焦炭盘面继续下挫,现货情绪依旧偏弱。当前终端需求走弱对黑色系炉料端的负反馈仍在持续,河北,山东主流钢厂再度提降100元/吨。成材表需依旧疲弱,铁水产量出现见顶,部分钢厂出现主动减产,焦炭需求端支撑下降。钢厂厂内焦炭低库存或将成为常态,节前主动补库意愿无明显增强。近期主产地原料煤价格累计降幅比较明显,成本端炼焦煤价格持续走弱,让渡利润给焦化厂。焦企利润持续提升使得开工意愿较强,产量继续增加,部分焦企出现小幅累库,预计焦炭价格短期仍将维持弱势。一季度国内焦炭产量共计12028.8万吨,同比增长3.8%。预计2023年淘汰焦化产能4984万吨,新增5312万吨,净新增328万吨,二季度部分新增产能继续释放。上周230 家独立焦化企业产能利用率为78.43%,较上期上升0.43%,日均产量58.84万吨,较上期增加0.22万吨。需求端:成材表需疲弱,钢厂利润近期被持续压缩至低位水平,开始对炉料端需求形成负反馈。高炉开工率止升转降,部分钢厂开启主动减产,铁水产量见顶回落。截止至4月21日,Mysteel 调研247 家钢厂高炉开工率84.59%,环比上周下降0.15个百分点,高炉炼铁产能利用率91.5%,环比下降0.3个百分点;钢厂盈利率42.42%,环比下降5.20%,同比下降32.47%;日均铁水产量245.88万吨,环比下降0.82万吨,同比增加12.91万吨。钢厂的低利润使得对焦炭的采购意愿不强,上周样本钢厂厂内焦炭库存可用天数环比增加0.02天至11.64天,焦化厂内库存继续上升。但焦炭整体库存当前仍处于低位水平。整体而言:下游钢厂利润被压缩至低位,对炉料端价格进一步负反馈,焦炭第四轮提降开启。成本端焦煤价格大幅下移,叠加焦炭自身供应持续回升,中期焦炭价格下行趋势仍在。