PP价格跟随商品整体反弹
聚丙烯: 2023 年一季度,PP走势呈现“前高后低”。1月初美油跌至72.25美金之后触底反弹,国内又对节后需求恢复存较好的预期,因此在宏观利好外加成本反弹双重驱动下,PP价格跟随商品整体反弹,在2023年农历新年前冲高至8156的高位,反弹幅度接近6%。年后原油价开始走弱,丙烷价格崩塌,成本端支撑弱化。供应端新装置投产较为顺利,由于油制利润修复较快,因利润问题停车的装置快速复产。PP受到成本以及供应快速增加的双重作用之下,流畅下行。
后市展望: 2023年第二以及第三季度,均有较为密集的新装置投产,主要投产地区在亚洲,产能集中在PDH、油制装置。由于仍处于投产周期,因此从利润角度而言,2023年仍可能以压缩PP产业链利润为主,直至有较为落后的装置出清,产业链恢复健康为止。2022年的化工逻辑多以宏观逻辑为导向, 2023年大概率仍旧维持,风险点依旧以外围风险为主。
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