是什么最终让你知道你主要头寸的交易是错误的?你的止损点会限制你开始时的损失,但如果你仍然坚信支持你做出交易决定的基本面分析是正确的,我猜想你会再做尝试,不肯止损离场。如果你是在市场价格运动的大方向上判断出错,难道你将坚持下去,接受一系列的损失?到什么价位、到什么时候你会承认原来的交易决定是错误的,并且认输离场?
首先,亏钱本身就会让我放慢脚步,所以我会降低交易的头寸,进行减仓。其次,在你所描述的情况下,技术走势图上的变化会让我再做思考,三思而行。比如,如果我看空美元,但在技术走势上,价格已向上突破重要的中期高点,我就不得不重新审视和评估自己原来的观点。
前面你曾谈到,你已研发出自己的趋势跟踪交易系统,根据该系统发出的指示,你可以知道采用这种趋势跟踪交易系统进行交易的大资金在哪里出没,何时准备对市场产生影响。你管理的资金中有多大比例是用你自己的趋势跟踪交易系统进行交易的?
我管理的资金中大约有5%是用我自己的趋势跟踪交易系统进行交易。
你对你交易系统的信心只有这么一点?我猜那5%的资金是亏钱的吧,所以所占的比例才这么少。
总体而言,我的交易系统是赚钱的,但我的交易系统具有波动性大的特点,这个问题事关风险控制,所以我不喜欢用交易系统进行交易。但系统交易能让我的交易更为多样化,此非人力可及,所以我还是使用系统交易的,但只是少量。
你认为,研发出像优秀交易者一样的交易系统是否可能?
我认为这是不可能的。因为“像优秀交易者一样的交易系统”必须具有高度发达的学习功能和特性,只有在信息具有清晰明确的层次结构和有先例可循的情况下,电脑才是善于“学习”的。例如,医疗诊断的电脑专家系统应用良好,因为诊断和医治的法则是非常明确清晰的。在交易中要形成一套电脑专家系统所面临的问题是,交易游戏和投资游戏的“规则”是不断改变的。我曾与电脑专家系统的研发者并肩工作过一段时间,最后我们得出这样的结论:运用电脑专家系统的方法,交易是糟糕的候选对象,是不合适的应用领域,因为交易决策包含太多学科的知识,而用以阐释信息的规则又是不断变化的。
如今,你所管理的资金比世界上其他任何交易者管理的资金都要多。在你遭受亏损打击的时候,你如何平复自己的情绪,保持轻松的心情?
情绪对交易的影响和造成的重压是巨大的,我在某一天就损失了数百万美元,如果你整个人都陷于这些亏损中而不能自拔,那你就无法交易了。
如此说来,交易亏损已完全不再影响你的情绪,不会对你造成任何干扰?
现在唯一能令我心烦意乱的事就是糟糕的资金管理。有时我遭受的亏损会异常巨大,但是只要运用的交易技术是正确的、出色的,即便最终交易结果是亏损的,我对输钱的过程也不会难以忍受,不会耿耿于怀。前面和你讲过起的,做多大豆期货七月合约,同时做空大豆期货十一月合约的套利交易中,我愚蠢地清光了空头头寸,只留下多头头寸,这才是令我胆战心惊的事,我从那次交易中学到风险控制的许多东西。但交易的过程本就是有赚有亏,每天有进有出,遭受亏损当属家常便饭,不会使我心烦意乱的。
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