长期成长空间:能源安全+碳中和目标加速热泵渗透率提升,至 2030 年欧洲/中国销量 CAGR 达 26%/15%+
3.1. 政策明确未来热泵部署目标,长期增长确定性强
全球:在能源转型的大背景下,各国积极布局热泵。2021 年全球热泵销量增速约为 13%,其中欧盟/北美/中国(仅空气源)/日本热泵同比分别+35%/+15%/+13%/+13%,欧 盟在热泵政策刺激下增速较快,美国、日本热泵发展历史较早,热泵渗透率相对较高。 至 1998 年美国已经实现 40%以上空调均采用地源热泵,2020 年美国热泵家用采暖渗透 率达 15.28%。2009 年日本热泵技术已被评为世界先进水平,据日本总省统计局、2020 年日本热泵热水器渗透率已达 12%。
欧洲:各国供暖脱碳政策加速热泵部署,政策规划下长期增长确定性强。为降低能 源依赖及维护能源安全,各国出台供暖脱碳政策持续利好热泵销售。22 年 5 月欧盟委员 会提出“REPowerEU”计划并于 6 月正式通过,加速推进可再生能源替代化石能源,实 现能源独立并向绿色转型。“REPowerEU”计划提出的几项行动包括:2030 年可再生能 源在能源结构中占比目标从 40%提高到 45%;将热泵的部署速度提高一倍,未来五年累 计部署 1000 万台,英国、德国、法国等国家亦出台政策明确未来热泵部署目标,热泵 长期高增确定性强。
中国:双碳目标推动能源向低碳转型,政策支持驱动热泵快速发展。双碳背景下我 国加快低碳转型的步伐,各省份连续发布一系列政策鼓励新能源产业,大力推行供暖领 域电气化。2022/10/14 北京市出台《北京市碳达峰实施方案》明确提出逐步削减对燃气 供暖等化石能源消费的政策补贴,释放出推动热泵发展的积极信号。
3.2. 热泵应用领域持续拓宽,市场需求长期向好
随着热泵技术不断成熟,其节能优势在各领域得到验证,应用领域持续拓宽。光伏 热泵、新能源车热管理系统、烘干等领域行业空间广阔、前景较好,伴随热泵在相关场 景渗透率持续提升、需求长期向好。 “光伏+热泵”产品类型多样化,助力热泵市场快速打开。光伏热泵即能够实现光 伏电站、空气能热泵适配组合,光伏电站将太阳能转化为电能、补充空气能热泵所需的 电力,空气能热泵消耗电能进行供暖,光伏发电量基本覆盖热泵耗电量,从而实现清洁 取暖和能源投资的双重目标。同时欧洲如丹麦等国家热泵租赁业务兴起,热泵租赁与融 资租赁业务类型较为相似,热泵使用者可以根据合同在相应的时间内支付供暖和产品费 用,能够实现减少用户安装问题及节约热泵前期开发成本,从而快速打开热泵销售市场。
热泵应用于新能源车热管理系统,大幅提升新能源车整体续航水平。据新浪汽车发 起的续航比赛,模拟正常冬季用车环境下搭载热泵技术的电动车每 100km 实测耗电量 较之其他电动汽车降低 10%以上,节电效果显著。随着消费者对经济性及续航里程需求 的提高,热泵逐渐成为新能源汽车热管理的升级趋势之一,比亚迪海豚、大众 ID.3、特 斯拉 Model Y 等新能源车已经配备热泵空调。上市公司三花智控、盾安环境等积极布局 新能源车热管理业务,21 年相关业务收入分别同增+166%/+136%。 热泵节能优势显著,有望在烘干领域进一步发展。2020 年工业干燥能耗占我国国民 经济总能耗 12%左右,涵盖农业、食品、化工、制陶业、医药、矿产加工、制浆造纸、 木材加工等众多行业。热泵烘干机热效率高达 400%,较传统干燥方式热效率 40%,节 能效率达 90%,此前受限于成本较高、发展较慢、热泵烘干市场较小,长期来看受益于 节能优势,热泵有望在烘干市场获得长足发展。热泵家用干燥场景亦逐步拓宽,热泵干 衣机因烘干温度较低(60-70℃)减少对衣物的损伤、且用电量仅为普通冷凝干衣机的50%,成为南方潮湿多雨气候下的新宠。
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