本周钢厂盈利率49.35%,环比增长6.49%,同比下降34.2%;,据此估算华东地区螺纹每吨盈利60-70元,华北地区盈利10-20元,整体盈利水平迅速修复。具体来看,焦炭一轮提涨未落地,铁矿一周涨幅10-15,成材涨50-60,利润震荡上行。目前盘面利润为160,属于中性偏高水平,对标现货利润修复至50-100可建仓盘面做空利润头寸。
点评:本周螺纹价格震荡上涨,一举突破前期高点后盘整。产业方面,供应端本周高炉开工率仍在回升,利润自上周开始全面转正,铁水产量较近年高点仍有5万吨左右增产空间;短流程利润同步修复,据高点仍有12万吨增产空间;本周需求脉冲式修复,去库速度提振市场信心,旺季需求韧性仍在。终端来看,本周30大中城市地产成交环比回落,但同比仍有50%增量,下周地产数据即将落地,预计钢价仍在高位运行;终端利多出尽后,后续空间由终端需求持续性决定。操作上,春季行情加速逻辑基本确认,长线多单逐步止盈,后续以短多为主。
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