截至4月13日16时,美元指数徘徊在101.26附近。
自去年10月美联储释放放缓加息信号以来,美元指数从历史高点114.78回落,累计跌幅超过11.7%。
但是,美元大幅贬值未能提振以美元计价的大宗商品价格。截至4月13日16时,NYMEX原油期货主力合约报价徘徊在83.1美元/桶附近,较去年10月仍有约7%的跌幅。
“这令金融市场感到疑惑,因为美元大幅贬值理应提振以美元计价的原油等大宗商品价格。”一位华尔街对冲基金经理向记者直言。
记者多方了解到,这背后,是美国一直在“人为”制造原油供应相对过剩。具体而言,去年下半年以来,美国持续释放战略石油储备(SPR)以压低油价。
4月12日,美国能源信息署(EIA)发布最新数据显示,美国政府的SPR战略石油储备库存较前一周减少160万桶,创下1983年以来的最低水平。
“即使NYMEX原油期货价格一度跌破70美元/桶,美国政府仍迟迟不愿回购原油SPR,导致金融市场普遍认为原油供应在欧美经济衰退压力下持续存在过剩问题,导致油价反弹乏力。”上述华尔街对冲基金经理指出。但这种状况的最大受益者,却是美国。
本周,美国劳工部公布最新数据显示,3月CPI同比涨幅只有5%,创下2021年5月以来最小同比涨幅。其中能源指数当月下跌3.5%,功不可没。
“随着OPEC+决定每天减产约160万桶原油,目前市场正密切关注原油供需关系是否吃紧。”一位大宗商品期货经纪商告诉记者。但是若美国迟迟不回购SPR,加之欧美经济衰退风险加大,金融市场普遍预期OPEC+减产只能令油价回升至80美元/桶附近,难以实质性撼动全球通胀压力反弹。
值得注意的是,越来越多资管机构似乎更愿押注油价与通胀双双“回升”。
美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据显示,截至4月4日当周,对冲基金为主的资管机构持有的NYMEX原油期货期权净多头头寸较前一周骤增6313.9万桶,占到全部净多头头寸的35.7%。
“这背后,是新一轮通胀交易正在兴起,越来越多资管机构都认为油价与美元双双回落的时代即将结束,理应恢复到美元跌油价涨的常态。”这位大宗商品期货经纪商指出。