消费需求回暖、企业盈利预期提升、市场估值底部机会出现......投资机构普遍看多2023年的A股市场。全年行情将走出一条怎样的曲线?哪些赛道会触底反弹、哪些风口值得关注?
日前,神农投资总经理陈宇走进证券时报·时报会客厅,畅谈他对2023年市场走势的判断。陈宇认为,2023年,市场仍将以反复震荡和分化为主,重点关注人工智能、生物医药、新消费三大板块的机会。
2023年市场仍然会震荡和分化
证券时报:2022年发生了很多不确定性事件,整个资本市场经历多轮震荡。您如何复盘2022年整体市场的表现和策略应对?
陈宇:去年的市场呈现一个非常极致的分化,大部分个股表现都不好,但有一小部分因为一些事件的发生而走出独立行情,比如俄乌冲突,能源赛道就涨起来。其次,整个市场的波动也非常剧烈,全年可谓一波三折,历史上比较少见。这种情况下,往往是危中有机,如果买对了赛道,踏准了波动的节奏,可能就会获得不错的绝对收益和相对收益。去年我们也是基于对这个市场极致分化和剧烈波动的预判来进行操作,整体来看成绩还不错。
证券时报:您认为,从策略上来看,去年你们之所以取得相对不错的业绩,是因为做对了什么?为什么会做出这样的判断?
陈宇:核心就是,既要选股又要择时。我们的投资系统分两步,一部分是五维择时系统,另一部分是极品选股系统,这恰恰是针对一个剧烈波动和极致分化的市场的。所以我们去年上半年主要在处理市场的波动。去年年初时因为俄乌冲突,我们的仓位已经提前降到了一半,因此从1月到4月底这一波下跌,整个跌幅基本在我们的可控范围内;4月底我们开始满仓,参与了5月的一波反弹;5月之后,市场又开始下调,这个时候的市场已经经历了大半年的出清,比年初时的估值友好很多,很多个股都非常便宜,于是我们在9月再一次满仓,这个时候我们的极品选股系统就奏效了。在市场下跌时满仓,就一定要把握极具价值的个股,于是我们就把握住电商和生物医药的机会。
证券时报:用五维择时系统,结合目前的政策环境、宏观经济、流动性和估值水平等因素,您判断今年的市场会有怎样的表现?上证指数和深证成指方面,今年的整体重心会上移吗?
陈宇:我们有几点判断:第一,全年大概率仍会出现较大分化和波动,上半年把握分化,下半年把握震荡;第二,各赛道的估值比较均衡,能比较容易找到便宜且空间大的个股。所以,综合起来看,我认为短期和中期市场仍然是分化和震荡的,年内的某一个时候,这样的分化和震荡为主的市场有可能会短期切换到剧烈波动的市场。指数方面,我们判断今年和去年的整体波动区间大致相同,也就是说,整个市场可能在2900-3300点之间,向上和向下突破的范围预计在10%之内。
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