春节假期期间,国际贵金属小幅回调,COMEX金跌0.01%,报1943.9美元/盎司,COMEX银跌1.49%,报23.72美元/盎司。
尽管个人认为2023年贵金属将延续向上趋势,但近期黄金上涨程度超出我的预期。
一方面,美国最新CPI数据公布,尽管剔除能源和地产的通胀仍未明确好转,但持续回落的数值已经使市场交易加息提前终止,而美债利率和经济的数据又支撑美国需求走弱。
美元指数方面,近期欧洲天然气价格大幅下跌使欧元区投资者信心指数回升,经济预期向好,1月欧元区PMI重归枯荣线以上,而欧央行持续的鹰派政策同样使美元指数难以反弹。
日本方面,作为发达国家中经济预期最好的国家,其房价反弹明显,服务业和制造业均显韧性,其扩大国债利率波动区间实际确有经济支撑,同样对美元指数施压。
中国方面,11月央行重新增加黄金储备,上升32吨,重新进入19年持续增长的状态,此时市场也将产生中国央行对黄金的持续补库预期。
综合来看,近期黄金并无利空因素诞生,因此持续强势。尽管技术面有回调需要,但仍需等待新信息。
未来看多大逻辑仍不变:
今年美国只会在“滞胀加深”和“衰退兑现”中摇摆,不管哪种都对贵金属有利,目前看“滞胀加深”概率更高,此时白银更具性价比,黄金涨幅目前看受限。
短期黄金基本面强势超预期:
美国实际经济指标和利差倒挂程度均显示经济走弱,而上周公布的通胀数据显示回落又加大了后续中止加息的预期。
海外方面,由于天然气价格回落,欧元区sentix投资者信心指数反弹,同时欧洲央行货币收紧的“鹰派”判断使得欧元区汇率坚挺。日本方面,由于发达经济体中日本经济受到通胀影响最小,而日本本身近期房价反弹,同时服务业和制造业的强势使得其汇率同样得到支撑。综上,尽管技术面美元指数需要反弹,但基本面的超级强势使得贵金属短期仍然易涨难跌。
个人发现春节期间通胀预期重新走强至2.3%,实际利率指标下行速度过快,这或带来后续的调整可能,因此不建议追高,但前期低位持仓同样不建议止盈。
白银方面,12月LBMA库存出现小幅反弹至26155吨,金银现货相对短缺指数并未呈现极值,因此预计近期跟随黄金震荡。
操作上,建议可考虑长线多头,逢回调买入。白银回调至22.5-23美元/盎司附近可再参与,黄金低位多单可续持,如再进场,关注1900美元/盎司附近点位。日内短线建议区间高抛低吸操作,COMEX金参考运行区间1920-1970美元/盎司,COMEX银参考运行区间23.5-24.5美元/盎司。
以上仅代表个人观点,仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。