美国亚特兰大联储主席博斯蒂克的鹰派观点有所软化,发言中声称美联储的货币政策已经进入对美国经济具有限制性的区间,政策行动具有滞后性,信用条件开始收紧,这开始体现出美联储行动的目的,预计美国通胀到2023年年底将回落至3.5%-4.0%这样的区间。随着美国4月就业市场高频数据进一步佐证劳动力市场降温,美国经济衰退的概率越来越高,这可能会压缩美联储继续提高利率的空间,预计短期美元指数将会震荡偏弱,贵金属价格延续震荡反弹。中长期来看,我们对美国经济衰退仍然表示担忧,美国3月数据全面确认经济下滑的现实,表明具有极强韧性的就业市场和服务业部门也被撕开了一道裂口,随着高利率和深度倒挂收益率曲线的长时间冲击,美国实体经济各部门均会面临亏损的风险,宏观总需求的压力越来越大,货币环境的边际变化驱动二季度市场风险偏好整体趋暖,通胀预期和名义利率均有望持续下行,而实际利率则会先降后涨,黄金价格涨至历史高位附近后面临三重顶的压力,预计黄金将会在该位置构筑复杂顶部,短期走势企稳反弹,白银价格仍然显得相对便宜,COMEX白银调整企稳后,将进一步反弹挑战长期下降趋势线阻力价26美元/盎司,中期持续看涨,可调整后积极参与多白银,或空黄金多白银套利。
投资策略:黄金价格高位震荡,沪金价格短期预计在435-455元/克区间波动,建议采取低买高卖策略,白银价格介于5450-5850元/千克之间波动,短期有望企稳上涨,建议回调积极做多,沪银中期目标6100-6600区间。
以上个人观点仅供参考