下游采购情绪未出现转变,及处于下半年密集投产,原材料价格下移的背景下,纯碱依旧偏空思路对待。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场:玻璃期货主力09合约收于1507元/吨(-24/-1.57%),09-01价差缩小至124(-21)。
2)现货市场:玻璃现货维稳,玻璃均价为2019元/吨(-6),沙河大板市场价维稳至1720元/吨,湖北维稳至1980元/吨,浙江维稳至2190元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,目前供需端均缺利好因素刺激,场内拿货多以刚需为主,观望心态浓厚,预计今日价格大体持稳,运行区间在2030-2035元/吨。
【交易策略】
近期沙河炒作情绪褪去,产销保持平衡以上,华南下游需求有所好转,沙河外围走货改善,在平衡线附近。目前来看,产销数据和现实情绪出现劈叉,临近淡季及雨季,下游以刚需采购为主,贸易商囤货较为谨慎。此外,6月计划点火产线较多,压制玻璃价格,建议以观望为主。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场:7日工业硅期货午后跌势加大,主力合约SI2308收于12705(-315,-2.42%)。
现货市场:7日云南出厂工业硅成交553不通氧12900-13000平;通氧553#13300-13400平,421#14100-14200平,月单昆交15500-15600平。下游多晶硅致密料跌幅较大,降至96.5元/千克,铝合金华东ADC12在18550元/吨持稳,华东地区有机硅DMC在14250元/吨持稳(净水含税)。
【重要资讯】
1、根据铁合金在线统计,5月有机硅单体厂开工产能310万吨,开工率57.94%,环比下降5.59%;本月单体产量约23.48万吨,环比减产1.22万吨。
【交易策略】
昨日工业硅盘面跌幅明显,继上周大盘上涨带动后,工业硅基本面仍旧疲软,今日国内商品普跌,拉垮盘面下行,厂家复产较缓慢,下游需求几乎无起色,多晶硅价格持续大跌,下游有机硅库存较高,成本端水电不同程度下调,拉低工业硅价格,目前厂家交割意愿低,需关注仓单注册情况以及西南复产进度,短期内盘面震荡为主。(观点仅供参考,不作为买卖依据)