2023.03.16焦炭大机会
随着焦化利润修复,提振焦企生产积极性,产能利用率平稳小增。2月独立焦企焦炭产量延续增长,但短期焦企开工增长幅度不及钢厂,生产积极性提升空间相对有限。焦炭产能利用率为72.4%减0.1%;焦炭日均产量66.4减0.5,焦炭库存106.8减2.7,炼焦煤总库存985.6增5.4,焦煤可用天数11.2天增0.1天。供给端,近期原料煤价格小幅回调,焦炭入炉成本下移,焦企利润小幅修复但相对有限叠加部分产地仍有环保安全检查,焦企短期提产幅度相对有限,供应持稳为主。
需求端,钢厂利润好转,高炉延续复产,铁水日产量进入236.5万吨高位区间,焦炭日耗维持高位但上行压力渐显。从盘面来看,市场情绪受粗钢产量压减消息影响看空情绪渐浓,短期盘面承压下行,由于减产幅度及影响未知,短期观望为主。
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2023.03.16纯碱大行情
现货市场相对稳定,个别轻碱价格略有松动。供给端因山东某大型企业设备故障,产量略有下降,带动行业整体开机率下降至89.83%的阶段性低位。需求端有所分化,重碱实际消耗量稳中有增,产销率也能维持在100%以上,但轻碱需求因烧碱替代作用显现而偏弱。
整体来看,当前纯碱供需相对平衡,企业库存低位运行总的来说,纯碱短期出货放缓,刚需支撑重碱订单,现货价格坚挺,后期新产能投产叠加光伏全年投产不及预期,纯碱价格或将转弱。浮法玻璃方面,短期产销好转拉动价格,但在绝对的高库存格局下,涨价很难具备持续性,因此预计在大幅的持续的涨价后产销有可能面临回落的概率。
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2023.03.16豆粕大行情
豆粕期货震荡偏弱。震荡偏弱的原因是一方面阿根廷天气炒作接近尾声,利多效应在递减,另一方面国内即将面临巴西豆集中到港的压力。当日油厂豆粕汇总均价为4187元/吨,较前一交易日下跌32元/吨。供应方面,3月10日中国主要油厂周度压榨量为136.71万吨,豆粕周度产量108.00万吨,主要油厂豆粕库存为57.61万吨,均有所下降。需求方面,我国北方地区出现非洲猪瘟,生猪价格有所反弹,但是养殖利润仍然较差,养殖户积极性不高。
国际方面,巴西大豆丰产预期未变,整体大豆供给仍宽松。布局者可关注USDA3月底发布的播种意向信息。2月USDA供需报告上调2022/23年度美豆期末库存,直接偏空美豆期价;另外,阿根廷大豆减产利多边际效应递减,美豆向上空间有限。综合来看,内盘豆粕价格或以震荡偏弱为主。
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2023.03.16生猪大行情
期生猪价格在长时间维持高位后有所回落,北方地区回落相对领先,另外浙江地区跌幅也较大,上周屠宰量整体略有减少,屠宰冻肉库存和鲜销率均有回落,终端需求不强和屠宰企业压价,是近日猪价回落的直接原因。同时近期市场上有非瘟疫情,目前看影响可能不大,养殖利润的回升体现在猪价和饲料价格双向奔赴,春节后玉米价格相对平稳,但豆粕价格有较大跌幅,自繁自养利润甚至一度回到盈亏线上方,养殖成本的回落减少了补栏成本,也在一定程度给了养殖户较好的市场预计。
目前能繁母猪已经开始逐步减少,将会影响2023年四季度供应能力,但当前理论供应仍然有压力,但根据目前情况看出栏体重很可能保持相对偏高水平,那么产能将以滚动延后的形式保持,进而抑平年内出栏量波动差,上半年低价可能很难低于每斤7元,同时也会在一定程度对冲四季度理论出栏减少对价格的提振作用。
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2023.03.16花生大行情
昨日国内花生价格平稳偏弱运行,产区价格以稳为主,成交量有限。油厂方面,油料花生价格继续走弱,中粮一级油料米收购价格下调50元/吨,降至9850元/吨。品品好粮油二级油料收购价格下调50元/吨,降至9400元/吨。金胜、兴泉油厂收购价格下调100元/吨。输入花生报价跟随下行, 上周国内花生价格平稳偏弱运行。
全国通货米均价为11560元/吨,与前一周相比下降20元/吨。上周购销主体观望心理明显,部分市场倒挂现象明显,采购意愿降低;贸易商出货意愿增加,产区报价小幅回落。主力油厂暂未全面入市,入市工厂多按需采购,成交以质论价。预计本周花生价格平稳偏弱运行。
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2023.03.16白糖大行情
郑糖主力2305合约在经过连续大幅走高之后,市场恐高情绪开始显现,价格没有续创新高,目前上行动力不足。不过在6200点以上较为坚挺,表明郑糖下行空间非常有限,市场对未来糖价走势仍保持较强信心。从当前市场情况看,由于此前郑糖价格短期涨幅过大,市场对当前价格接受度较低,且缺乏更多利好因素推动糖价继续上行。短期来看,郑糖或进入高位震荡过程。中长期看,糖价仍有上行空间。
前二十期货公司会员持仓中,SR2305合约多单持仓358861手,空单持仓333864手,多空比1.07.巴西政府将恢复征收联邦燃料税,印度政府担忧产量下降影响对其国内供应,且预计印度E20燃料需求将增加,更多糖或用于乙二醇生产,叠加国内本榨季存减产担忧和市场购销情况有所转好,支撑市场,但盘面上多头资金获利后陆续减仓立场,存在技术性回调的可能性。
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