6月5日,白糖主力合约SR2309上涨0.24%,报收6777元/吨,成交93.78万手。
申银万国期货:预计SR07和SR09合约波动区间6200-7500
供应担忧缓解,昨夜原糖继续下跌。总体而言,目前印度的减产助推国际糖价;同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化;另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上,抛储尚未落地,下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅,糖价存在回调需求,长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7500。
中财期货:本周我们对糖价继续持看空观点
美国农业部上周四发布的半年度报告预计,2023/24年度全球食糖期末库存将降至5年低点,这为食糖价格提供了支撑。在周四的半年度报告中,美国农业部预计2023/24年度全球糖产量将同比增长6.0%,达到创纪录的1878.81万吨,全球2023/24年度人类糖消费量将同比增长2.3%,达到创纪录的180.045万吨。美国农业部预测,2023/24年度全球糖期末库存将同比下降15.2%,至5年低点3345.5万吨。周一,国际糖业组织(ISO)下调了2022/23年度全球食糖产量和食糖过剩预估,这是食糖价格的另一个利好因素。国际标准化组织将其2022/23年度全球食糖产量预估从之前的1.804亿吨下调至1.774亿吨,并将其2022/23年度全球食糖过剩预估从之前的4.15亿吨下调至85.2万吨。国际标准化组织5月4日预测,2023/24年度全球食糖过剩将达到210万吨。不断变化的天气模式可能削弱全球食糖产量,这为食糖价格提供了支撑。11日,美国气候预测中心将8 ~ 10月出现厄尔尼诺现象的可能性从上个月的74%提高到了94%。如果出现这种厄尔尼诺现象,可能会给巴西带来暴雨,给印度带来干旱,对糖作物生产产生负面影响。上一次厄尔尼诺现象给亚洲的糖作物带来干旱是在2015年和2016年,导致价格飙升。然而,巴西糖产量的增加对价格不利,此前Unica周四报告称,截至5月中旬,巴西2023/24年度糖产量同比增长48%,至406.3万吨,甘蔗压榨比例从去年的38.5%上升至45.6%。综合来看,随着巴西最新产量数据以及港口发船数据的出炉,国内前20净空头持仓连续数个交易日增加。中期下跌趋势逐渐形成,能供多头资金交易的话题已经不多,数厄尔尼诺最大,却十分得牵强。USDA的半年度报告和ISO的预测虽然也是利多因素之一,但对价格的影响作用远远比不上巴西增产,并且从上周盘面走势来看市场对上述报告的结论也不太买单。因此,本周我们对糖价继续持看空观点。
华创期货:建议以观望为主
周一,白糖2309合约震荡运行,收盘报价6777元/吨,较前一交易日结算价上涨15元/吨,涨幅0.24%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2309合约多单持仓404248手,空单持仓320634手,多空比1.26。糖供应偏紧,配额内外糖价差倒挂和高糖价抑制进口,加之国内夏季消费旺季即将到来,支撑糖价,但市场仍存抛储预期,巴西5月出口量同比上涨57.62%,叠加市场担忧高价抑制糖需求;后续关注厄尔尼诺现象的影响以及国内5月产销数据的公布情况。多空因素交织下,预计市场短期或高位宽幅震荡运行。趋势观点:建议以观望为主。
华泰期货:但在基本面没有明显转向证据的前提下,依然预计将维持震荡偏强的态势。
昨日白糖期价震荡运行,当前原糖价格的走弱一定程度上抑制了郑糖的价格,而国内季节性补库也进入淡季,预计糖价将维持震荡运行。整体来看,后期白糖价格向上的推动力在于厄尔尼诺预期是否实现以及夏季饮料消费预期的实现,价格向下的推动力在于宏观经济的进一步走弱以及巴西糖的持续出口。但在基本面没有明显转向证据的前提下,依然预计将维持震荡偏强的态势。
华联期货:操作上建议反弹可适当做空。郑糖2309参考压力位6900元/吨
周一晚郑糖2309收盘下跌0.27%报6742元/吨。昨夜ICE原糖下跌1.27%。现货方面,周一广西南华新糖报价7040-7090元/吨,下调50元/吨。江苏镇江南华场内车板加工糖报价7200元/吨,下调30元/吨。消息方面,外媒6月4日消息:巴西外贸秘书处(SECEX)称,5月份巴西糖出口量为247万吨,同比提高近100万吨,创下2023年迄今的最高单月出口量。由于今年巴西糖产量有望大幅提高,未来几个月巴西糖出口步伐有望加快,和中南部地区的收获进展保持一致。行业方面,国内生产已经结束,减产已成定局,未来国内供应方面的变动将主要来自进口糖的多寡以及进口利润的高低,这将直接决定二季度和下半年国内供需缺口能否有效弥补的问题。供应节奏明确之后,进口糖和国内消费情况将成为市场主导。但是,大涨以后的糖价也为糖厂和贸易商提供了很好套保和点价空间,且在巴西增产落地之后,供应逐渐充足,内外价差将进一步修复至合理水平。此外,在糖价高企以后,市场普遍关注抛储的动向,一旦落地,中短期也对糖价形成直接打压。操作上建议反弹可适当做空。郑糖2309参考压力位6900元/吨。