棉花-棉纱
【外盘影响】
昨天ICE美棉价格震荡收低,主力合约价格跌0.9美分/磅(-1.08%)至82.33美分/磅。
【重要资讯】
1、根据棉纺织信息网报告,3月纯棉纱市场整体维持较好行情,纺企继续维持较高的生产积极性,纺企开机维持较高水平,至月底纺企开机率为61.4%,较上月底略增0.3个百分点。另外由于40支等高支纱成交好于32支棉纱,部分纺企32支转产40支等,单产略有下滑,化纤纱转产现象尚不明显。综合而言,3月纯棉纱(不包含再生棉纱,下同)产量继续增加,初步评估产量为51.8万吨,同比增加7.8%,环比增加14.6%。1-3月累积棉纱产量为121.2万吨,同比下降0.2%。进口方面,3月到港进口纱多为年前订货,初步评估到港在8万吨附近。
2、中国棉花网:美国东南地区有大范围阵雨,田间作业顺利推进。中南孟菲斯地区有强暴风雨和龙卷风,雨量超过50毫米,不过雨少的地区田间作业正常进行,棉农密切跟踪竞争作物价格,专家表示生产成本、竞争作物价格和土壤状况都会影响成本,植棉面积预计下降20%左右。得州南部里约·格兰德河流域和沿海地区有雷雨天气,雨量在5-25毫米,周末的降雨有望进一步改善土壤条件,对新棉生长有利,里约·格兰德河流域部分新棉长到2-4片真叶,早播田开始现蕾,得州东部堪萨斯州预计播种11.5万英亩,同比减少30%,俄克拉荷马州预计播种53万英亩,同比减少21%。得州西部持续大风和风沙,土壤急需补足水分才能是播种计划容易进行,近期降雨几率不高。
3、据AGM公布的数据统计显示,22/23年度印度棉上市逐渐减少。截至2023年4月9日当周,印度棉花周度上市量5.5万吨,环比上一周减少0.19万吨,较三年均值增加1.5万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约306.8万吨,较三年均值累计减少约159.71万吨。
4、据当地媒体报道,得益于近期的良好天气,信德省多个种植区新棉春播持续推进。但据巴基斯坦印度河水系管理局(IRSA)最新预测,新年度的棉花种植季,在主产棉区旁遮普省和信德省,水资源短缺量或将高达27%,政府应当采取相应措施合理规划水资源,避免新棉供应再度减少。此外也有专家指出,近年巴基斯坦制糖业蓬勃发展,甘蔗种植占用植棉区域同样导致了棉花供应减少。
【交易策略】
1、单边:最近宏观层面悲观情绪缓解,棉花回归基本面,目前棉花供应宽松需求尚可,但是下一年度预计棉花成本高面积减少,且未来一段时间是炒作天气的高峰期,因此预计棉花若无宏观利空情绪影响的情况下预计震荡偏强走势。
2、套利:由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增,可考虑空9月多1月。
3、期权:短期内宏观悲观情绪缓解,可开了卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)