昨日原油价格小幅回落,其中WTI5月合约收盘下跌1.10美元,今天至82.16美元/桶,跌幅为1.34%。布伦特6月合约收盘下跌1.24美元至86.09美元/桶,跌幅为1.42%。SC2305以595.2元/桶收盘,下跌5.2元/桶,跌幅为0.87%。主要是由于OPEC预测夏季原油需求有下降风险,受经济疲软拖累。
目前支撑原油价格主要来自四个因素,一是美国通胀回落缓解了金融压力,二是俄罗斯主动减产逐渐兑现,三是欧佩克扩大减产支撑油价,四是地缘上行风险对冲金融下行风险。
需求方面,欧佩克维持2023年欧佩克原油需求预期在2,926万桶/天不变,其预计中国2023年石油需求将增加76万桶/天,之前预测是增加71万桶/天,加息和全球经济担忧是夏季需求的风险因素。美国计划补充战略石油储备。美国希望将战略石油储备(SPR)恢复到俄乌冲突前的水平。
供应方面,3月份欧佩克原油产量预测下降8.6万桶/天,至2880万桶/天。其中伊拉克和安哥拉产量下降,伊拉克北部的出口停止,而安哥拉则关闭了一个装置进行维护。
整体来看,二季度原油供应预期下降,需求存在修复潜能。高频库存数据显示OECD油品库存已经由累库转为去库,若能维持将对油价估值形成支撑。短期欧佩克减产有助情绪修复加强下方支撑,使油价重心回归前期震荡区间。长期而言,油价上方仍受到美联储加息负反馈效应压制。暂时维持70-100美元/桶的宽幅震荡预期。
操作策略:
油价保持整体震荡偏强,通胀数据如预期回落,风险偏好回升,油价刷新年内高点,本周机构月报相继发布,对基本面进一步指引,宏观压力持续扰动市场,本周数据显示海外需求仍较疲软,观察向上突破的有效性,卖权暂时离场,等待突破情况。
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