金价在2022年美元指数大幅上涨8.24%的凛冬中只下跌了0.27%,银价反而上涨了2.85%,2022年金银表现显然不弱!
实际上,2021年金价表现同样不弱!2021年美元指数上涨6.36%,对应国际现货金价仅下跌3.6%。综合市场体量考虑,金价跌幅小于美元涨幅,即算金价强势了。
2021、2022年强势美元连续对黄金市场施压,然金价表现何其“抗跌”!一旦压制黄金市场的美元强势周期出现“减码”,金价就可能轻装启航,甚至迎风高飞!
每到岁末年初,惯例展望来年。诸多大型投行、机构已就2023年黄金市场进行大致展望,总体乐观。其中高盛、花旗研报显示,看好2023年黄金市场,尤其看好2023下半年。它们预计2023年末黄金均价会在1900美元以上。
高盛与花旗关于2023年黄金市场的展望,是基于经济金融“顺其自然”的运行逻辑推导结果。然实际经济金融运行,常有意外波澜(可能人为因素)令经济金融运行偏航。比如2021年末,所有金融机构都不会料到2022年地缘政治危机的复杂性,都不可能料到2022年欧美、全球通胀形势的严峻程度……
若经济金融在当前基础上“顺其自然”运行,我认可高盛与花旗有关2023年末黄金均价将在1900美元以上的观点。
但笔者若要独立对2023/2024年黄金市场进行“金价表现可能出现意外”的补充展望,那么采用与花旗、高盛相似的“常态视觉”去分析,对投资者而言就没什么值得“补充”思考的意义了。故笔者本期金市报告展望,会从其它金融机构不曾分析过的“宏观周期”理论,来分析2023/2024年黄金市场表现存在“超预期强势”可能。
这些宏观周期包括:美国政治中周期、美国经济中周期、对冲基金在黄金市场中的行为周期、全球黄金ETF仓位变化周期、全球央行的黄金储备周期、金价波动周期、宏观时间周期……
上述各因素历史周期正精确共振重演!
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