铁矿石
基本面/盘面:供给上,外矿发运冲高后回落,到港量小幅提升,两者均处于中位偏高水平,但近日飓风或将登陆澳洲,将对铁矿石发运造成小幅影响。需求上,钢厂利润下滑进入盈亏平衡区间且终端价格走弱,日均铁水产量已至高位未来上升空间不大,下游刚性采购需求为主,短期需求支撑边际转弱。国内45港口铁矿石库存持续去化。总体上,低库存支撑铁矿石价格,社融数据超预期,但政策调控风险加大,发改委高度关注铁矿价格,需求继续增加空间有限,或面临供需宽松格局,铁矿石价格仍将承压。预计短期盘面震荡整理。
焦煤
基本面/盘面:供给上,进口蒙煤价格优势转弱,合同换季叠加运输许可证续签等因素,通关数量有所下降。我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月,焦煤进口量或将持续增加。国内供给平稳增长。需求上,下游焦炭二轮提降落地,焦企有意控制到货情况,中间商多持观望态度,刚需为主。库存上,钢厂焦煤库存处于历史低位,蒙煤二季度长协与现货价差拉大,部分长协销售压力加大。总体上,供需格局后期逐步宽松,下游低利润导致价格持续下调。未来需关注下游需求变化。预计盘面震荡偏弱。
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