政策补贴解决热泵投入过高缺陷,热泵经济性优势凸显
欧洲各国政府出台热泵安装补贴政策,解决热泵推广主要缺陷。对于使用者而言, 热泵的经济性主要体现在较低的运行成本中,但是由于安装初始投资较燃气、燃油等设 备高 2-3 倍,因此较为依赖初期政府安装补贴、以弥补热泵产品前期安装成本过高的缺 点。复盘德国热泵历年销售情况,政策补贴是刺激行业需求增长的主要催化因素,2007 年颁布的《节能条例》(EnEV)前后,2005-2008 年热泵销量 CAGR 达 45%,2015 年 /2016 年改革《市场激励计划》、加大了补贴力度,当年德国热泵整体销售分别增长15.8%/16.1%。2020 年起欧盟各国纷纷出台热泵相关安装补贴政策,热泵前期安装成本 降低超 1/3,有望进一步刺激热泵需求增长。
政策补贴下热泵经济性凸显,综合使用成本较低。我们以英国为例,基于 10 月英 国能源监管机构 Ofgen 公布的天然气/电力价格上限和清洁能源补贴政策,对空气源热 泵、燃气锅炉、燃油锅炉、电锅炉、生物质锅炉的 10 年综合成本(含购买、安装、期间 运行费用)及进行测算,结果显示热泵的运行成本最低、约为 1.39 万英镑,较燃气/燃 油/电锅炉/生物质锅炉成本分别降低 16%/41%/164%/17%。考虑政策补贴后,与当下主 流技术燃气锅炉相比,热泵综合使用成本转折点约在 3.1 年,即成本转折点前因初始投 资高、热泵综合使用成本高于燃气锅炉等产品,但转折点后受益于运行费用较低、热泵 综合使用成本最低,若各国政府补贴政策力度加大,热泵经济性将会更加突出。
敏感性测算下,天然气价格若持续高企、热泵综合使用成本转折点将小于 3 年。若 天然气价格维持高位、但电力单价下降,那么热泵综合使用成本转折点将会更短。上文 是在 22 年 10 月的天然气/电力价格基础上进行的热泵投资回收期测算、结果为 3.1 年, 但由于当前欧洲各地发电结构仍以化石燃料等非可再生能源为主、价格相对较低的可再 生能源占比较小。欧洲各国大力支持可再生能源发展,未来随着发电成本较低的可再生 能源提高、电价有望持续下行。在地缘冲突的背景下,受到供给端的影响,欧洲天然气 的价格出现较大回落的概率较小。经过我们敏感性测算,长期来看,在天然气保持高位、 电价下行的情况下,相对于其他初始成本较低的取暖方式,热泵综合使用成本转折点有 望小于 3 年,约在 1.3-2.4 年之间,即使用时间达 1.3-2.4 年后,热泵综合使用成本成为 所有采暖方式中最低。
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