从美国股市、美债和美元汇率表现来看,市场还在交易美国通胀继续放缓,美联储未来将停止加息的逻辑。
“通胀数据超预期,市场会上调美联储利率上限预期,目前大家觉得美联储的利率终点大约在5%,一旦通胀增速超出预期,金融市场会在目前的利率定价基础上上调25个bp的预期,对贵金属形成一定利空效应。”从领先指标来看,1月能源价格有所上行,租金的边际压力也仍在,虽然薪资增速放缓,但是不排除最新的通胀数据超预期。但是从上期通胀水平来看,随着CPI通胀分项中租金权重的上升,后期通胀仍将加速下跌。在加上本次CPI数据权重经过一定调整,市场存在一定预期交易,并且实际通胀率维持在6.2%的增速附近,因此对贵金属的价格影响有限。甚至当第一轮市场交易现实的冲击结束之后,市场缓解近期美联储的鹰派紧缩压力,贵金属跟随金融市场大幅反弹。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。