纱厂成品库存偏高,原料库存回升。1月中旬以来,纯涤纱与涤棉纱价格连续上调,加工费由亏损转为盈利。节后纱厂快速提负,其中纯涤纱厂表现尤为明显,原料库存低位回升,成品库存偏高。据了解,目前下游纱厂原料可用至2月下旬。
最后,涤纶短纤的替代效应弱化。涤纶短纤与棉花同为纺织原料,在纺纱环节两者可以相互替代。2022年一季度,涤纶短纤与棉花的价差处于历史低位,下游提高了涤纶短纤的使用量。当前,两者价差同比大幅缩窄,替代效用同比大幅弱化。此外,涤纶短纤原再生价差位于1000元/吨附近,原生对再生的替代亦不明显。
综上所述,虽然涤纶短纤现货加工利润位于平水附近,但是涤纶短纤工厂复工复产积极。此外,涤纶短纤期现商及传统贸易商节后出货意愿较强,而下游纱厂原料有所补库,预计2月涤纶短纤供应压力较大。2022年,涤纶短纤行业新投产80万吨,当前国内涤纶短纤有效产能在900余万吨。2023年,新凤鸣新拓30万吨已经逐步投放,恒逸逸达3月底4月初将会投放30万吨,仪征化纤与富威尔的新产能投放估计要到二季度。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。