考虑到去年中国经济受疫情影响基数比较低,全国今年经济增长目标5%,的确是有些保守了,受到这个比较保守的目标影响,股市有一定幅度的下跌,尤其是周期股和消费股下跌比较明显。我们预测中国经济今年实际增速可能达到5.7%左右,当然由于经济增长模式的转变,在资本市场上,与周期相关的行业未来预期仍然较差,消费复苏未来也低于预期。
如果国内外资金既不看好中国的周期类公司,也不看好消费,新能源边际上增速大幅下降,而局部流动性又需要选择投资方向,那么就有只有那些代表未来生活方式的新技术、新产品、新商业模式和新场景才能给投资者无线的想象空间,这也是为什么与ChatGTP和人工智能相关的股票受到持续追捧的原因。一定要关注GPT4带来的巨大影响,GPT4不是ChatGPT,ChatGPT只是个对话场景,而GPT4是个升级的大模型,正在被微软全面接入各种应用场景,将彻底改变我们的生活和工作模式。
事实上,从补短板的角度,中国的部分半导体行业也很有想象空间。为什么要强调是部分半导体呢,因为大部分低端的、周期类半导体总体是过剩的,去库存没结束,与消费电子相关的下游需求也没复苏,因此大部分半导体公司并没有投资价值,只有那些能够补短板的半导体技术比如chiplet、光刻机、光刻胶、raid卡等卡脖子技术,一旦突破就会全面大面积国产替代,带来巨大的增长机会。
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