4月份国内外铜价反弹失败后再次回落,月底回到3月中旬的低位。从宏观面看,月初市场还在随经济数据震荡,早时全球PMI走低打压市场,随后美国公布的通胀数据回落,市场对美国加息将近尾声增加了信心,再加上中国财新PMI加快上行,市场进行了反弹。但4月14日市场开始转头向下,美国零售数据、消费者信心数据暴跌,表明美国经济正在放缓,但是放缓速度仍不足以阻止美联储在5月份再次加息。同时中国2023年第一季度GDP增幅超预期的达到4.5%,但这主要是受到消费、服务和基础设施支出上升的带动,工厂产出却表现滞后。市场重心转向主要央行加息将导致全球经济放慢,还有担心美国债务违约和银行股大跌,这些都是4月下旬铜价下跌的主要原因。基本面上,4月中上旬LME铜库存处于持续下降的状态,海外挤仓氛围浓厚,4月20日是个分水岭,刚果民主共和国与中国洛阳钼业集团之间的争端得到解决,积压在刚果金的铜库存将释放到市场,给铜价带来压力。与此同时,国内去库速度放缓,中国非洲及南美洲发往北美及东南亚的铜陆续到货,LME铜库存开始大幅提高,基本面的矛盾缓解。但是铜价下跌至68000以下后,刺激下游采购情绪,精废比回落到正常水平以下,进口窗口打开,铜价得以止跌。