美国财政部长耶伦上周五通知国会,称美国将在本周四达到法定债务上限。其还在给众议院新任议长、加州共和党人麦卡锡的信中写道,财政部本月将开始“采取某些非常措施,以防止美国拖欠债务。”
她写道,财政部“目前无法”估计这些紧急行动能让美国在多长时间内偿还政府债务。但是,耶伦补充说,现金和特别措施不太可能在6月初之前耗尽。她对麦卡锡警告说,“国会及时采取行动提高或暂停债务上限是至关重要的。”
耶伦写道:“未能履行政府的义务将对美国经济、所有美国人的生计和全球金融稳定造成无法弥补的伤害,我恭敬地敦促国会迅速采取行动,保护人们对美国的信仰和美国的信用。”
白宫新闻秘书卡里娜·让-皮埃尔上周五晚些时候也对记者表示:“国会需要无条件提高债务上限,这是国会必须处理的基本事项之一,应该无条件地完成。所以在这个问题上不会有任何谈判。这是必须完成的事情。”
耶伦的信实际上启动了一个倒计时,即联邦政府还能在多长时间内继续举债。
债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行财政义务而举债的最高额度,耶伦指出,这些义务包括“社会保障和医疗保险福利、军人工资、国债利息、退税和其他支付”,并旨在定期监督政府开支状况,强化财政纪律、控制债务增长,此前,美国政府无节制的开支已经导致债务上限一再上调。 美国国会曾在2021年12月将联邦债务上限提高至约31.4万亿美元。
美国政府违约将对全世界产生巨大的影响,这与家庭债务违约不同。美国国债违约可能会让美国经济陷入像大衰退一样严重的混乱。如果美国违约,其GDP或将下降4%,失业人数将接近600万人。
目前,美国政府距离达到31.4万亿美元的法定借款上限大约还有780亿美元,但问题的核心是美联储资产负债表上的负债部分,主要由财政部存放在美联储的现金、银行准备金和隔夜逆回购协议余额组成。美国财政部在债务上限解决方案前后的博弈,会影响美联储的资产负债表和过剩流动性如何从市场中流失。
自美联储去年6月初启动QT以来,资产负债表总计减少了约4050亿美元。在负债方面,TGA减少了大约4560亿美元,而同期储备金减少了1980亿美元。这些下降被美联储RRP增加所抵消,RRP增加了约1970亿美元。
美联储的资产负债表将在2023年减少近1万亿美元,其中大部分来自RRP。由于缺乏国库券等可投资资产,货币市场基金继续持有现金,余额约为2.2万亿美元。尽管最近美债供应的增加可能在一定程度上缓解过去两年的短缺问题,但债务上限扩大后的债券供应激增应该会刺激资金从美联储转移出去。