上周五贵金属大涨,美元下跌,市场避险情绪刺激贵金属大幅上攻,COMEX金价大涨超过3.6%,且创下三年来最大周线涨。国内方面,上周五沪金主力2306合约高位窄幅震荡,收小阴线;隔夜跳空高开高走,收大阳线。
近期硅谷银行和瑞士信贷事件影响发酵,使贵金属价格大幅上涨。个人认为,在避险情绪支撑下,美国经济需求收缩预期加快,近期通胀预期进一步回落,经济数据显示萎靡,前期韧性被证伪。
尽管服务业通胀回落将较慢,但目前已经在逐渐下降的通道中,预计年底将明显下降。因此个人预计美联邦基金利率高点在5%附近,加息趋于终点,但预计利率高点时间将会延长,这主要是基于通胀结构问题的考虑,预计服务业通胀回落需要时间,但美国经济和通胀已经在下行通道之中。
系统性风险方面,我新增欧央行对中、美、欧的系统性压力指数指标,近期虽然反弹但整体可控,预计不会发生系统性风险。
综合来看,个人认为,近期贵金属价格偏强,预计后续仍有经济走弱和降息预期等交易点,建议逢低买入,长线持有。
关于白银,个人认为低库存+金融投资需求+新能源预期将使其弹性大于黄金,近期仍将偏强。
操作上,黄金1800-1850美元强支撑诞生,白银同样企稳,支撑位20-21美元,在通胀预期回落趋势下,预计加息高点或提前到来,支撑价格向上。短期沪金沪银建议背靠支撑逢低做多为主,下方支撑分别暂看430元/克和5050元/千克。
风险提示:
1、美国货币政策变化;
2、地缘风险发酵。
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