上期所沥青主力合约BU2306收涨2.98%,报3874元/吨。今日沥青上涨一方面是成本端油价带动,近期原油需求端利好显著,本周中国2月官方制造业PMI录得52.6,进一步验证中国复苏的节奏向好,提振市场情绪。另一方面,近期沥青仓单大幅注销,本周厂库仓单注销31660吨,目前仅剩9650吨,仓单压力大幅减轻。需求端,近期气温逐渐回暖,2月下旬终端需求逐步复苏,改性及下游工厂陆续开工,需求或小幅增加。预计本月总需求环比提升1个百分点,下游消费量增加1.5%在191.6万吨左右。尽管当前炼厂开工利润较强,3月排产大幅增加,但当前绝对库存水平较低,暂时累库压力并不明显。在成本端和仓单的支撑下,短期沥青价格或以震荡偏强为主。
近期有色板块走势分化,铜铝表现偏强,镍、锡则相对较弱,尤其沪镍,2月价格持续下挫34000余点,并跌破120日均线,空头格局短期难有改观。在俄乌冲突背景下,俄镍正在按照上期所价格以人民币销售部分金属,且伦敦金属交易所宣布暂停俄罗斯金属在美国仓库注册仓单,后期或有部分纯镍流入国内。伴随着纯镍产能增量逐渐明晰,后期纯镍和镍中间品皆存在较大的增量,供需格局将进一步宽松。低库存与低仓单对镍价的影响作用逐渐减弱,镍价或逐渐回归理性供需,继续偏弱看待。
需求端来看,不锈钢市场成交冷清,库存尚在高位,严重抑制市场情绪。尽管3月排产计划月环比增加5%,但已有部分生产厂家开启检修计划,在终端明显回暖之前,镍下游需求难言乐观,关注价格在185000附近的支撑情况。
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