股指:交易主线的不确定性,牵制股市
【市场回顾】昨日A股指数走势回落,以沪深300指数为例,收盘下跌0.90%。从成交量来看,北向资金净流出9.16亿元;两市成交额回升226.46亿元。期指品种,IH、IM缩量下跌,IF、IC放量下跌,小盘指数表现偏强。
【重要资讯】1.国家发改委召开4月新闻发布会。国家发改委表示,将在深入调查研究基础上,扎实做好经济运行监测、形势分析和对策研究,适时出台务实管用的政策举措,巩固拓展向好势头,推动经济运行持续整体好转。当前正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件,下大力气稳定汽车消费。
【核心逻辑】当下是市场主线变化的重要窗口期,昨日传媒、电子再次领涨,顺周期板块回落,对应上证50指数走势弱于中证1000指数。此前我们强调,TMT行业市盈率的高企不意味着上行到头,而交易逻辑的转变取决于TMT板块的降温以及顺周期板块的崛起共同推动。目前大小盘风格转换的持续性仍有待观察,从盘面可以看出,虽说TMT板块近期有趋弱态势,但仍有余热,表现为如昨日走势,部分板块领涨。经济预期层面,虽说预期有所好转,在弱增长格局未出现可以扭转局面的动因前,预期难以明显改善。两条主线的不确定,决定短期股市上行驱动力可能不足,上行空间相对较窄。
【策略推荐】谨慎乐观,可逢回调布局,品种仍以IF为主。
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