1月31日,世界黄金协会发布了2022年全年《全球黄金需求趋势报告》。2022年年度黄金需求(不含场外交易)跃升至4,741吨,升幅达18%,四季度1,337吨的需求量创下新高,助推全年总需求斩获绝佳表现。
报告显示:2022年度,黄金需求升至11年以来的最高位。
翻译过来就是:全球黄金需求量在一路“狂飙”。
神秘的Aurora
黄金的化学符号——Au,源自罗马神话中的曙光女神“Aurora”。
据记载,早在新石器时代人类就已“偶遇”了黄金;公元前2600年,埃及记录了当地人借黄金炫富的轶事,而在稍晚的中国殷商时期,出土文物上残存的金箔,引人对3000年前的冶金术啧啧称奇。
黄金的普世,貌似历史的巧合,亦是人性使然。历史长河中,无论迷恋与贪婪的故事如何上演,神秘的Aurora只俏丽一旁,目光落向远方晕染的黎明。
13世纪末,威尼斯商人马可·波罗在游历中国及亚洲各国之后,挥笔写下“黄金遍地,香料盈野”,一场从东方世界吹来的黄金梦落在欧洲生机萌动的土地上。
200多年后,哥伦布以《马克·波罗游记》为指南,率领3艘大帆船、87名水手向大西洋进发,寻找梦中的“伊甸园”。在发现美洲新大陆的第二天,哥伦布便注意到当地人鼻子上挂着“黄金小坠”,他欣喜若狂,在航海日志里写道“我心无旁骛,披荆斩棘,以探明是否有黄金的存在。”
美洲大陆闪过的一瞬金光,让航海家们迅速从西班牙涌向全球。他们抵达大西洋彼岸的第一件事情,就是拼命掠夺美洲土著的黄金。数十年里,西班牙人将从各殖民地抢夺了181吨黄金,大量流入的黄金成就了西班牙史上的全盛时期,“海上帝国”由此成名。
彼时的西班牙人还不知道,数百年后,尽管大航海时代早已落幕,美洲大陆的淘金故事却刚刚开始。
1848年一个清晨,加利福尼亚州的一位木匠马歇尔在检查水道时,意外发现河床上有黄色金片,一铲子沙就能得一勺金,消息立刻传遍整个萨克拉门托山谷。
当地一位商人闻风而动,赶忙去淘了一小瓶金子,他举着瓶子神气地走上小镇街道,就像举着一个奖杯:“ 黄金!黄金!来自美国河的黄金!”
——寻金之人重复着这句话,仿佛那是先知的咒语。
金矿被发现的消息不胫而走,美国沸腾,世界震撼。“淘金潮”汹涌而至,寻金之人如过江之鲫。天南海北的淘金客登上火车、乘着轮船、骑着马匹,踏上这块土地——当地居民一下子从500人暴增到15万人。他们鲫拥在河水中,用粗糙的设备筛选被冲入河流中的金沙,心中荡漾着对财富的渴望。
讽刺的是,大部分淘金人的发财梦在这场淘金潮中无情破灭,但为他们提供各式服务的商人们却赚得盆满钵满——黄金的价格并没有大幅提升,但矿工们使用的平底锅却因供不应求在短时间内价格翻了40番。
尽管如此,趋之若鹜的寻金之人从未回头。
即便到现在,全世界开采的黄金堆积在一起,也只能勉强填满埃菲尔铁塔的底腹空间。在“物以稀为贵”的授意下,手持黄金似乎成了消除漂泊感、获取确定性的不二法门。
然而,“从来没有人搞得清楚,是我们拥有黄金,还是黄金拥有我们。”经济学家彼得·伯恩斯坦无意间道出了疯狂历史后的真相。
永恒的货币
在宏大叙事中,黄金并不满足于只是一个“被争夺”、“被尊崇”的讨喜商品,它更承担着历史长河中实物货币的重要使命。
“金银天然不是货币,货币天然是金银”,黄金性质稳定、质地均匀、容易分割、便于携带,很快就取代了原始的牛羊、贝壳等,成为最优秀的货币代言人。
几千年如此漫长,它从刀耕火种的蛮荒时代,行至数据澎湃的今天,履历上填满传奇。
黄金首次作为货币出现,可追溯到公元前6世纪小亚细亚。在距离爱琴海约200英里的吕底亚王国,统治者克洛修斯下令打造了第一枚金币并压印上图案——一头金牛和一头狮子。在我国,春秋战国时期楚国人最早开始铸行“只有拇指盖大小”的金币,并在表面印上清晰的“郢爰”字样。
各国铸币上的“标志性”图案让金币有了统一重量和统一价值的保障,人们开始将黄金视为财力和精致化的最高表达。自此,黄金从原始状态的一般等价物时期进入到体系完备的铸币制度时代。
15世纪以后,西欧各国商品经济快速发展,欧洲商人和封建主对“制造货币的贵金属——黄金”愈发狂热。哥伦布发现美洲新大陆后,黄金大量涌入欧洲,让饱受银币之“格雷欣法则”折磨下的欧洲得到解救。随着资本原始积累加速,黄金的角色逐步从货币媒介本身转变为货币体系的管理者,即以黄金的价值设定其他形式货币的发行量,并作为担保手段。
1717年,科学家牛顿向英内阁递交了他的货币报告,建议不再用白银进行铸币,同时将黄金价格定为每盎司3英镑17先令10又1/2便士。这是一个划时代的决策,从此,黄金价值正式与英镑面值挂钩,真正意义上的货币金本位制度终于建立。
到了19世纪后半叶,黄金供给大大增加,欧洲国家已广泛实行金本位制度。在国际金本位制度下,各国以黄金为货币本位,以黄金作货币储备,以黄金进行国际结算......在这一时期,黄金的货币属性大放异彩,它履行货币全部职能,一举成为当之无愧的世界货币。此后,黄金得以“飞入寻常百姓家”,从寡头国度走向了世界各地,从帝王特权走向了广阔社会。
好景不长,两次世界大战后,金本位制度逐渐衰落,布雷顿森林体系强势登场。美国手握世界储备总量四分之三以上的黄金,将美元与黄金挂钩,各国货币与美元挂钩,美元处于中心地位,黄金货币职能被削弱。在这一体系下,黄金的流动和价格受到严格控制,市场机制难以有效发挥作用。
1971年,美国总统尼克松怀着半沮丧半激动的心情,宣布停止用美元兑换黄金,布雷顿森林体系就此瓦解。与此同时,金价稳定的历史一去不复返——世界经济在美元大幅贬值中颤抖,各国抛售美元抢兑黄金,拉动金价从35美元/盎司一路狂奔至834美元/盎司,10年翻了24倍。
至此,黄金彻底退出货币体系。
翻看历史,可以窥见,黄金的货币属性亲历了“从直接充当货币媒介,到以其为价值基准发行纸币的间接货币媒介,最后让位于国家信用货币”的历史过程。
当现金纸币、电子货币乘着时代浪潮接踵而来,黄金的货币角色似已黯然落幕。然而,事实确实如此吗?
真相是,即使金本位时代不复存在,黄金依然是受之无愧的行情硬通货。当通货膨胀严重失控,纸币只能用来当柴烧的时候,人们心中只会有一个答案——黄金。
时代更迭,各种货币制度你方唱罢我登场,黄金的货币地位却从未改变。尽管伯南克在2011年曾不诚实地说“黄金不再是钱”,但我们都知道,在寻求终极确定性的道路上,没有什么能胜黄金。
货币天然是金银,是历史和逻辑一致的发展结果。在今天,这历史没有终结,这逻辑也不会改变。
投资的新宠
繁华的商业缝合了世界,漫长的投资链条穿梭各国,牵一发而动全身。黄金大步一跨,登上历史潮头,成为投资领域的“香饽饽”。
自1973年布雷顿森林体系瓦解以来,尤其是每当全球局势动荡之时,黄金立即就成为避险工具,刺激着投资者的神经。
2008年,金融危机全面爆发,市场陷入恐慌,投资者对美欧两国主权货币的信心同时下降,开始疯狂抢购避险能力更强的黄金——金价一路怒涨,在危机余波影响的3年内,翻了近3倍。
2013年,多因素共振,国际金价罕见暴跌,“中国大妈”们横空出世,迅速入市抄底金价——她们冲进最近的店铺抢购黄金制品,一买就是几公斤,国内黄金消费量一时间蹿升至10年最高纪录。以中国大妈为代表的中老年投资者在这场多空大战中游刃有余,踌躇满志地等待着“低买高卖”的变现良机。
6年沉寂后,黄金再度翻红,迎来新一轮牛市。2020年,“新冠疫情”爆发,各国为应对疫情相继采取宽松货币政策,从而引发市场通胀担忧,当年上半年黄金ETF的流入资金达400亿美元,是上年同期的8倍——大量的资金流入推动黄金飙涨至2075美元/盎司,刷新了国际金价历史。
曾经对“大金链子”嗤之以鼻的年轻人,如今纷纷“真香”。数据显示,在金店主要消费群体中,25-35岁人群占比高达75.59%,越来越多年轻人开始以“类理财”的心态看待黄金消费。
富时作首饰、穷时当盘缠。年轻人们开始深谙“压箱底”的理财智慧,从长辈手中接过买金接力棒。他们被5G黄金、3D硬金、古法黄金等新工艺吸引,被联动文创戳中心坎,纷纷涌入金店,看金价、比成色、挑工艺,再掂掂重量,一套动作下来,娴熟程度不逊于当初的“中国大妈”。
曾经嫌它太土,现在买到“吃土”,新生代们也难抵黄金的诱惑。
互联网飞速发展,也重塑了人们的买金方式。黄金市场已从金条、金币和实物市场演变出电子盘市场:黄金ETF、黄金期货、黄金股票、黄金T+D、纸黄金等投资需求不断高涨,掀起线上“买金潮”——国内黄金ETF在2021全年14.4吨的净流入量推动总持仓量达到历史最高记录。
理财APP上瞬息万变的K线和跳动不息的数字,紧紧牵动着屏幕这头“追金人”的心。
相较过往,2022年3月“俄乌战争”将黄金推向高潮的故事更让人心惊动魄。在俄罗斯军队进入乌克兰的那一刻,全球避险情绪迅速点燃,金价狂欢起飞,于两周内强势冲破2070美元/盎司,直逼历史最高点。然而,随着俄乌战争进入拉锯战,叠加美联储暴力加息等因素,市场打了个哈欠,金价随后回落至战前水平。
戏剧的是,正当多头们回望当初的巅峰时刻唏嘘感叹之时,又在岁末年初迎来峰回路转——黄金似乎正在经济衰退预期下迎来“第二春”,金价强势翻红,开年“闪耀”。
这就是黄金的命运,逢险则昂,险止则隐。
四、终章
近年,在地缘政治危机、全球疫情频发和高通胀的严峻背景下,黄金重回投资市场“C位”。
数据显示,2022年全球黄金需求同比增长18%,狂飙至11年来新高;ETF持有量在近三年内呈陡坡式大幅上涨;期货持仓量与10年前相比足足翻了三倍...在动荡的几年里,黄金无疑是表现最好的资产之一。
(COMEX黄金1990年至今K线走势图)
纵览过往,黄金反复不断地折射出人类内心深处的情绪,而表现出来的历史形态也是一而再,再而三地重演。几百年前,无数淘金者背井离乡,一心寻找混杂于群山溪流中的黄金颗粒;几百年后,现代“追金人”涌入线下金店,在黄金K线图上留下对时代的注解。
仿佛时移世改,又仿佛还在原地。
而黄金,如同人与自然永恒对话中的一个试金石。当时间像海水一样蚀去了那些当年与金器相伴的物质,它却依然平静温和地站在今天的空气里,挑动着人类基因里对终极确定性和风险永久规避的奢望。
站在COMEX黄金期货数十年的高点区位,无数投资者们在SELL与BUY(Long or Short)的呼喊声中,思考与彷徨着:
“这是永恒图腾的新起点,还是或将告别历史的辉煌?”
参考文献:
[1]伯德·史蒂芬·格雷.黄金:权利与财富世界简史[M].北京:民主与建设出版社,2021:15-42.
[2]彼得· L.伯恩斯坦.黄金简史[M].上海:上海财经大学出版社,2020:1-33.
[3]世界黄金协会.黄金需求趋势 | 2022年全球黄金需求飙升至近11年来新高.
[4]世界历史那点事儿.1849美国加州淘金热:对于那些淘金者来说,黄金不过是一种诅咒.
[5]孙长夫.被世界深深辜负的黄金.
[6]WWD国际市场特训.深度报道|当年轻人也开始迷恋黄金饰品…….
[7]中国黄金报社,北京黄金经济发展研究中心.2021中国黄金珠宝消费调查白皮书.