近期市场对于猪瘟的关注度开始明显增加,一方面确实是因为出栏比例中小猪占比增加,比较粗暴的方法就是看当前90公斤以下小猪出栏比例,该数据从1月末以来由5.7%一路攀升至7.7%甚至8%,有趣的是这个数据还呈现出一定的季节性,即冬季一般会增加。根据部分反馈情况来看,当前出栏生猪中确实存在不小比例被疫情感染的个体。但是基于常识推想,被感染的个体大概率是要优先出栏的,因而样本并不随机,这个比例显然是总体有偏估计(需要说明的是,感染初期有经验的养殖员是可以看出来的)。并且,我们认为同样没有证据证明当前的出栏量是超量的,至少站在全国范围内如此(局部地区不能代表群体)。资本市场对于猪瘟反应强烈的原因或仍来自2019-2020年的超级猪周期,但其实回顾来看,导致当期猪价的快速上涨的原因并不完全在于疫病导致的超量损失而是在于产能破坏。ASF刚流入中国时,产业对病毒并不了解,恐慌成了市场常态,减少养殖密度成为当时控制疫情的主要手段,大量产能被清退,这是导致当时猪价上涨的原因。但是随着产业对于疫情的认知程度越来越高,“拔牙”处理的效率也在不断优化,在过去几轮猪瘟疫情影响下,后续都可以看到产能的快速释放,这说明了产业对于应对猪病的能力本身是在不断增加的。所以,以全年为界,猪瘟对于节奏的影响大于供需。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。