当无风险利率上升时,看涨期权价格通常也会上涨。这可以通过以下几个原因来解释:
1.机会成本增加
无风险利率的上升意味着投资者可以通过投资无风险资产(例如国债)获得更高的回报。由于购买看涨期权需要支付权利金,投资者将会考虑将资金用于无风险投资而放弃购买期权的机会。因此,为了吸引投资者购买期权,看涨期权的价格需要上涨以提供更有吸引力的回报。
2.资金成本增加
无风险利率上升会增加资金的成本。持有看涨期权的投资者通常需要支付权利金,并承担在期权到期时行使的成本。由于资金成本上升,购买看涨期权的成本也会增加,从而导致看涨期权价格上涨。
3.期权定价模型的影响
无风险利率是期权定价模型(如Black-Scholes模型)中的一个重要变量。无风险利率上升会增加期权的理论价值。根据期权定价模型,看涨期权的价格与无风险利率呈正相关关系。因此,无风险利率上升会导致看涨期权价格上涨。
上述解释基于市场假设和期权定价模型的前提,实际情况可能受到其他因素的影响,如市场需求、预期变动、风险偏好等。