本周阿根廷天气仍整体干燥,且部分区域遭遇早期霜冻,市场继续在阿根廷减产及巴西创纪录的产量之间权衡,短期美豆有望保持高位运行。在国内大豆到港不足及部分地区豆粕库存压力下,部分压榨厂在2月下旬至3月有停机计划,增添豆油现货市场供应偏紧氛围,提振近几日豆油市场情绪。
产地洪涝风险带来棕榈油供应担忧,且印尼 2-4 月棕油出口预计减少 40-50 万吨,国际棕油市场供应收紧。加菜籽新作出口放缓。印度油脂进口或季节性回落。中国棕油进口预报量环比下降,豆油、菜油进口环比增长明显。随着气温回暖,国内疫后消费料逐步增加,油脂或延续上涨。
中期看,南美天气以及棕油产区季节性减产幅度仍需关注。此外关注棕油产区尤其印尼生柴政策执行进度。长期看,2023 年产区棕油产量或恢复性增产,菜油恢复至正常年份,豆油预增。同时印尼生柴添加比例提高至 B35,美豆油掺混目标值不及预期,但增长大方向不变。低基数下消费同比增幅预计可观。产业供需决定价格下限,原油价格及生柴需求决定价格上限,价格的需求弹性更大。
豆油05 区间波动依旧,近期能否突破走出新方向?
美豆油节后短期回撤59.2-59.0附近企稳,上周依托支撑反弹。指标上,macd开始金叉放量,ma均线低位初步金叉,短期来看暂时止跌企稳,昨日上探测试日上轨62.3-62.5压制承压回落,此位也是周线ma10附近压制,后期重点关注62.5承压力度,如果上破企稳,或迎来一波多头势能,上行测试64附近,甚至65.0附近。下方短线暂时关注61.4和60.9支撑,重点依旧关注59.2-59.0支撑力度。
豆油05自去年9月截至当前近半年时间,整体运行在布林区间维持低位区间震荡,不过趋势线来看整体震荡区间越来越窄,走出契形整理区间,通常这种形态走势,基本是缩减震荡区间积蓄势能,有破位选择方向的趋势。
日线级别,当前三连阳上探布林上轨,布林上轨初步开口上行,昨晚突破8920-8950承压刷新高点,不过上探上轨承压后当前小幅回撤,暂时继续关注8950-8980压制,暂时不追高,重要承压仍需关注9060-9100区域,后期如果突破企稳此区域,基本判断本轮区间走出,底部成功构筑,届时多头会有一轮发力,初步预判首轮上行会测试9400-9600附近。
如果不破,则继续维持前期震荡区间去对待,下方暂时关注8800-8750支撑,此位是日线和周线联合支撑,而后关注8570-8520支撑;
如果突破,大概率是向上突破,虽然近两个月低位震荡,但是前两个月连续录得长下影K线,且低点不断上移,如果本月再度收线长下影,表明下方不断有买盘支撑期价。后期如果向上突破企稳,空单切勿扛单,切记严格风控,防止低位深套。
棕油05,上周期价走高突破前三周震荡区间,实体企稳中轨暂时多头偏强,短期回撤多单参与,下方关注8080和8000附近支撑,而后关注7820-7780支撑,上方短线关注8270-8320压制,初步多单目标位。
大周期震荡区间,关注支撑7650-7600支撑,上方关注8650-8750区域压制。
菜油05,相比其他两个油脂走势偏弱,当前依旧低位窄幅震荡,暂时关注10080压制,而后关注日中轨在10220-10280压制,如果上破企稳则预计上探前期承压10700-10800附近。不破继续维持低位震荡,下方关注支撑9700-9650。
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