白糖:印度变数叠加 巴西疑云再起
【期货动态】国际方面,洲际交易所(ICE)原糖期货春节假期期间大幅上涨超6%,受助于印度及巴西利好叠加影响。
【现货报价】南宁中间商新糖站台报价5790元/吨,与节前相比上调100元/吨,昆明中间商报价新糖报价5700-5730元/吨,与节前相比上涨100元/吨。
【市场信息】1、截至1月15日,印度产糖1570万吨,高于去年同期的1510万吨,有515家糖厂在运营,而去年同期为507家。印度已经签订560万吨出口合同,其中经销商已经发运250万吨。1月20日,印度政府和行业官员表示,印度不考虑允许更多的糖出口。1月23日,印度食品部长表示,在评估国内产量和内部需求后,政府下个月将对增加糖出口配额作出决定。1月27日,印度联邦内政部长在人民党会议上向马邦领导人保证,中央政府将很快增加糖的出口配额。印度甘蔗供应减少,马邦糖厂或提前45-60天收榨。
2、泰国截至1月22日累计压榨甘蔗4019.32万吨,产糖429.96万吨,产糖率10.697%。
3、巴西中南部1月上旬压榨甘蔗44万吨,产糖1.9万吨,甘蔗制糖比35.34%。巴西国家石油公司从1月25日起将向经销商销售的汽油价格上调7.5%,汽油的平均价格将上升到每升3.31雷亚尔。
【南华观点】节后首日郑糖将大幅高开,但需要谨慎追高,等待回落接多机会。
苹果:平稳过度
【现货报价】山东栖霞80#商品果价格3.8元/斤,与节前持平,蓬莱80#商品果价格3.7元/吨,与节前持平;陕西洛川80#商品果4.8元/斤,与节前持平,咸阳旬邑4.3元/斤,与节前持平,渭南白水4.7元/斤,与节前持平;山西运城临猗80#起步统货3元/斤,与节前持平;甘肃静宁75#商品果4元/斤,与节前持平;广东批发价格80#洛川货3.7-4.0元/斤(筐装),85-90元/箱(15斤/箱)。
【现货动态】山东地区春节期间产地补货较少,交易零星。陕西地区大年初二开始个别冷库开始包装发货,但产地包装工人难找,价格整体稳定,走货量较小,客商补货积极性差。甘肃节后走货有所下降,节后果农有一定的抗价心态。广东搓龙批发市场到车32车,由于市场拿货人员不多,部分商户让价销售,价格小幅下滑。
【南华观点】节后进入淡季,首日观望为主。
玉米&淀粉:高位盘整
【期货动态】CBOT玉米美玉米价格先跌后涨,受需求前景改善和技术性买盘支撑。
【现货报价】玉米:锦州港报价2880元/吨,与节前持平;蛇口港报价3050元/吨,与节前持平;哈尔滨报价2710元/吨,与节前持平。淀粉:黑龙江报价2900元/吨,与节前持平;山东报价3070元/吨,与节前持平。
【市场分析】东北地区部分深加工企业自正月初四陆续开始启动收购,主要是粮店节前收购的潮粮,基层农户售粮暂未启动,北方港口报价较节前上涨10元/吨。华北收购企业到货量迅速恢复,部分收购企业玉米窄幅下调6-10元/吨,预计今年农户售粮恢复速度较快,市场供应维持相对宽松。
【南华观点】节后首日,预计玉米走势相对平稳。
油料:下方有支撑
【盘面回顾】国际大豆方面本周较假期前略有上涨。
【供需分析】由于中国春节前假期后即将迎来采购的复苏期国际大豆消费存在恢复预期因此在下方支撑豆价。此外,乌克兰粮食即将收获,而本年度预计乌克兰玉米等主粮可能明显减产,在全球角度来看玉米价格将坚挺,在当前国际大豆玉米比价已经运行至低位的情况下,后续大豆价格下方会因此得到支撑。但由于近期阿根廷大豆的降水正在恢复中,大豆供给的预期将会边际增加,且由于巴西大豆增产明显,国际大豆供给在恢复中,因此大豆大幅上涨存在压力。
【后市展望】总体来看国际大豆在本年度由于库销比依旧运行至低位,供给恢复也在开始阶段。全球库存依旧在重建期,豆价近期预计以波动略强运行为主。
【策略观点】蛋白当前位置操作空间有限,建议短期暂时观望。
油脂:消费预期成为唯一亮点
【盘面回顾】国际棕榈油方面,较春节假期前宽幅波动,周涨跌幅波动十分有限。
【供需分析】当前由于我国疫情放开,餐饮消费率先恢复,油脂需求环比好转,后续随着中国经济的逐步复苏,作为低价油棕榈油的需求预期存在好转可能,因此大幅下跌后会出现低位的买盘支撑;且近期原油价格波动上涨同样提振棕榈油作为生物柴油方面的用油需求,给予棕榈油价格下方的支撑;但当前棕榈油的供给恢复情况良好且各个主要消费国的库存重建情况已经完成,在供给稳定库存充足的情况下,棕榈油价格上方空间将会受到较强压制。
【后市展望】对于棕榈油后市预期依旧判断为震荡偏弱运行为主,暂时无法看到单边趋势的动力。
【策略观点】油脂方面考虑反弹后分步轻仓试空。
生猪:预期走势偏空
【期货动态】03年前最后一天冲高回落,维持震荡,收于15255,涨幅1.87%,05震荡,收于17015,涨幅0.35%。
【现货报价】昨日全国生猪均价14.35元/公斤,较昨日下跌0.54元/公斤,其中河南湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为14.50、14.10、14.00、14.10、15.40元/公斤,下跌0.60、0.40、0.65、0.40、0.20元/公斤,价格与节前基本持平,延续下跌走势。
【现货分析】
1.供应端:养殖端积攒了一周左右未出栏的生猪,体重较节前有所上行,但据涌益调研数据显示,出栏均重较节前有明显的下跌,多是因冬季北方猪病发病增多,养殖端多将中小病猪抓紧出栏,造成均重的下降,同时猪病较同期相比情况也较缓,节后供应仍偏强;
2.需求端:屠宰厂对后市预期偏空,冻品入库动作暂无,处于观望状态,同时年后需求迎来季节性的淡季,开工率低,消费弱;
3.从现货来看:规模厂现今多将病猪出栏,正月十五还未过,散户出猪量少;由于年前大猪体重并未全部完成减重,年后大猪据调研仍有两三成,同时目前手里仍存大猪的散户可能在低价时扛价心理更甚,供应增加叠加需求的节后偏弱,市场总体偏空;
【技术分析】03合约14045支撑位,价格反弹预计难超十日均线;
【南华观点】现货市场的偏空将影响近月合约期货的走势,整体偏空趋势未变,03合约仍有做空机会,从目前仔猪价格的上升以及购买仔猪的相关计划来看,养殖场预期五六月分猪价或许有所转变,预期推动05合约较03更为强势,3-5反套延续。
棉花:等待现实支撑
【期货动态】春节假期期间,美棉整体仍以震荡波动为主,棉价一方面受到美元及外围市场波动影响,另一方面仍体现出预期与现实的博弈。
【外棉信息】新一周度美棉出口签约量环比略有增加,市场对下游消费恢复抱有期待,尤其是中国对于进口棉的需求,11月美国零售商及批发商的服装库存额已开始缓慢下降,但棉制品及纺服进口情况继续走低,短期疲态难以改善,前期的高库存成品尚需消化时间。
【郑棉信息】截止到2023年1月28日,新疆地区皮棉累计加工总量494.01万吨,同比减幅4.68%。随着春节假期结束,各地工厂开机率逐渐回升,但各地差距较大,部分布厂还未正式复工,目前企业多以赶制年前订单为主,节后还在等待春夏季订单的下放。
【南华观点】目前美联储加息放缓预期较强,全球终端消费正在缓慢复苏,在强预期下,郑棉或进一步上行,但还需现实支撑,关注实际订单情况。
豆一:等待政策落地
【市场动态】
1、1月31日中储粮网将竞价销售生产年限为2017年、2020年的国产豆14045吨,储存分布于绥棱、嫩江、七台河、阿荣旗。
2、中储粮尼尔基直属库将于2月1日起收购国产豆,要求国标三等及以上,粗蛋白含量≥38%为2.69元/斤,粗蛋白含量<38%为2.63元/斤。
【市场分析】春节后现货市场购销逐渐恢复,但余粮仍较多,市场观望情绪较重,实际成交量有限,年前农业农村部反复提出大豆扩种目标,政府或将出台扶持政策,市场对后期政策托底抱有强烈预期。
【南华观点】短期豆一或维持震荡,关注120日均线压力效果。
以上评论由南华研究院分析师边舒扬Z0012647及助理分析师周昱宇F03091976、陈嘉宁F03094811、王一帆F03099649提供。观点仅供参考,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。
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