利多因素:
1、旺季钢厂生产积极,矿石终端消耗维持高位;
2、铁矿石库存延续去化,依旧处于同期低位;
3、澳矿发运大幅下降,海外矿石供应短期显著减量;
利空因素:
1、粗钢压减政策发酵,矿石中期需求承压;
2、钢厂亏损加剧倒逼减产,铁水产量环比下降,减产负反馈预期在兑现;
3、内矿供应在恢复,短期扰动难改矿石供应季节性回升;
主导逻辑:矿石供需格局有所走弱,钢厂亏损加剧倒逼其减产,矿石终端消耗高位如期回落,本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比小幅下降,绝对量虽维持高位,但钢厂减产负反馈在兑现,叠加压减政策扰动,矿石需求走弱预期易承压矿价。与此同时,国内矿石港口到货有所回落,而飓风扰动下澳矿发运大幅减量,全球矿石发运总量再度降至低位,按船期推算国内后续到货也将迎来显著减量,短期海外矿石供应有所减量,但短期扰动难改矿石供应季节性回升趋势。总之,矿石终端消耗维持高位,且矿石供应也迎来减量,供需两端短期利好近月矿价,但负反馈预期下需求端利好效应趋弱,加之政策调控风险与粗钢压减政策扰动,远月期价仍将承压偏弱运行。
以上个人观点仅供参考