老刘投资——2023.03.24沥青大行情
国内沥青周度开工率为34.6%,较前一周增加3.9个百分点,国内沥青周度产量为35.2万吨,较前一周增加5.6万吨,增幅18.92%;库存方面,截至3月21日,国内沥青社会库存为61.1万吨,较前一周增加1万吨,增幅1.66%;企业库存为68.6万吨,较前一周增加2.4万吨,增幅3.63%。当前国内沥青市场供需两端压力均有限,但近期原油连续大幅下挫,沥青成本端支撑崩塌,且现货端走弱导致投机性备货需求放缓,短线或偏弱整理为主。
受利润驱动沥青产量或将增加,4月隆众排产环比增加约10%,但受稀释沥青原料成本抬升以及供应有限的影响,沥青排产或不及预期。需求方面,资金因素持续影响下游开工进程,终端需求依然不瘟不火,需求恢复依然较慢。整体而言,供强需弱格局下,沥青基本面预期偏弱。随着前期成本端大幅走弱,沥青裂解价差已经涨至相对高位,后期需求释放滞后则沥青裂解价差有高位回落预期。单边方向上,沥青短期预计仍将跟随成本运行,单边震荡思路为主,套利方面逢高做空裂解价差。
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老刘投资——2023.03.24淀粉大行情
东北基层粮源见底报价大致稳定,执行单或小批量周边售出,港口下游询价基本停滞,受需求疲软影响,北港收购主体继续减少。华北深加工企业门前到货量上涨,小麦价格下跌带来明显利空影响,出货积极性增强,山东饲料企业开始收购小麦。销区玉米价格继续下调,市场看空心态较为浓厚,下游需求持续偏弱。
我们需要担心本轮南北方港口现货带动期价特别是近月上涨,可能跟去年11月底相似,只是阶段性/区域性的供需紧张,或者是部分抢跑行为,而非已经进入基于年度产需缺口而进行的新一轮补库。也就是说,需要留意的是,如果产区余粮压力依然存在,后期北方港口集港量带动南北方港口玉米库存回升,再加上3月陈化水稻投放,期现货可能会再度承压。
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老刘投资——2023.03.24大豆大行情
上周国内大豆现货价格至周三维持偏弱形态,豆制品加工厂开工率低、部分粮库停收导致大豆较为清淡。但中储粮在黑龙江以及内蒙新增的大豆在一定程度上提振了当前形态,期货盘面上也反映出同样的走势,小幅连跌三天后在周四又回到了周一的盘面价格,或为中储粮提供了支撑。
预计未来10天,全国大部地区气温仍较常年同期偏高 1~3℃,但有阶段性起伏,东北产区已开始化冻,对大豆存储有一定不利影响。中储粮提价对于大豆价格有一定的支撑,大豆价格下行有难度,但目前排队压车时间较长增加了卖粮成本,大豆价格持续上涨也有难度,本周关注粮库排车情况,预计近期或无明显调整。