基本分析的理论基础是"价值决定价格",技术分析是大多数投资者需要掌握的分析手段。谈到技术分析必然也是理解它的存在基础,即技术分析的三大公理:
技术分析的基础
公理一:在市场经济中,市场行为包容消化一切,价格变化一定是有原因的。
这是技术分析第一大公理,所谓"公理"就是不可推翻的原则,是根基,没有这个前提,技术分析就无从谈起。
就两种分析方法(基本分析和技术分析)而言,基本分析是将价格变动作为结果,再去研究价格变化背后的原因,再从这些原因中找出规律,来分析市场或个股。但是哪些影响价格变动的真正原因?是政策还是消息,或是业绩,还是人为操纵?总之要找出价格变动背后真正的原因简直太难了。每次大盘下跌,很多人都会找出各种各样的原因来解释它为什么下跌,什么"宏观调控",什么"台海危机"之类,甚至将某天的下跌归咎于某官员讲话。且不说这些是否是造成股票下跌的真正原因,就算是,可又有什么用,对于我们接下去的操作又有什么指引?下跌已成原因,从价格运么轨迹中直接总结出规律,继而推断市场或个股下一阶段的走势。这是因为技术分析人士相信,无论股价下跌背后隐藏着什么因素,最终这些因素都要作用于市场,那市场必然就会作出反应,只要价格变动不至于使趋势逆转,我将继续持有股票,相反这些因素作用的结果已经使市场发生转变就要卖出股票,而没有必要非得了解这个因素是什么。举个不算很恰当的比喻,技术分析是研究眼前的一个鸡蛋外观及质量如何,用它可能做什么:而基本分析是一定要找出生出这个鸡蛋的母鸡是哪只,它的健康程度如何,还能下几个蛋。
技术分析的核心
公理二:价格沿趋势方向运动,趋势是技术分析最基本的概念。
股价涨跌并不是漫无规律,而是总体上会在一段时间内沿一个方向持续前进或后退,这种持续涨跌形成的趋势,是技术分析的核心内容。而且趋势一旦形成不是一下子就可以改变的,突发消息是会造成趋势的短暂回撤,但不会将股价运行的方向改变。就像1996年至1997年的大牛市中无论政策如何调控,以及邓小平老人家的逝世都只是造成市场的短期波动,而没有改变牛市的格局。同样中国股市自2001年6月见顶之后,长达四年的熊市里,政府官员讲话、出台各种利好政策,以及股评家声嘶力竭喊着底叫着牛,市场丝膏不受其影响,该跌还是跌,该创新低还是创着新低。
投资大众的心理
公理三:历史会不断重演
"历史会不断重演"是指在相同的条件下,必然会产生相同的结果。在技术分析里,这一点是从投资者心理角度去理解的,即市场满足见底的条件就会见底,满足见顶的条件就会见顶,满足上涨的条件价格就会继续上涨,而满足下跌的条件价格就会继续下跌。值得注意的是历史虽然会重演,但绝不是简单的重复,也就是说没有任何两次行情走势是一模一样的,只不过性质和所造成的结果相同而已。