铁矿
【交易策略】
上周铁矿价格大幅上涨。当前铁矿主力05合约基差在70左右,远月贴水幅度在70,体现出市场对国内粗钢限产的悲观预期。前期宏观强预期持续推升盘面估值,体现出海外资金对国内经济复苏较为乐观,而国内资金对经济修复较为谨慎。基本面方面,供应端主流矿发运季节性回落,若铁水产量持续处于高位,进口铁矿港口库存有望进入季节性去库。当前下游钢材需求未能维持高位,同时非建材需求的恢复力度好于建材,体现出制造业用钢需求恢复较好,但考虑钢材端今年上半年同比有望去库1600万吨左右,且废钢消耗量在回升,因此终端钢材需求的较快恢复难以承接当前铁水高供应。整体来看,随着主力合约的移仓换月,09合约贴水现货在140左右,在当前现货供需偏紧情形下大幅下跌很难看到,在市场情绪释放后09合约反弹动力较强。
期权策略:铁矿09合约熔断累购策略。
【相关价格】
青岛港PB粉现货918(+1),折标准品972;超特粉现货789(+5),折标准品1029;卡粉现货1020(+0),折标准品988;最优交割品为PB粉,现货918(+1),折标准品973,主力合约基差66。
【重要资讯】
1、中指研究院最新发布《2023年一季度中国房地产市场总结与趋势展望》。预计,二季度全国房地产市场将保持平稳态势,但城市分化行情仍将延续。
2、上周,全国45个港口进口铁矿库存为13461.24万吨,环比降143.42万吨;日均疏港量315.85万吨,增12.51万吨。
3、3月31日,全国主港铁矿石成交110.10万吨,环比增5.4%;237家主流贸易商建材成交16.80万吨,环比减3.2%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)